Lang position kontra kort position: Hvad er forskellen?

Når man taler om aktier, henviser analytikere og markeds beslutningstagere ofte til en investor, der har lange positioner eller korte positioner. I stedet for en henvisning til længde, er lange positioner og korte positioner en henvisning til haves og har noter, hvilket betyder bestande, som en investor ejer og aktier, som en investor har brug for at eje.

Her opdeler vi forskellene og forklarer, hvordan de fungerer, når de anvendes til praktisk handel.

Lang position

Hvis en investor har lange positioner, betyder det, at investoren har købt og ejer disse aktier. I modsætning hertil, hvis investoren har korte positioner, betyder det, at investoren skylder disse aktier til nogen, men faktisk ikke ejer dem endnu.

For eksempel siges en investor, der ejer 100 aktier af Tesla (TSLA) aktie i sin portefølje, at være lang 100 aktier. Denne investor har fuldt betalt omkostningerne ved at eje aktierne.

Kort position

Fortsætter eksemplet siges det, at en investor, der har solgt 100 aktier i TSLA uden endnu at eje disse aktier, er kort 100 aktier. Den korte investor skylder 100 aktier ved afvikling og skal opfylde forpligtelsen ved at købe aktierne på markedet for at levere.

Ofte låner den korte investor aktierne fra et mæglerfirma på en marginkonto for at foretage leveringen. Så med håb om, at aktiekursen vil falde, køber investoren aktierne til en lavere pris for at betale tilbage forhandleren, der lånte dem. Hvis prisen ikke falder og fortsætter med at stige, kan den korte sælger blive genstand for et marginopkald fra sin mægler.

Et marginopkald opstår, når en investors kontoværdi falder til under mæglerens krævede minimumsværdi. Opfordringen er at investoren skal deponere yderligere penge eller værdipapirer, så marginkontoen bringes op til minimumsvedligeholdelsesmargenen.

Vigtige forskelle

Når en investor bruger optionskontrakter på en konto, har lange og korte positioner lidt anderledes betydning. Det er en lang position at købe eller afholde et opkalds- eller salgsoption, fordi investoren ejer retten til at købe eller sælge sikkerheden til den skrivende investor til en specificeret pris. At sælge eller skrive en opkalds- eller salgsoption er det modsatte og er en kort position, fordi forfatteren er forpligtet til at sælge aktierne til eller købe aktierne fra indehaveren af ​​den lange position eller køberen af ​​optionen.

For eksempel køber (går lang tid) en Tesla (TSLA) opkaldsmulighed fra en opkaldsskribent til $ 28, 70 (forfatteren har kort opkald). Strejkeprisen på optionen er $ 275, og TSLA handler i øjeblikket for $ 303, 70 på markedet. Forfatteren beholder præmiebetalingen på $ 28, 70, men er forpligtet til at sælge TSLA til $ 275, hvis køberen beslutter at udøve kontrakten når som helst, før den udløber. Den langfristede opkøber har ret til at købe aktierne til $ 275 ved udløbet af forfatteren, hvis markedsværdien af ​​TSLA er større end $ 275 + $ 28, 70 = $ 303, 70.

Forklaring af en lang og kort position

Særlige overvejelser

Lange og korte positioner bruges af investorer til at opnå forskellige resultater, og ofte etableres både lange og korte positioner samtidig af en investor til at gearing eller producere indtægter på en sikkerhed.

[Vigtigt: En simpel lang aktieposition er bullish og forudser vækst, mens en kort aktieposition er bearish.]

Lange opkaldsoptionspositioner er bullish, da investoren forventer, at aktiekursen stiger og køber opkald med en lavere strejkurs. En investor kan afdække sin lange aktieposition ved at oprette en lang salgsoptionsposition, hvilket giver ham ret til at sælge sin aktie til en garanteret pris. Kortoptionspositioner tilbyder en lignende strategi som kortsalg uden behov for at låne aktien. Denne position giver investoren mulighed for at samle opsjonspræmien som indkomst med mulighed for at levere sin lange aktieposition til en garanteret, normalt højere, pris. Omvendt giver en short put-position investoren muligheden for at købe aktien til en specificeret pris, og han samler præmien, mens han venter.

Dette er blot et par eksempler på, hvordan kombination af lange og korte positioner med forskellige værdipapirer kan skabe gearing og afdækning mod tab i en portefølje. Det er vigtigt at huske, at korte positioner har større risici, og på grund af arten af ​​visse positioner, kan de være begrænset i IRA'er og andre kontantkonti. Marginkonti er generelt behov for de fleste korte positioner, og dit mæglerfirma er nødt til at blive enige om, at mere risikable positioner er egnede til dig.

Key takeaways

• Med aktier betyder en lang position, at en investor har købt og ejer aktier.
• På bagsiden af ​​den samme ligning skylder en investor med en kort position aktie til en anden person, men har faktisk ikke købt dem endnu.
• Med optioner er det en lang position at købe eller holde et opkald eller put-option; investoren ejer retten til at købe eller sælge til den skriftlige investor til en bestemt pris.
• Omvendt er det en kort position at sælge eller skrive et opkald eller put-option; forfatteren skal sælge til eller købe fra den lange position indehaver eller køber af optionen.