Definition af gældsforhold
Gældskvoten er en økonomisk ratio, der måler omfanget af et virksomheds gearing. Gældskvoten defineres som forholdet mellem den samlede gæld og de samlede aktiver udtrykt som en decimal eller procentdel. Det kan fortolkes som andelen af et virksomheds aktiver, der finansieres af gæld.
Et forhold større end 1 viser, at en betydelig del af gælden finansieres af aktiver. Med andre ord har virksomheden flere forpligtelser end aktiver. Et højt forhold indikerer også, at et selskab muligvis sætter sig selv i en risiko for misligholdelse af sine lån, hvis renten pludselig skulle stige. Et forhold på under 1 betyder, at en større del af et virksomheds aktiver finansieres med egenkapital.
Gældskvoten kaldes også gældskvoten.
Formlen for gældsforhold er
Gældskvote = Samlet gældTotale aktiver \ begynde {justeret} & \ tekst {Gældskvote} = \ frac {\ tekst {Samlet gæld}} {\ tekst {Samlede aktiver}} \ slutning {justeret} Gældskvote = Samlet aktivTotal gæld
02:06Gældsforhold
Hvad fortæller gældskvoten?
Jo højere gældskvoten er, jo mere gearet er en virksomhed, hvilket indebærer større økonomisk risiko. Samtidig er gearing et vigtigt værktøj, som virksomheder bruger til at vokse, og mange virksomheder finder bæredygtige anvendelser til gæld.
Gældsforhold varierer meget på tværs af brancher, hvor kapitalintensive virksomheder såsom forsyningsselskaber og rørledninger har meget højere gældskvoter end andre brancher såsom teknologisektoren. For eksempel, hvis et selskab har en samlet formue på $ 100 millioner og en samlet gæld på $ 30 millioner, er dens gældskvote 30% eller 0, 30. Er dette selskab i en bedre økonomisk situation end et med en gældskvote på 40%? Svaret afhænger af branchen.
En gældskvote på 30% kan være for høj for en branche med ustabile pengestrømme, hvor de fleste virksomheder påtager sig lidt gæld. Et selskab med en høj gældskvote i forhold til sine kolleger ville sandsynligvis synes det er dyrt at låne og kunne finde sig i en knas, hvis omstændighederne ændrer sig. Frackingbranchen oplevede for eksempel svære tider, der begyndte i sommeren 2014 på grund af høje gældsniveauer og faldende energipriser. Omvendt kan et gældsniveau på 40% være let håndterbart for en virksomhed i en sektor som forsyningsselskaber, hvor pengestrømmene er stabile og højere gældskvoter er normen.
En gældskvote, der er større end 1, 0 (100%), fortæller dig, at et selskab har mere gæld end aktiver. I mellemtiden indikerer en gældskvote under 100%, at et selskab har flere aktiver end gæld. Brugt sammen med andre mål for økonomisk sundhed kan gældskvoten hjælpe investorer med at bestemme et virksomheds risikoniveau.
Nogle kilder definerer gældskvoten som samlede forpligtelser divideret med samlede aktiver. Dette afspejler en vis tvetydighed mellem udtrykket "gæld" og "passiver", der afhænger af omstændigheden. Gældskvoten er f.eks. Tæt knyttet til og mere almindelig end gældskvoten, men bruger samlede forpligtelser i tælleren. I tilfælde af gældskvoten beregner udbydere af finansielle data det ved kun at bruge langvarig og kortvarig gæld (inklusive aktuelle dele af langfristet gæld) ekskl. Forpligtelser som leverandørgæld, negativ goodwill og "andet."
I forbrugerudlån og prioritetslån er to almindelige gældsforhold, der bruges til at vurdere en låntagers evne til at tilbagebetale et lån eller et realkreditlån, bruttogældsforholdet og det samlede gældsserviceforhold. Bruttogældskvoten er defineret som forholdet mellem månedlige boligomkostninger (inklusive pantebetalinger, boligforsikring og ejendomsomkostninger) til den månedlige indkomst, mens den samlede gældsservicekvote er forholdet mellem månedlige boligomkostninger plus anden gæld såsom bilbetalinger og kreditkortlån til månedlig indkomst. Acceptable niveauer af det samlede gældstjeneste-forhold, i procent, varierer fra midten af 30'erne til de lave 40'ere.
