SEC-arkiver: Formularer, du har brug for at vide

Den amerikanske regering giver investorer muligheden for at vurdere et selskabs historie og fremskridt samt tage rimelige antagelser om dens fremtid gennem et sæt krævede arkiveringer. Disse arkiveringer er registreringserklæringer, formelle og periodiske rapporter og andre former, der leveres til den amerikanske værdipapir- og udvekslingskommission (SEC).

SEC, der blev oprettet i 1930'erne for at stoppe bestandsmanipulation og svig, er en lovgivningsmæssig vagthund. Den samler dokumenter, der beskriver den økonomiske og operationelle sundhed hos indenlandske og udenlandske virksomheder, der har aktier, der ejes og handles af offentligheden.

SEC kontrollerer kvaliteten af ​​de informationer, der leveres i disse formularer, og sørger for, at oplysningerne opfylder visse krav. Mange investorer ser på disse registreringer og vælger ofte en bestemt form frem for en anden. De studerer formularerne til ledetråd, et snapshot af virksomhedens præstation eller en mere omfattende beskrivelse af dets aktiviteter. Lad os tage et kig på de SEC-registreringer, der er tilgængelige for investorer, og hvad de fortæller dig om et firma.

Key takeaways

• Investorer kan vurdere en virksomheds helbred og tage antagelser om dens fremtid ved at gennemgå dets krævede SEC-arkiver.
• Registreringserklæringer indeholder detaljer om sikkerhedstilbud og en virksomheds rentabilitet.
• En 10-K-rapport giver en omfattende årlig oversigt over et virksomheds økonomiske resultater.
• Proxyerklæringer er påkrævet, før man anmoder om investorer og inkluderer afstemningsprocedurer, direktørens baggrundsinformation, leders løn og anden information, som ikke er let tilgængelig i andre erklæringer.

Registreringserklæringer

Registreringserklæringer giver investorerne en forståelse af de tilbudte værdipapirer og virksomhedens rentabilitet. Alle virksomheder, udenlandske og indenlandske, skal indgive disse erklæringer eller kvalificere sig til en undtagelse. Udsagnene består af to dele:

1. Prospekt - Et juridisk dokument, der pålægger udstederen af ​​værdipapirerne at give detaljer om den tilbudte investering, hvordan virksomheden fungerer, dens historie, styring, økonomiske tilstand og indsigt i enhver risiko. De finansielle former, der er inkluderet i prospektet, såsom en resultatopgørelse, skal revideres af en uafhængig certificeret revisor.
2. Yderligere oplysninger - Ud over prospektet kan virksomheden give enhver relevant yderligere information, såsom for nylig salg af uregistrerede værdipapirer.

10-K-rapport

10-K giver investorer en omfattende analyse af virksomheden. Det svarer til et prospekt og indeholder mere information end en årsrapport. For eksempel er regnskaber mere detaljerede. Virksomheder skal indsende denne lange årlige arkivering inden for 90 dage efter udgangen af ​​deres regnskabsår.

10-K består af flere dele:

• "Forretningsoversigt" beskriver virksomhedens aktiviteter (inklusive de internationale), forretningssegmenter, historie, fast ejendom, marketing, forskning og udvikling, konkurrence og medarbejdere.
• Ledelsesdiskussionen og analysen (MD&A) giver en god forklaring af virksomhedens operationer og økonomiske udsigter.
• Regnskaber kan omfatte balance, resultatopgørelse og pengestrømsopgørelse.
• Andre sektioner diskuterer virksomhedens ledelsesteam og retssager.

10-Q-rapport

En trunkeret version af 10-K er 10-Q. 10-Q leveres inden for 45 dage efter udgangen af ​​hvert af de første tre kvartaler af selskabets regnskabsår. Den beskriver virksomhedens seneste udvikling og giver et eksempel på den retning, det planlægger at tage. Væsentlige forskelle fra 10-K inkluderer ureviderede regnskaber og mindre detaljerede rapporter.

8-K-rapport

Større udvikling, som investorer skal vide om, er beskrevet i 10-K eller 10-Q, men hvis denne udvikling ikke foretager de to registreringer i tide, præsenteres de i 8-K. Dette ikke-planlagte dokument adresserer specifikke begivenheder og giver yderligere detaljer og udstillinger, såsom datatabeller og pressemeddelelser.

