Eurostrip
En eurostrip, forkortet til "eurodollar futures strip", er en type rentederivat, der giver indehaveren mulighed for at afdække mod ændringer i renter. Det består af at købe en række tremåneders futurekontrakter, kendt som eurodollars.
Derfor, hvis den erhvervsdrivende ønsker at afdække deres risiko i et år, vil de købe fire på hinanden følgende eurodollar-kontrakter, der hver varer i tre måneder.
Key takeaways
- Eurostrips er en populær derivattransaktion.
- De består af en serie eller "strip" af på hinanden følgende eurodollar futures kontrakter.
- Selvom de hovedsageligt bruges til at afdække valutarisiko, bruges eurostrips også af handlende, der ønsker at spekulere i renteudviklingen.
Forståelse af Eurostrips
Eurostrips er et fælles navn, der anvendes af afledte forhandlere til at henvise til en række transaktioner, der involverer eurodollar futures. Eurodollars er hovedsageligt amerikanske. dollarnominerede indlån i udenlandske banker eller i amerikanske bankers oversøiske filialer.
Som det ofte er tilfældet i moderne finansiering, findes der et aktivt derivatmarked baseret på disse eurodollarindskud. Helt specifikt siden 1981 har Chicago Mercantile Exchange (CME) lettet handel med eurodollarindskud ved hjælp af kontantafviklede eurodollar-futureskontrakter. Disse kontrakter har som underliggende aktiv eurodollar indskud med hovedværdier på $ 1 million og en løbetid på tre måneder. Værdien af disse futureskontrakter svinger baseret på den tre-måneders amerikanske dollar London Interbank Offered Rate (LIBOR). Derfor kan forhandlere bruge eurodollar-futures til at afdække eller spekulere i ændringer i rentesatserne.
Eurostrips er en afledt transaktion, hvor den erhvervsdrivende køber en række back-to-back eurodollar futures. Længden på kæden varierer afhængigt af den erhvervsdrivendes intentioner. For eksempel vil en erhvervsdrivende, der ønsker at afdække eller spekulere et år fremover, konstruere en eurostrip baseret på fire eurodollar-futures (tre måneder hver, 12 måneder i alt), en erhvervsdrivende, der ser seks måneder frem, ville købe to futures-kontrakter, og så videre .
Slutresultatet af afdækning ved hjælp af eurostrips er det samme som ved anvendelse af renteswaps, men de to kontrakter handles forskelligt og har et andet sæt af pengestrømme. Et valg kan være mere ønskeligt end et andet på et givet tidspunkt for at opfylde et specifikt investeringsmål, eller begge kan bruges sammen. Eurostrips er populære på grund af deres fleksibilitet til at struktureres på mange forskellige måder for at imødekomme forskellige afdækningsbehov.
Selvom eurostrips oftest bruges til at afdække renterisici, kan de også bruges til at spekulere i LIBOR eller på formen af rentesigtstrukturen.
Reel verdenseksempel på en Eurostrip
For at illustrere, formoder du, at du driver en global investeringsbank med base i Paris, der besidder amerikanske dollarindskud i sine europæiske filialer. Du er usikker på den fremtidige retning af renter og er derfor ivrig efter at afdække mod valutarisiko forbundet med disse dollarbeholdninger.
For at afdække denne risiko opretter du en eurostrip-position ved at indtage en lang position i fire på hinanden følgende eurodollar futures-kontrakter. Da hver kontrakt varer i tre måneder, sikrer denne eurostrip-position effektivt din renteeksponering i et år.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.