Commodity Futures Contract
En råvarefuturesaftale er en aftale om at købe eller sælge et forudbestemt mængde af en vare til en bestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Råvarefutures kan bruges til at afdække eller beskytte en investeringsposition eller til at satse på det underliggende aktivs retning.
Mange investorer forveksler futurekontrakter med optionskontrakter. Ved futureskontrakter er indehaveren forpligtet til at handle. Medmindre indehaveren afbryder futuresaftalen inden udløbet, skal de enten købe eller sælge det underliggende aktiv til den angivne pris.
Varer Futures Kontrakter forklaret
De fleste råvarefutures er lukket eller nettet på deres udløbsdato. Prisforskellen mellem den oprindelige handel og den afsluttende handel er kontantafregnet. Råvarefutures bruges typisk til at tage en position i et underliggende aktiv. Typiske aktiver inkluderer:
- Råolie
- Hvede
- majs
- Guld
- Sølv
- Naturgas
Varer futures kontrakter kaldes ved navn på deres udløbsmåned, hvilket betyder, at kontrakten, der slutter i september, er futureskontrakten i september. Nogle råvarer kan have en betydelig mængde prisvolatilitet eller prisudsving. Som et resultat er der potentialet for store gevinster, men også store tab.
Key takeaways
- En råvarefuturesaftale er en aftale om at købe eller sælge et forudbestemt mængde af en vare til en bestemt pris på en bestemt dato i fremtiden.
- Råvarefutures kan bruges til at afdække eller beskytte en investeringsposition eller til at satse på det underliggende aktivs retning.
- Den høje gearingsgrad, der bruges med råvarefutures, kan forstærke gevinster, men tab kan også forstærkes.
Spekulation med futurekontrakter om råvarer
Råvarefutures kan bruges af spekulanter til at foretage retningsbestemte prisindspil på det underliggende aktivs pris. Der kan tages positioner i begge retninger, hvilket betyder, at investorer kan gå længe (eller købe) samt gå kort (eller sælge) varen.
Råvarefutures bruger en høj grad af gearing, så investoren ikke behøver at lægge det samlede beløb på kontrakten. I stedet skal en brøkdel af det samlede handelsbeløb placeres hos mægleren, der håndterer kontoen. Mængden af gearing, der kræves, kan variere i betragtning af varen og mægleren.
Lad os som et eksempel sige, at et initialt margenbeløb på $ 3.700 giver en investor mulighed for at indgå en futurekontrakt for 1.000 tønder olie til en værdi af $ 45.000 - med olie til en pris af $ 45 pr. Tønde. Hvis prisen på olie handles til $ 60 ved kontraktens udløb, har investoren en gevinst på $ 15 eller en $ 15.000 fortjeneste. Handlerne ville afregne gennem investorens mæglerkonto, idet de to kontrakters nettoforskel krediteres. De fleste futurekontrakter vil blive kontantafregnet, men nogle kontrakter afregnes med levering af det underliggende aktiv til et centralt forarbejdningslager.
I betragtning af den betydelige gearing ved futures trading kan et lille skridt i prisen på en vare resultere i store gevinster eller tab sammenlignet med den oprindelige margen. Spekulation om futures er en avanceret handelsstrategi og er ikke egnet til risikotolerance for de fleste investorer.
Risici ved varespekulation
I modsætning til optioner er futures forpligtelsen til køb eller salg af det underliggende aktiv. Som et resultat kan manglende lukning af en eksisterende position resultere i, at en uerfaren investor overtager en stor mængde uønskede råvarer.
Handel med råvarefutures kan være meget risikabelt for uerfarne. Den høje gearingsgrad, der bruges med råvarefutures, kan forstærke gevinster, men tab kan også forstærkes. Hvis en futureskontraktposition mister penge, kan mægleren iværksætte et marginopkald, hvilket er et krav om yderligere midler til at køre op på kontoen. Desuden skal mægleren normalt godkende en konto for at handle på margener, før de kan indgå kontrakter.
Afdækning med råvarefutures
Som nævnt tidligere afvikles de fleste spekulationer med futureskontanter. En anden grund til at komme ind på futuresmarkedet er imidlertid at afdække prisen på varen. Virksomheder bruger fremtidige afdækninger for at låse priserne på de råvarer, de sælger eller bruges i produktionen.
