Contagion
En smitte er spredningen af en økonomisk krise fra et marked eller region til et andet og kan forekomme på både et nationalt eller internationalt niveau.
Key takeaways
- En smitte er spredningen af en økonomisk krise fra et marked eller region til et andet og kan forekomme på både et nationalt eller internationalt niveau.
- Mange akademikere og analytikere ser smitte som primært symptomatisk for global markedsafhængighed.
- Normalt forbundet med finanskriser kan smitte manifesteres, da negative eksternaliteter spredes fra et marked, der styrter ned.
Forståelse af en smitsomhed
Forurening er typisk forbundet med spredning af økonomiske kriser i et marked, aktivklasse eller geografisk region; Teknisk set kunne det også henvise til spredning af økonomiske bom. Forureninger forekommer både globalt og indenlandsk, men de er blevet mere fremtrædende fænomener, efterhånden som den globale økonomi er vokset, og økonomier inden for bestemte geografiske regioner er blevet mere korrelerede med hinanden. Mange akademikere og analytikere ser smitte som primært symptomatisk for global markedsafhængighed.
Normalt forbundet med finanskriser kan smitte manifesteres, da negative eksternaliteter spredes fra et marked, der styrter ned. På et hjemmemarked kan det opstå, hvis en stor bank hurtigt sælger de fleste af sine aktiver, og tilliden til andre store banker falder tilsvarende. I princippet forekommer den samme proces, når de internationale markeder går ned, hvor grænseoverskridende investering og handel bidrager til en dominoeffekt af tæt korrelerede regionale valutaer, som i 1997-krisen, da den thailandske baht kollapsede. Dette vandløbsmoment, hvor rødderne lå i bruttooverskridende gæld i dollar i regionen, spredte sig hurtigt til de nærliggende østasiatiske lande, hvilket resulterede i udbredte valuta- og markedskriser i regionen. Frafaldet fra krisen ramte også de nye markeder i Latinamerika og Østeuropa, hvilket er et tegn på, at forureningerne hurtigt kan sprede sig ud over regionale markeder.
Forureninger kaldes som sådan for deres potentiale til at sprede sig hurtigt og (tilsyneladende) uventet. Globale investeringer og grænseoverskridende handel gør økonomiske smitsager mere sandsynlige, især blandt udviklingslande eller nye markeder. På disse markeder forværres forurening ofte af asymmetrisk information, hvilket resulterer i både uholdbare investeringer og reaktionære markedsnedgang som reaktion på svækkelsen af nærliggende eller tæt korrelerede markeder. Større og mere etablerede markeder er bedre i stand til at overvinde økonomiske forureninger end udviklingsøkonomier; til trods for de fleste af de asiatiske lande, der er ramt af krisen, nærliggende de kinesiske markeder sig stort set ubeskadiget.
En kort historie om økonomisk smitsomhed
Begrebet blev først opfundet under krisen i Asien på de finansielle markeder i 1997, men fænomenet var funktionelt tydeligt meget tidligere. Den globale store depression, der blev udløst af det amerikanske aktiemarkedskrænk i 1929, er fortsat et særligt slående eksempel på virkningen af smitsomhed i en integreret global økonomi.
Efter den asiatiske finanskrise begyndte lærde at undersøge, hvordan tidligere finansielle kriser spredte sig over landegrænser, og de konkluderede, at "det 19. århundrede havde periodiske internationale finansielle kriser i stort set hvert årti siden 1825." I det år spredte en bankkrise, der opstod i London, til resten af Europa og til sidst Latinamerika. I et mønster, der er blevet gentaget lige siden, var rødderne af krisen i revolution og vækst i periferien af det globale finansielle system. Efter at meget af Latinamerika var blevet befriet fra Spanien i den tidlige del af 1800-tallet, hældte spekulanter i Europa kontanter ind på kontinentet. Investeringer i Latinamerika blev en spekulativ boble, og i 1825 hævdede Bank of England, der frygter massiv guldudstrømning, sin diskonteringsrente, hvilket igen udløste et aktiemarkedsulykke. Den efterfølgende panik spredte sig til det kontinentale Europa.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.