Neutralt aktiemarked
Aktiemarkedsneutral (EMN) strategi afdækkes mod markedseksponering med dens præstation målt ved spændingen mellem afdelingens lange og korte eksponering.
Key takeaways
- Aktiemarkedsneutrale strategi afdækkes mod markedseksponering med dens præstation målt ved spredningen mellem afdelingens lange og korte eksponering.
- Aktiemarkedsneutral (EMN) beskriver en investeringsstrategi, hvor manager forsøger at udnytte forskelle i aktiekurser ved at være lang og kort et lige beløb i tæt beslægtede aktier.
- En hedgefond med en neutralt aktiemarkedsstrategi sigter generelt sig mod institutionelle investorer, der er på udkig efter en hedgefond, der kan overgå obligationer uden at have den høje risiko og den høje belønningsprofil for mere aggressive fonde.
Forståelse af EMN-strategien (Equity Market Neutral)
Aktiemarkedsneutral (EMN) beskriver en investeringsstrategi, hvor manager forsøger at udnytte forskelle i aktiekurser ved at være lang og kort et lige beløb i tæt beslægtede aktier. Disse lagre kan være inden for den samme sektor, erhverv og land, eller de kan simpelthen dele lignende egenskaber, såsom markedskapitalisering, og være historisk korrelerede. Aktiemarkedsneutrale fonde har porteføljer, der oprettes med det formål at skabe et positivt afkast uanset om det samlede marked er bullish eller bearish. Udtrykket er mest forbundet med hedgefonde, der markedsfører sig selv som værende neutrale på aktiemarkedet, og det kaldes undertiden blot ved dets forkortelse EMN.
Aktiemarkedsneutrale fonde er beregnet som en afdækning mod markedsfaktorer. Aktiemarkedsneutral ses på som en strategi for aktieplukkere, fordi aktieplukning er alt, hvad der tæller. For eksempel vil en hedgefondsforvalter gå længe i de 10 bioteknologiske aktier, der skal overgå og korte de 10 bioteknologiske aktier, der vil underprestere. Derfor betyder det, hvad det egentlige marked betyder, ikke meget (meget), fordi gevinster og tab opvejer hinanden. Hvis sektoren bevæger sig i den ene eller den anden retning, modregnes gevinsten på den lange bestand af et tab på det korte.
Neutral og genbalancering af aktiemarkedet
Ved første øjekast kan neutrale aktier på aktiemarkedet ligne lange korte fonde eller relative værdifonde. Den største forskel er, at neutrale aktiemarkeder forsøger at holde den samlede værdi af deres lange og korte beholdninger nogenlunde lige, da det hjælper med at sænke den samlede risiko. For at opretholde denne ækvivalens mellem lange og korte skal aktiemarkedsneutrale fonde rebalancere, efterhånden som markedstrendene etablerer sig og styrkes. Så som andre lange korte hedgefonde lader overskuddet køre på markedstendenser og endda geares op for at forstærke dem, er aktiemarkedsneutrale fonde aktivt afkastende og øger størrelsen på den modsatte position. Når markedet uundgåeligt vender tilbage, hvirver neutrale aktier på aktiemarkedet igen den position, der skal profit for at flytte mere ind i den portefølje, der lider. Hovedsagelig søger en aktiemarkedsneutral fond at være den lunkne grød af hedgefonde - ikke for varmt, ikke for koldt og bestemt ikke for spændende samlet.
Neutrale kapitalandele og institutionelle investorer
En hedgefond med en neutralt aktiemarkedsstrategi sigter generelt sig mod institutionelle investorer, der er på udkig efter en hedgefond, der kan overgå obligationer uden at have den høje risiko og den høje belønningsprofil for mere aggressive fonde. På grund af denne vægt på lav risiko, har neutrale aktier på aktiemarkedet en tendens til at have lavere afkast end andre hedgefonde. Det er interessant at bemærke, at aktiemarkedsneutrale fonde kan og tabe penge på årsbasis, men det er normalt ikke et betydeligt beløb. Så institutionelle investorer i aktiemarkedsneutrale fonde ved, at de kan undgå dobbeltcifrede tab, det de kommer til udtryk med, at dobbeltcifret afkast vil være lige så sjældent.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.