Equipment Trust Certificate (ETC)
Et udstyrsudstedelsescertifikat (ETC) henviser til et gældsinstrument, der giver et selskab mulighed for at besidde og nyde brugen af et aktiv, mens de betaler for det over tid. Gældsemissionen er sikret af udstyret eller det fysiske aktiv. I løbet af denne periode er titlen på udstyret tillid til udstedere.
ETC'er blev oprindeligt indført til finansiering af køb af jernbanevogne, men bruges nu til salg og køb af fly og containere.
Key takeaways
- Et tillidsudstyr til udstyr henviser til et gældsinstrument, der giver et selskab mulighed for at tage besiddelse af og nyde brugen af et aktiv, mens de betaler for det over tid.
- Investorer leverer kapital ved at købe certifikater, så der kan oprettes en tillid til at købe aktiver, der derefter lejes til virksomheder.
- Når gælden er opfyldt, overføres aktivets titel til virksomheden.
- ETC'er bruges ofte af luftfartsselskaber til køb af fly.
Forståelse af tillid til certifikater for udstyr
Udstyrets tillidsbeviser er mellem- til langvarige gældsinstrumenter, der tillader et selskab at bruge et aktiv, mens de betaler for det over tid. Der oprettes en tillid, der opretter certifikatet. Investorer kan derefter købe og besidde disse certifikater. Den kapital, der indsamles fra investorer, giver tilliden mulighed for at købe aktivet, der derefter udlejes til et selskab. Tilliden modtager betalinger fra lejeren og fordeler den blandt investorer eller certifikatindehavere. Betingelserne i aftalen er angivet i begyndelsen af leasingforholdet inklusive betalingsdatoer, rentebetalinger osv. Indtil gælden er betalt. Med andre ord er et udstyrstillidelsescertifikat meget som et pantelån eller billån, idet det er et gældskøretøj, der er sikret af et aktiv.
Der er to mulige resultater, der kan opstå fra en ETC, som begge afhænger af låntagers betalingsevne. Hvis låntager opretholder betalinger og betaler gælden, overføres aktivets titel fra indehaveren til låntageren. Men på den anden side, hvis låntager misligholder, har långiver eller sælger ret til at overtage eller afskærme aktivet.
Hvis låntager misligholder betingelserne i ETC, kan långiver eller sælger inddrive aktivet.
Disse certifikater blev oprindeligt brugt til finansiering af jernbaneboksbiler og rullende materiel med kassevogne brugt som sikkerhed. I dag bruges udstyrets tillidscertifikater til at finansiere flykøb og containere, der bruges til forsendelse og offshore-virksomheder.
ETC'er er en populær måde at finansiere udstyr på grund af de skattemæssige fordele, der er forbundet med dem. Da låntager ikke ejer ejendommen i finansieringsperioden, betragtes den ikke som ejer. Det betyder, at det ikke behøver at betale skat af det, i det mindste indtil gælden er betalt fuldt ud.
Udvidet udstyr tillidscertifikater
Et forbedret tillid til certifikat til udstyr (EETC) er en form for ETC, der udstedes og administreres gennem køretøjer til specielle formål, der kaldes pass-through trusts. Disse specialkøretøjer (SPE'er) giver låntagere mulighed for at samle flere udstyrskøb til en gældssikkerhed. Mens låntager lejer aktiverne fra trusten, udsteder trusten gælden, fungerer som et depot for den, mens han håndterer gældservice og betalinger til investorer, der har certifikatet.
Flyselskaber bruger ofte EETC'er meget ofte, og samler milliarder i finansiering af deres flykøb på grund af deres høje kapitalforbrugskrav. Northwest Airlines var faktisk banebrydende for brugen af EETC'er til flyfinansiering i 1994. Til gengæld for større likviditet og en bredere investorbase for disse finansielle instrumenter nyder luftfartsselskaber omkostningsbesparelser og større fleksibilitet ved at undgå behovet for at strukturere flere ETC'er til individuelle flykøb . EETC'erne blev yderligere forbedret, når der blev indført trancher - eller forskellige skiver af gæld med forskellige niveauer af anciennitet, sikkerhed, risici, kuponer og kreditvurderinger -.
EETCS er under kontrol fra Securities and Exchange Commission (SEC) og Financial Accounting Standard Board (FASB), der satte spørgsmålstegn ved deres behandling som separate økonomiske enheder til regnskabsmæssige formål. Ved at bruge SPE'er kan låntagere holde deres gældsforpligtelser som poster uden for deres balance, med det resultat, at deres regnskaber ofte ikke giver et komplet billede af deres lån. FASB udsendte meddelelse om finansiel fortolkning (FIN) 46 for at skitsere, hvornår virksomheder skal konsolidere eller vise aktiver og forpligtelser, der ikke er på balancen, i deres regnskab for disse køretøjer.
Fordele ved ETC'er
Som nævnt ovenfor er der skattefordele for lejere, der bruger ETC'er som en måde at opnå de aktiver, de har brug for for at drive deres aktiviteter. Da de ikke ejer aktivet, er lejere ikke forpligtet til at betale ejendomsskatter. Dette kan dog ændre sig, når titlen er overført fra tilliden til lejeren.
ETC'er giver også en form for beskyttelse til tilliden og investorerne. Hvis et firma går konkurs eller insolvent, kan det misligholde sin økonomiske forpligtelse. Men i tilfælde af en ETC har tilliden ret til at inddrive aktivet. Med andre ord, hvis et flyselskab går maven op og stadig har betalinger at foretage, kan tilliden tage de fly, det har lejet til virksomheden, tilbage.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.