Bedøm ombytning af forventning

Hvad er en rate-forventningsbytte?

En renteforventningsbytte er en obligationshandelsstrategi, hvor den erhvervsdrivende udveksler komponenterne i deres obligationsportefølje i forventning om forventede renteændringer. Renteudviklingsswaps er spekulative, da de afhænger af forudsagte ændringer i rentesatserne.

Den mest almindelige form for renteudviklingsswap består i at udveksle obligationer med kort løbetid i bytte for obligationer med lang løbetid i forventning om lavere renter. Omvendt bytter de handlende også obligationer med lang løbetid med obligationer med kort løbetid, hvis de tror, ​​at renten stiger.

Key takeaways

• Renteudviklingsswaps består af at udveksle obligationer for at maksimere eller minimere deres følsomhed over for fremtidige rentebevægelser.
• Denne strategi er i sig selv spekulativ, da den kræver, at den erhvervsdrivende forudsiger, hvordan renten vil ændre sig.
• Det er afhængig af det faktum, at obligationskurserne er omvendt korreleret med renten, og at visse typer obligationer er mere følsomme over for renteændringer end andre.

Forstå swaps om forventning af forventning

Renteudviklingsswaps er baseret på det faktum, at obligationskurserne bevæger sig i den modsatte retning som renten. Når renten stiger, falder prisen på eksisterende obligationer, fordi investorer er i stand til at købe nye obligationer til højere renter. På den anden side stiger obligationskurserne, når renten falder, fordi eksisterende obligationer bliver højere afkast end nye obligationer.

Generelt er obligationer med lang løbetid, såsom 10 år, mere følsomme over for ændringer i rentesatser. Derfor vil prisen på sådanne obligationer stige hurtigere, hvis renten falder, og vil falde hurtigere, hvis renten stiger. Obligationer med kort løbetid er mindre følsomme over for rentebevægelser.

Af disse grunde kan obligationsejere, der ønsker at spekulere i forventede renteændringer, omstrukturere deres porteføljer for at have mere langfristede obligationer end obligationer med kort løbetid eller omvendt. Specifikt kan de bytte deres obligationer med lang løbetid til obligationer med kort løbetid, hvis de forventer, at renten falder, og gør det modsatte, hvis de forventer, at renten stiger.

Real World-eksempel på en rate-forventningsbytte

Investorer bruger ordet "varighed" for at henvise til en obligations følsomhed over for ændringer i rentesatser. Generelt vil obligationer med højere varighed se hurtigere kursfald, når renten stiger, mens det modsatte er tilfældet for obligationer med lavere varighed.

Data om varigheden af ​​specifikke obligationer kan let fås ved hjælp af online handelsplatforme. Derfor kan investorer, der ønsker at spekulere i rentebevægelser i obligationer, søge efter obligationer med særlig høj eller lav varighed.

Ud over virkningen af ​​løbetid som nævnt ovenfor, er en anden faktor, der påvirker en obligations følsomhed over for renteændringer størrelsen på de kuponbetalinger, der er knyttet til obligationen. Generelt vil obligationer med større kuponbetalinger være mindre følsomme over for ændringer i rentesatser, mens obligationer med mindre kuponbetalinger vil være mere følsomme. Derfor kan en investor, der håber at købe obligationer med høj følsomhed over for renteudviklingen, se efter obligationer med lang løbetid med små kuponbetalinger.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Sådan fungerer renteoptioner, og hvordan investorer kan drage fordel af dem En renteoption er et finansielt derivat, der giver indehaveren mulighed for at afdække eller spekulere i ændringer i rentesatser ved forskellige løbetider. mere Varighed Definition Varighed angiver de år, det tager at modtage en obligations sande omkostning, idet den vejer nutidsværdien af ​​alle fremtidige kupon- og hovedbetalinger. mere Rent afkast pickup Swap Et rent afviklings pickup swap er, når obligationer med lavere afkast og kortere løbetid byttes til obligationer med højere afkast og længere løbetid. mere Forståelse af obligationer En obligation er en fast indkomstinvestering, hvor en investor låner penge til en enhed (virksomheds- eller statslige), der låner midlerne i en defineret periode til en fast rente. mere Hvad er udbytte kurve risiko? Risikoen for rentekurven er risikoen for at opleve et ugunstigt skift i markedsrenter forbundet med at investere i et fast indkomstinstrument. mere Obligationsswap En obligationsbytte består af at sælge et gældsinstrument og bruge provenuet til at købe et andet gældsinstrument. Investorer deltager i obligationsbytte med det mål at forbedre deres økonomiske positioner. flere Partner Links