Citi, Wells 'underprestation er mulighed: UBS

Aktier fra både Wells Fargo Corp. (WFC) og Citigroup Inc. (C) steg torsdag på en bullish note fra et team af analytikere på gaden, der opgraderede deres rating på de finansielle aktier til at købe, hvilket indikerer, at de handler til en rabat til deres andre store bankkammerater.

I en note til klienterne skrev UBS-analytiker Saul Martinez, at WFC-aktiens "betydelige underprestation har skabt en købsmulighed", hvilket indikerer, at aktier har haleret den gennemsnitlige bank i firmaets dækningsunivers med "betydelige 49 procentpoint." Martinez sænkede sit 12-måneders prismål på WFC til $ 60 fra $ 63, hvilket afspejler en omtrentlig 12% opside over 12 måneder fra torsdag tæt. Lukket 0, 7% på $ 53, 26, har WFC lidt et tab på 12, 2% år til dato (YTD) og er faldet 3, 1% i de seneste 12 måneder, sammenlignet med S&P 500's 0, 4% tilbagegang og 13, 2% stigning i forhold til de samme perioder.

Skandaler trækker for lavt

Wells fik et hit på en række skandaler, hvilket førte til, at aktien handlede med ”historisk brede PE-rabatter” sammenlignet med andre regionale store banker, skrev UBS. Den San Francisco-baserede banks tværsælgende platform blev afsløret, hvor bankansatte, presset til at sælge så mange produkter som muligt, åbnede millioner af falske konti i kundenavne for at nå salgsmål. Wells nåede et forlig på $ 190 millioner med amerikanske myndigheder i 2016, mens den tidligere administrerende direktør John Stumpf blev tvunget til at fratræde. Sidste år straffet Federal Reserve Bank "udbredte forbrugermisbrug" ved at begrænse størrelsen på bankens samlede aktiver i 2018.

Mens Wells 'medarbejdere muligvis bliver mere utilfredse med ledelsen, ser kunder ud til at varme op til banken igen, baseret på en stigning i downloads af bankens app, skrev UBS. (Se også: Big-Bank Branch Growth May Most Hurt Wells Fargo. )

Gates med udsigt over udsigterne for Citi

Hvad angår Citi, ser UBS-analytikeren, at aktier stiger 14% i løbet af et år for at nå $ 80, da bestanden i øjeblikket handles til en rabat til rivaler som JPMorgan Chase & Co. (JPM) og Bank of America Corp. (BAC). Lukket 1, 3% på $ 70, 22 på torsdag, afspejler Citigroup aktien et fald på 5, 6% YTD og en gevinst på 17, 8% i de seneste 12 måneder.

Martinez oplyste, at gaden overser en håndfuld positive modvind for Citi, herunder lånevækst og indtjeningsmoment ved sin mexicanske operation, Citibanamex, samt rentabiliteten i den globale forbrugerbankvirksomhed.

”Vi tror ikke, at den aktuelle aktiekurs fanger tilstrækkeligt stigende forbedringer i drifts- og økonomiske resultater i de kommende år og stadig betydelige kapitaloptimeringsmuligheder, ” skrev UBS-analytikeren. (Se også: 4 bankbeholdninger, der skal overgå i 2018: Oppenheimer. )