Begivenheder, der fører til arkivering af 8-K, inkluderer konkurser eller modtagelser, væsentlig værdiforringelse, færdiggørelse af erhvervelse eller afhændelse af aktiver, afgang eller udnævnelse af direktører. og andre begivenheder af betydning for investoren.

Proxyerklæring

I fuldmagtopgørelsen kan investorer se ledelsens lønninger, eventuelle interessekonflikter, der måtte være, og andre modtagne frynsegoder. Det præsenteres forud for aktionærmødet og skal indgives til SEC, inden der anmodes om en aktionærstemme om valg af direktører og godkendelse af andre virksomheders aktioner.

Formularer 3, 4 og 5

I formularer 3, 4 og 5 ser investorer, hvordan ejerskab og indkøb flyttes af virksomhedens officerer og direktører.

• Form 3, den første arkivering, fortæller ejerskabets beløb.
• Formular 4 identificerer ændringerne i ejerskab.
• Form 5 er en årlig oversigt over formular 4 og indeholder alle oplysninger, der skulle have været rapporteret.

Tidsplan 13D

Skema 13D-formularen afslører ikke kun, hvem der ejer de fleste af selskabets aktier, men introducerer også ejeren (e) til investorerne og giver kontaktoplysninger. Det arkiveres inden for 10 dage efter, at enhver virksomhed erhverver 5% eller mere af en hvilken som helst klasse af et virksomheds værdipapirer. Det giver følgende information:

• Baggrundsinformation om ejeren (f.eks. Kriminel adfærd) og den type forhold denne ejer har med virksomheden
• En forklaring på, hvorfor transaktionen finder sted
• Type og klasse af sikkerhed
• Oprindelsen af ​​midler, der bruges til køb

Form 144

Med formular 144 får investorer ledetråde til en virksomheds insiders mønster om at sælge værdipapirer og pres for at sælge. Det er en meddelelse om hensigten at sælge begrænset lager, typisk erhvervet af virksomhedsinsidere eller tilknyttede virksomheder i en transaktion, der ikke involverer et offentligt tilbud. Bestanden er begrænset, fordi den skal opfylde visse betingelser, før den bliver overførbar. Transaktionen, eller i det mindste en del af den, foretages inden for 90 dage efter arkiveringen. Formular 144 kræves, når det solgte beløb i en periode på tre måneder overskrider visse salgstærskler.

Udenlandske investeringer

Amerikanske investorers deltagelse i grænseoverskridende værdipapirer er lettet som følge af en 2008-regelændring. SEC anerkendte globale og teknologiske ændringer ved at fjerne behovet for udenlandske virksomheder uden SEC-registrerede værdipapirer til at indsende papiroplysninger og i stedet give investorer adgang til dem på engelsk på Internettet. Investorer vil også modtage mere rettidige årsrapporter, fordi virksomhederne bliver nødt til at indsende dem til SEC to måneder før.

Læsning af SEC-formularerne

At forstå de oplysninger, der er indsendt af virksomheder, indebærer, at der tages nogle ekstra skridt til at læse mellem linjerne. Gennemgå SEC-dokumenter sammen i modsætning til separat for at få et bedre overblik over det samlede billede, især med de økonomiske formularer. Finansielle nøgletal bruges ofte i opgørelserne til at identificere virksomhedens korte og langsigtede økonomiske styrke.

Røde flag afsløres ofte i et selskabs fodnoter. Røde flag inkluderer:

• Vær opmærksom, når virksomheden miskrediterer korte sælgere
• Meget forvirrende sektioner i en 10-K eller 10-Q
• Pludselige engangs- eller specialafgifter

Bundlinjen

I sidste ende ønsker SEC, at investorer skal kende de faktiske forhold, så de kan tage informerede beslutninger om, hvornår de køber, sælger eller besidder et selskabs værdipapirer. At få det tilgængelige materiale og fortolke det korrekt kan give enhver investor værdifuld vejledning, når de træffer investeringsbeslutninger.