Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter - CFF
Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter (CFF) er et afsnit i et selskabs pengestrømsopgørelse, der viser nettostrømme af kontanter, der bruges til at finansiere virksomheden. Finansieringsaktiviteter inkluderer transaktioner, der involverer gæld, egenkapital og udbytte.
Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter giver investorer indsigt i et virksomheds økonomiske styrke og hvor godt et virksomheds kapitalstruktur styres.
01:50Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter (CFF)
Formel og beregning for CFF
Investorer og analytiker vil bruge følgende formel og beregning til at bestemme, om en virksomhed har et solidt økonomisk grundlag.
CFF = CED - (CD + RP) hvor: CED = Pengestrømme fra udstedelse af egenkapital eller gældCD = Kontanter udbetalt som udbytte RP = Gendannelse af gæld og egenkapital \ begynde {justert} & \ tekst {CFF = CED} - \ tekst { (CD + RP)} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {CED = Pengestrømme fra udstedelse af egenkapital eller gæld} \\ & \ tekst {CD = Kontant udbetalt som udbytte} \\ & \ tekst {RP = Genkøb af gæld og egenkapital} \\ \ slutning {justert} CFF = CED - (CD + RP) hvor: CED = Kontantstrøm fra udstedelse af egenkapital eller gældCD = Kontant udbetalt som udbytteRP = Genkøb af gæld og egenkapital
- Tilføj kontanttilstrømning fra udstedelse af gæld eller egenkapital.
- Tilføj alle kontante udstrømninger fra aktietilbagekøb, udbytteudbetalinger og tilbagebetaling af gæld.
- Trækker pengestrømme fra tilstrømningen for at nå frem til pengestrømmen fra finansieringsaktiviteter for perioden.
Lad os som et eksempel sige, at et selskab har følgende oplysninger i afsnittet om finansieringsaktiviteter i sin pengestrømsopgørelse:
- Genkøb lager: $ 1.000.000 (kontantudstrømning)
- Provenu fra langfristet gæld: $ 3.000.000 (kontantstrøm)
- Betalinger til langfristet gæld: $ 500.000 (kontantudstrømning)
- Udbytte: $ 400.000 (kontantudstrømning)
Således ville CFF være som følger:
- 3.000.000 $ - ($ 1.000.000 + $ 500.000 + $ 400.000) eller $ 1.900.000
Key takeaways
- Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter er et afsnit i et virksomheds pengestrømsopgørelse, som viser nettostrømme af kontanter, der bruges til at finansiere virksomheden.
- Finansieringsaktiviteter inkluderer transaktioner, der involverer gæld, egenkapital og udbytte.
- Gælds- og egenkapitalfinansiering afspejles i pengestrømmen fra finansieringsafsnittet, der varierer med de forskellige kapitalstrukturer, udbyttepolitikker eller gældsbetingelser, som virksomhederne måtte have.
Pengestrøm i årsregnskabet
Pengestrømsopgørelsen er en af de tre hovedregnskaber, der viser status for en virksomheds økonomiske helbred. De to andre vigtige opgørelser er balance og resultatopgørelse. Balancen viser aktiver og forpligtelser samt egenkapital på en bestemt dato. Også kendt som resultatopgørelsen fokuserer resultatopgørelsen på forretningsindtægter og -udgifter. Pengestrømsopgørelsen måler de kontanter, der genereres eller bruges af et selskab i en given periode. Pengestrømsopgørelsen har tre sektioner:
- Pengestrøm fra driften (CFO) angiver mængden af kontanter, som et selskab indbringer fra sine regelmæssige forretningsaktiviteter eller aktiviteter. Dette afsnit inkluderer tilgodehavender, tilgodehavender, amortisering, afskrivning og andre poster.
- Pengestrøm fra investering (CFI) afspejler et selskabs køb og salg af kapitalaktiver. CFI rapporterer den samlede ændring i forretningens kontante position som et resultat af overskud og tab fra investeringer i poster som anlæg og udstyr. Disse poster betragtes som langsigtede investeringer i virksomheden.
- Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter (CFF) måler bevægelsen af kontanter mellem et firma og dets ejere, investorer og kreditorer. Denne rapport viser nettoflowet af midler, der bruges til at drive virksomheden, inklusive gæld, egenkapital og udbytte.
Investorer kan også få information om CFF-aktiviteter fra balanceens egenkapital og langsigtede gældssektioner og muligvis fodnoter.