Råvarefutures, der anvendes af virksomheder, sikrer risikoen for ugunstige prisbevægelser. Målet med sikring er at forhindre tab fra potentielt ugunstige prisændringer snarere end at spekulere. Mange virksomheder, der afdækker, bruger eller producerer det underliggende aktiv i en futureskontrakt. Eksempler på brug af afdækning af råvarer inkluderer landmænd, olieproducenter, husdyropdrættere, producenter og mange andre.
F.eks. Kunne en plastproducent bruge råvarefutures til at låse en pris på for at købe biprodukter af naturgas, der er nødvendig til produktion på en fremtid. Prisen på naturgas - ligesom alle råolieprodukter - kan svinge markant, og da producenten kræver biproduktet naturgas til produktion, risikerer de fremtidige omkostninger.
Hvis et selskab låser prisen, og prisen stiger, ville fabrikanten have en fortjeneste på råvaresikringen. Overskuddet fra sikringen modsvarer de øgede omkostninger ved køb af produktet. Virksomheden kunne også overtage levering af produktet eller modregne futureskontrakten, der overskudte overskuddet fra nettodifferencen mellem købsprisen og salgsprisen på futureskontrakterne.
Risici for afdækning af råvarer
Afdækning af en vare kan føre til, at et selskab går glip af gunstige prisbevægelser, da kontrakten er låst fast til en fast sats, uanset hvor varens pris handles bagefter. Hvis virksomheden forkert beregner deres behov for råvare og overdækning, kan det føre til, at de bliver nødt til at slappe af futureskontrakten for et tab, når de sælger den tilbage til markedet.
Fordele
Leveraged margin accounts kræver kun en brøkdel af det samlede kontraktbeløb, der oprindeligt blev deponeret.
Spekulanter og virksomheder kan handle på begge sider af markedet.
Virksomheder kan afdække prisen på nødvendige råvarer og kontrollere omkostninger.
Ulemper
Den høje gearingsgrad kan forstærke tab og føre til marginopkald og betydelige tab.
Afdækning af en vare kan føre til, at et selskab går glip af gunstige prisbevægelser, da kontrakten er fast.
Hvis et selskab overfor sikrer en vare, kan det føre til tab ved afvikling af kontrakten.
Real World Eksempel på Commodity Futures
Virksomhedsejere kan bruge råvarefutures til at fastsætte salgspriserne for deres produkter uger, måneder eller år i forvejen.
Lad os som et eksempel sige, at en landmand forventer at producere 1.000.000 bushels sojabønner i de næste 12 måneder. Typisk inkluderer sojabønne futureskontrakter mængden af 5.000 bushels. Landmandens break-even point på en bøsning med sojabønner er $ 10 pr. Bushel, hvilket betyder, at $ 10 er den mindstepris, der er nødvendig for at dække omkostningerne ved produktion af sojabønner. Landmanden ser, at en 1-årig futurekontrakt for sojabønner i øjeblikket er prissat til $ 15 pr. Bushel.
Landmanden beslutter at låse $ 15-salgsprisen pr. Bushel ved at sælge tilstrækkelige 1-årige sojabønner til at dække høsten. Landmanden har brug for 200 futureskontrakter (1.000.000 bushels behov / 5.000 bushels pr. Kontrakt = 200 kontrakter).
Et år senere, uanset pris, leverer landmanden de 1.000.000 bushels og modtager den fastlåste pris på $ 15 x 200 kontrakter x 5000 bushels, eller $ 15.000.000 i den samlede indkomst.
Medmindre sojabønner blev prissat til $ 15 pr. Bushel på markedet på udløbsdatoen, havde landmanden enten fået betalt mere end den gældende markedspris eller gik glip af højere priser. Hvis sojabønner blev prissat til $ 13 pr. Bushel ved udløbet, ville landmandens $ 15-hedge $ 2 pr. Bushel højere end markedsprisen for en gevinst på $ 2.000.000. På den anden side, hvis sojabønner handlede med $ 17 pr. Bushel ved udløbet, betyder $ 15-salgsprisen fra kontrakten, at landmanden ville have gået glip af yderligere $ 2 pr. Bushel-fortjeneste.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.