Key takeaways
- Gældskvoten er en økonomisk ratio, der måler omfanget af et virksomheds gearing i form af samlet gæld til samlede aktiver.
- En gældskvote, der er større end 1, 0 (100%), fortæller dig, at et selskab har mere gæld end aktiver. I mellemtiden indikerer en gældskvote under 100%, at et selskab har flere aktiver end gæld.
- Gældsforhold varierer meget på tværs af brancher, hvor kapitalintensive virksomheder såsom forsyningsselskaber og rørledninger har meget højere gældskvoter end andre brancher såsom teknologisektoren.
Eksempler på gældskvoten
Lad os se på et par eksempler fra forskellige brancher for at kontekstualisere gældskvoten. Starbucks Corp. (SBUX) noterede $ 0 i kortvarig og løbende del af langfristet gæld på sin balance for regnskabsåret, der sluttede 1. oktober 2017, og $ 3.932.600.000 i langfristet gæld. Virksomhedens samlede aktiver var $ 14.365.600.000. Dette giver os en gældskvote på $ 3.932.600.000 ÷ $ 14.365.600.000 = 0, 2738 eller 27, 38%.
For at vurdere, om dette er højt, skal vi overveje de kapitaludgifter, der går til åbning af en Starbucks: leasing af kommerciel plads, renovering af den til et bestemt layout og køb af dyre specialudstyr, hvoraf meget bruges sjældent. Virksomheden skal også ansætte og uddanne ansatte i en branche med usædvanlig høj medarbejderomsætning, overholde fødevaresikkerhedsbestemmelser osv. I mere end 24, 00 lokationer i 75 lande. Måske er 27% trods alt ikke så slemt, og Morningstar giver faktisk industriens gennemsnit som 40%. Resultatet er, at Starbucks har en nem tid på at låne penge; kreditorer har tillid til, at den er i en solid økonomisk situation og kan forventes at betale dem fuldt ud.
Hvad med en teknologivirksomhed? For regnskabsåret, der sluttede den 31. december 2016, rapporterede Facebook Inc. (FB) sin kortsigtede og nuværende del af den langsigtede gæld til $ 280.000.000; dens langsigtede gæld var $ 5.767.000.000; dets samlede aktiver var $ 64.961.000.000. Facebooks gældskvote kan beregnes som ($ 280.000.000 + $ 5.767.000.000) ÷ $ 64.961.000.000 = 0.0931 eller 9, 31%. Facebook låner ikke på erhvervsobligationsmarkedet. Det har let nok tid til at skaffe kapital gennem aktier.
Endelig, lad os se på et grundlæggende materialefirma, St. Louis-baserede miner Arch Coal Inc. (ARCH). For regnskabsåret, der sluttede den 31. december 2016, posterede virksomheden kortsigtede og nuværende dele af langfristet gæld på $ 11.038.000, en langfristet gæld på $ 351.841.000 og et samlet aktiv på $ 2.146.597.000. Kulminedrift er ekstremt kapitalintensiv, så industrien tilgiver gearingen: den gennemsnitlige gældskvote er 47%. Selv i denne kohort er Arch Coals gældskvote på ($ 11.038.000 + $ 351.841.000) ÷ $ 2.146.597.000 = 16, 98% langt under gennemsnittet.
Forskellen mellem gældsforholdet og den langsigtede gæld til aktiver
Mens den samlede gæld til samlede aktiver inkluderer al gæld, tager den langsigtede gæld til aktiver kun hensyn til langfristet gæld. Gældskvoten (samlet gæld til aktiver) tager højde for både langfristede gæld, såsom prioritetslån og værdipapirer, og løbende eller kortvarige gæld, såsom husleje, forsyningsselskaber og lån, der forfalder på mindre end 12 måneder. Begge nøgletal omfatter imidlertid alle en virksomheds aktiver, herunder materielle aktiver såsom udstyr og inventar og immaterielle aktiver såsom kundefordringer. Fordi den samlede gæld til aktiver inkluderer flere af et selskabs forpligtelser, er dette antal næsten altid højere end et virksomheds langsigtede gæld til aktiver.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.