Kapital fra gæld eller egenkapital
CFF angiver de midler, som et selskab samler penge på for at opretholde eller udvide sin virksomhed. Et virksomheds kapitalkilde kan være fra gæld eller egenkapital. Når et selskab påtager sig gæld, gør det det typisk ved at udstede obligationer eller tage et lån fra banken. Uanset hvad, skal det foretage rentebetalinger til sine obligationsejere og kreditorer for at kompensere dem for at låne deres penge.
Når et selskab gennemgår kapitalruten, udsteder det aktier til investorer, der køber aktien for en andel i virksomheden. Nogle virksomheder foretager udbytte til aktionærer, hvilket repræsenterer en omkostning af egenkapitalen for virksomheden.
Positiv og negativ CFF
Gælds- og egenkapitalfinansiering afspejles i pengestrømmen fra finansieringsafsnittet, der varierer med de forskellige kapitalstrukturer, udbyttepolitikker eller gældsbetingelser, som virksomhederne måtte have.
Transaktioner, der forårsager positiv pengestrøm fra finansieringsaktiviteter
- Udstedelse af egenkapital eller aktie, der sælges til investorer
- Låne gæld fra en kreditor eller bank
- Udstedelse af obligationer, som er gæld, som investorerne køber
Et positivt antal for pengestrømme fra finansieringsaktiviteter betyder, at der strømmer flere penge ind i virksomheden end at strømme ud, hvilket øger virksomhedens aktiver.
Transaktioner, der forårsager negativ pengestrøm fra finansieringsaktiviteter
- Transaktioner, der forårsager negativ pengestrøm fra finansieringsaktiviteter
- Aktietilbagekøb
- Udbytte
- Betaling af gæld
Negative CFF-numre kan betyde, at virksomheden betaler gæld, men kan også betyde, at virksomheden trækker gæld eller foretager udbytte og tilbagekøb af aktier, hvilket investorer måske er glade for at se.
Investoradvarsler fra CFF
Et selskab, der ofte henvender sig til ny gæld eller egenkapital til kontanter, kan vise positiv pengestrøm fra finansieringsaktiviteter. Det kan dog være et tegn på, at virksomheden ikke genererer nok indtjening. Når renten stiger, stiger gældsudgifter også. Det er vigtigt, at investorer graver dybere ned i tallene, fordi en positiv pengestrøm ikke muligvis er en god ting for et firma, der allerede er sadlet med en stor mængde gæld.
Omvendt, hvis et selskab køber tilbage aktier og udsteder udbytte, mens selskabets indtjening underpresterer, kan det være et advarselsskilt. Virksomhedens ledelse forsøger måske at hæve sin aktiekurs og holde investorerne glade, men deres handlinger er muligvis ikke i virksomhedens langsigtede interesse.
Eventuelle væsentlige ændringer i pengestrømme fra finansieringsaktiviteter bør bede investorer til at undersøge transaktionerne. Når du analyserer en virksomheds pengestrømsopgørelse, er det vigtigt at overveje hver af de forskellige sektioner, der bidrager til den samlede ændring i dens likviditetsposition.
Eksempel på ægte verden
Virksomheder rapporterer pengestrøm fra finansieringsaktiviteter i deres årlige 10-K rapporter til aktionærerne. For eksempel for regnskabsåret, der sluttede den 31. januar 2017, resulterede Walmarts pengestrøm fra finansieringsaktiviteter i en netto kontantstrøm på - $ 18.929. Komponenterne i dets finansieringsaktiviteter for året fremgår af nedenstående tabel.
| Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter: | (i USD millioner) |
| Nettoændring i kortfristede lån | (1, 673) |
| Provenu fra udstedelse af langfristet gæld | 137 |
| Betalinger af langfristet gæld | (2.055) |
| Udbytte udbetalt | (6.216) |
| Køb af virksomhedslager | (8298) |
| Udbytte udbetalt til ikke-kontrollerende renter | (479) |
| Køb af ikke-kontrollerende renter | (90) |
| Andre finansieringsaktiviteter | (255) |
| Netto kontanter anvendt i finansieringsaktiviteter | (18.929) |
Vi kan se, at størstedelen af Walmarts kontantudstrømning skyldtes køb af selskabslager for 8, 298 milliarder dollars, udbetalt udbytte for 6, 216 milliarder dollars og betalinger af langfristet gæld på 2, 055 milliarder dollars. Selvom det samlede pengestrøm netto er negativt for perioden, vil investorerne og markedet betragte transaktionerne som positive.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.