Commodity Futures Modernization Act (CFMA)
Commodity Futures Modernization Act, (CFMA), der blev underskrevet i lov den 21. december 2000, opdaterer reglerne for handel med råvarer. Den mest bemærkelsesværdige ændring var i forbindelse med adressering af nyere typer af finansielle kontrakter, såsom over-the-counter derivater.
Loven præciserede også ansvaret for to separate regulerende agenturer, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og Securities and Exchange Commission (SEC), for at eliminere overlappende jurisdiktioner mellem de to agenturer og etablere specifikke håndhævelsesaktiviteter for hver enkelt.
BREAKING DOWN Commodity Futures Modernization Act (CFMA)
Loven om modernisering af råvarefutures definerede nøjagtigt forskellen mellem en vare og sikkerhed. En vare er en nødvendig vare, der anvendes til produktion af andre varer eller tjenester, der kan skiftes med andre varer af samme type. En sikkerhed er et omsætteligt finansielt instrument, der kan udskiftes, har en form for monetær værdi, og som kan handles.
Før CFMA var forskellen mellem råvarer og værdipapirer ikke nøjagtigt defineret under gamle regler. Tidligere reguleringer så futurekontrakter og optioner på futurekontrakter under Commodity Futures Trading Commission (CFTC), medmindre de ellers var undtaget. Ikke desto mindre kan aktieoptioner og andre derivater med et grundlag på indekserne for renter, samlede aktiemarkeder og specifikke kurve med aktier betragtes som værdipapirer.
Commodity Futures Act erklærede, at afledte transaktioner ikke længere ville have regulering som hverken en futureskontrakt eller som en værdipapirhandel.
Præciseringer af handelsregler med CFMA
Efter at CFMA blev vedtaget, blev forskellige finansielle kontrakter undtaget fra tidligere love. For eksempel havde regulerende tilsyn tidligere anvendt transaktioner med finansielle afledte produkter mellem to finansielle institutioner. ACT reducerer sådan overvågning for transaktioner i mange ikke-fysiske råvarer, når de to kontraherende parter ikke udfører en sådan aftale om en børs. Tilsynsmyndigheder kan dog stadig håndhæve forskellige love, der forbyder svindel og prismanipulation.
Selvom CFMA ophævede tidligere forbud mod handel med futureskontrakter med en enkelt aktie, er handel underlagt specifikke bestemmelser, der håndhæves af både Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og Securities and Exchange Commission (SEC). Loven indeholder foruddefinerede procedurer til specificering af hver kommissions regulerende myndighed i forhold til disse kontrakter.
En anden bestemmelse i CFMA er, at den begrænser eller eliminerer CFTC's regulerende myndighed over transaktioner i specifikke finansielle instrumenter såsom sikkerhedskontrakter, realkreditlån, genkøbsaftaler og fremmed valuta.
Den nye lov definerer også reguleringen af swapaftaler. Swaps med basis på prisen, udbyttet, værdien eller volatiliteten af en sikkerhed eller en gruppe af værdipapirer er ikke underlagt særlige regler for rapportering af transaktioner. SEC vil dog fortsat håndhæve love, der forbyder svindel, prismanipulation og insiderhandel.
Loven tillod også handel med futures, der ikke havde været lovlige i USA, selv om sådanne kontrakter handles i andre lande. Dette er futureskontrakter, der fungerer på samme måde som for andre råvarer, men er kontrakter, der kræver levering af et foruddefineret antal aktier i en bestemt aktie.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.