Konvertible foretrukne aktier
Konvertible foretrukne aktier er foretrukne aktier, der inkluderer en mulighed for indehaveren at konvertere aktierne til et fast antal fælles aktier efter en forudbestemt dato. De fleste konvertible foretrukne aktier udveksles på anmodning fra aktionæren, men nogle gange er der en bestemmelse, der giver virksomheden eller udstederen mulighed for at tvinge konvertering. Værdien af en konvertibel foretrukken bestand er i sidste ende baseret på effektiviteten af den fælles bestand.
Key takeaways
- Konvertible foretrukne aktier kan konverteres til fælles aktie med et fast konverteringsforhold.
- Når den fælles aktie bevæger sig over konverteringskursen, kan det være værd for de foretrukne aktionærer at hemmeligholde og realisere en øjeblikkelig fortjeneste.
- Når en foretrukken aktionær konverterer deres aktier, opgiver de deres rettigheder som en foretrukken aktionær (intet fast udbytte eller højere krav på aktiver) og bliver en fælles aktionær (evne til at stemme og deltage i aktiekursfald og -stigninger).
Konvertible foretrukne aktier
Forståelse af konvertible foretrukne aktier
Konvertible foretrukne aktier bruges af virksomheder til fundraising-formål. Virksomheder kan skaffe kapital på to måder: gæld eller egenkapital. Gæld skal tilbagebetales uanset virksomhedens økonomiske situation, men det koster generelt mindre at opnå efter skatteincitamenter.
Egenkapital opgiver ejerskabet, men behøver ikke tilbagebetales. Begge former for kapitalindsamling har deres fordele og ulemper. Foretrukne aktier er en type hybrid sikkerhed, der falder et sted mellem gæld og egenkapital.
Egenkapital giver aktionærer ejerskab, hvilket giver dem stemmerettigheder, men de har kun lidt krav på aktiver, hvis virksomheden brister og likviderer. Dette skyldes, at gældsindehavere og foretrukne aktionærer udbetales inden fælles aktionærer fra de resterende aktiver. Foretrukket aktie er en hybrid sikkerhed, der giver aktionæren et fast udbytte og et krav på aktiver, hvis virksomheden afvikler. Til gengæld har foretrukne aktionærer ikke stemmerettigheder, som en fælles aktionær gør.
Foretrukne og almindelige aktier handler til forskellige priser på grund af deres strukturelle forskelle. Foretrukne aktier er ikke så ustabile og ligner en fast indkomst sikkerhed. Der er mange forskellige typer foretrukne værdipapirer inklusive kumulative foretrukne, konverterbare foretrukne, deltagende foretrukne og konvertible ting. Konvertible foretrukne aktier giver investorer mulighed for at deltage i fælles aktiekursvurdering.
Foretrukne aktionærer får et næsten garanteret udbytte. Udbytte for foretrukne aktionærer vokser dog ikke i samme takt som for fælles aktionærer. I dårlige tider dækkes foretrukne aktionærer, men i gode tider drager de ikke fordel af øget udbytte eller aktiekurs. Dette er udvekslingen. Cabriolet foretrukket lager giver en løsning på dette problem. Til gengæld for et typisk lavere udbytte (sammenlignet med ikke-konvertible foretrukne aktier) giver konvertible foretrukne aktier aktionærerne mulighed for at deltage i aktiekursvurdering.
Konvertible foretrukne aktier kan konverteres til fælles aktier ved konverteringsgraden. Konverteringsforholdet indstilles af virksomheden, før den foretrukne aktie udstedes. For eksempel kan en foretrukken aktie konverteres til to, tre, fire osv., Fælles aktier. Hvis de fælles aktier stiger, kan den foretrukne aktionær vælge at konvertere deres aktier til fælles aktie og således realisere en øjeblikkelig fortjeneste. Den pris, hvor konvertering bliver rentabel for investoren kaldes konverteringsprisen.
Eksempel på konvertibelt foretrukket lager
Konvertible foretrukne aktier, der er prissat til $ 100, med et konverteringsforhold på fem, betyder, at den fælles aktie er nødt til at handle over $ 20 for at konverteringen skal være værd for investoren. Selv hvis den fælles aktie handler lige ved $ 20, er det måske ikke værd at konvertere, da den foretrukne aktionær vil opgive deres faste udbytte og højere krav på virksomhedens aktiver.
Efterhånden som de fælles aktier stiger, bliver det mere fristende at konvertere. Hvis de fælles aktier flytter til $ 25, får den foretrukne aktionær $ 125 ($ 25 x 5) for hver $ 100 foretrukne aktie. Det er en gevinst på 25%, hvis investoren konverterer og sælger den fælles aktie til $ 25.
Faren ved konvertering er, at investoren bliver en fælles aktionær, efter at svingningerne i aktiekursen er nådige. Hvis prisen kollapser til $ 15 efter konvertering, og investoren ikke solgte til $ 25, er de dårligere stillet end de var før. De ejer $ 75 ($ 15 x 5) i fællesaktier for hver foretrukne aktie (værd $ 100), de ejede, og de modtager ikke længere deres faste udbytte eller krav på aktiver.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.