Ekstra udbytte
Et ekstra udbytte - nogle gange kaldet et specielt eller uregelmæssigt udbytte - er et engangsudbytte, der udbetales til et selskabs aktionærer. I modsætning til de fleste udbytter, der udbetales med regelmæssige mellemrum og i forudbestemte beløb, annonceres typisk ekstra udbytte med næsten ingen advarsel; normalt for betydeligt større mængder; er engangsbeløb; og betales kontant. Virksomheder tænker grundigt igennem, før de annoncerer et ekstra udbytte, ikke kun på grund af kontante udlæg, men også fordi det kan have andre følger for virksomheden.
01:13Hvad er et udbytte?
Nedbrydning af ekstra udbytte
Et ekstra udbytte er en måde for en virksomhed at dele et stort antal ekstraordinære overskud direkte med sine aktionærer. Et ekstra udbytte vil have samme virkning som et almindeligt udbytte på en aktiekurs, hvilket er, at aktiekursen på ex-udbyttedato nedsættes med det erklærede udbytte. Da en aktiekurs generelt reflekterer alle markedets følelser, kunne prisen imidlertid være mere eller mindre end dette beløb.
Et ekstra udbytte er typisk et resultat af ekstra kontanter
Du kan tænke på et specielt udbytte som en engangs ”gave” fra et selskab til dets aktionærer, fordi for eksempel virksomheden muligvis har haft en stærk indtjening. Men kontanter kan hældes op på balancen af andre grunde, såsom det selskab, der spinner fra et datterselskab, en afdeling eller nogle aktiver; eller fordi firmaet måske har vundet en retssag. Nogle gange kan et selskab udstede ekstra udbytte, hvis det beslutter at ændre sin kapitalstruktur - det vil sige procentdelen af gælden mod procentdelen af egenkapitalen, der bruges til at finansiere virksomheden. Ved at nedsætte dets aktiver (fordi udbytte udbetales kontant) øges virksomhedens gældskvote.
Hvorfor skulle et selskab betale et ekstra udbytte?
Et selskab kan muligvis bruge ekstraudbytte strategisk - for at vise aktionærerne, at det er fortroligt med sine langsigtede udsigter, f.eks. Ved at erklære et ekstra udbytte kan et selskab også signalere til resten af markedet, at dens fodfæste er forsvarligt; måske for at få flere investorer eller af andre grunde. Uanset hvad årsagen er, tjener virkningen af et ekstra udbytte generelt til at skabe aktionærernes loyalitet over for virksomheden. Så et ekstra udbytte kan være et bonusresultat af en ledelsesstrategi, eller det kan være en del af selve strategien. Ekstra udbytte kan også være nyttigt for virksomheder i cykliske brancher. Da disse virksomheder påvirkes markant af økonomiske ændringer, er deres indtjening uforudsigelig; de kan muligvis placere et overskud i nogle perioder og tage et tab i andre perioder. Derfor kan cykliske virksomheder bruge et ekstra udbytte til at skabe en hybrid udbetalingspolitik. For eksempel kan de følge den normale udbyttecyklus, men når indtjeningen er god i en bestemt periode, kan de distribuere en del af dem via det ekstra udbytte.
Hvorfor det er vigtigt for investorer
Mange investorer søger med vilje dividendeudbetalte aktier, fordi de tilbyder den ekstra fordel ved en regelmæssig indkomststrøm. Uanset om en investor er interesseret i at generere indtægter, spiller udbytte en vigtig rolle i den samlede præstation af enhver portefølje. Og når en investor er på udkig efter en aktie, der skal holdes på lang sigt, signaliserer en virksomheds villighed til at betale ekstra udbytte ofte, at det er fokuseret på stabilitet, vækst og stabil styring.
Ekstra udbytte i aktion - Microsoft Corporation
En velkendt historie om et ekstra udbytte er, når Microsoft den 2. december 2004 udbetalte et specielt kontantudbytte på $ 3, 00 pr. Aktie (for i alt 32 milliarder dollars), hvilket var værd 38 gange mere end dets almindelige $ 0, 08-pr. -udbytte . Den dag modtog Steve Ballmer - daværende administrerende direktør for Microsoft - en udbyttecheck for 1, 2 milliarder dollars; og Bill Gates - daværende medstifter og formand for Microsoft - fik også en stor check på næsten 3, 4 milliarder dollars i udbytte. Disse to ledere gjorde en formue natten over, fordi de var investorer i deres eget firma.
Forestil dig som en investor i dette scenarie at købe 1.000 aktier i et selskab og få betalt $ 0, 08 pr. Aktie hvert kvartal, hvilket er ret almindeligt. Efter et kvartal ville du have $ 80, og efter et år ville du have tjent $ 320, hvilket er ret anstændigt. Forestil dig nu, at en af disse kvartalsvise betalinger ikke var $ 0, 08, men i stedet fik du utrolige $ 3, 00 pr. Aktie . Den ene betaling alene ville være værd $ 3.000; hvilket er som at få ni års udbytte fra Microsoft på en dag! Og selvom Gates og Ballmer modtog milliarder den dag i 2004, fik tusinder af hverdagslige investorer også checks - for $ 1.000, $ 2.000, muligvis endda $ 50.000 eller mere blot ved at blive investeret i Microsoft.
Kan vi indbetale et lignende ekstraudbytte i dag? Det kan stadig være muligt med Microsoft eller andre virksomheder med enorme mængder kontanter, der betaler stort ekstra udbytte; men det er meget vanskeligt at finde de rigtige virksomheder. Og selvom ekstra udbytte kan se meget tiltalende ud, er der også potentielle ulemper.
Ulemper ved ekstra udbytte
For et selskab : Virksomheder erklærer muligvis et ekstra udbytte i tankerne om, at de vil have nok kontanter til at finansiere fremtidige projekter, selv efter at de har betalt det særlige udbytte. Men hvis en virksomheds bedømmelse er forkert, kan virksomheden risikere at ikke kunne drage fordel af fremtidige muligheder på grund af at have distribueret de ekstra kontanter. Eller markedet kan fortolke en virksomheds forkert erklæring om et særligt udbytte til at betyde, at det ikke har nye projekter at investere i; og denne opfattelse kunne trække aktiekursen ned. Investorer, der leder efter vækst, ønsker ikke at blive tilknyttet et firma, der ikke havde nogen muligheder for reinvestering.
For en investor : Ekstra udbytte er ikke forudsigeligt. Den midlertidige vækst i et selskabs likvide midler er ikke organisk; det sker på grund af noget specielt. Så for en langsigtet investor er det ekstra udbytte virkelig ikke så vigtigt. Det har ingen eller mindre virkning på værdiansættelsen. og det betragtes ikke i beregningen af udbytte. Når et selskab endvidere foretager en særlig udbetaling, nedsættes dens aktiekurs med det samme beløb. Undertiden prøver investorerne at sælge deres aktier efter at have modtaget en særlig udbetaling; men hvis de gør det, udsletter de i det væsentlige deres egen fortjeneste ved at ramme prisen på deres aktier. Jo flere investorer der forsøger at sælge efter en særlig udbetaling af udbytte, jo mere vil et selskabs aktiekurs sandsynligvis falde.
Undgå fristelser til at forkynde annoncer med ekstra udbytte
Selvom særlige udbytter ikke nødvendigvis er dårlige, er der ingen holdepunkter for, at de giver investorer langsigtet fordel. I virkeligheden er de neutrale og kan undertiden faktisk være negative, især hvis de resulterer i langsommere indtjeningskraft på lang sigt og vækst i udbytte. Samlet set er det aldrig en god ide at jage særligt udbytte. Det er snarere bedst at holde sig til udbytte af høj kvalitet i udbytte, som lejlighedsvis har udbetalt et ekstra udbytte. Bare husk altid at gøre din research for at sikre, at du investerer i en virksomhed på lang sigt, og en der passer til din egen unikke risikotolerance, tidshorisont og økonomiske mål.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.