Kapitaliseret vægtet indeks
Et kapitaliseret vægtet indeks er en type markedsindeks med individuelle komponenter eller værdipapirer, vægtet efter deres samlede markedsværdi. Markedsværdien anvender den samlede markedsværdi af en virksomheds udestående aktier. Beregningen multiplicerer udestående aktier med den aktuelle kurs på en enkelt aktie. Udestående aktier er dem, der ejes af individuelle aktionærer, institutionelle blokbeholdninger og selskabsindersider.
Komponenterne med en højere markedsværdi har en højere vægtningsprocent i indekset. Omvendt har komponenter med mindre markedsdækning lavere vægtning i indekset. Et kapitalvægtet indeks er også kendt som et markedsværdievægtet indeks.
01:16Kapitaliseret vægtet indeks
Brug af aktiverede vægtede indekser
De fleste aktiemarkedsindekser er cap-vægtede indekser, inklusive Standard and Poor's (S&P) 500-indekset, Wilshire 5000 Total Market Index (TMWX) og Nasdaq Composite Index (IXIC). Markedsindeksindekser giver investorer adgang til en lang række forskellige virksomheder, både store og små.
Det kapitaliserede vægtede indeks bruger en akties markedsværdi til at bestemme, hvor stor indflydelse den særlige sikkerhed kan have på de samlede indeksresultater. Som nævnt tidligere kommer markedskapitalisering eller markedskapital fra værdien af udestående aktier. Investeringssamfundet bruger dette tal til at bestemme en virksomheds størrelse i modsætning til at bruge salg eller samlede aktivtal.
Som et resultat af sammensætningen eller sammensætningen af et cap-vægtet indeks kan store bevægelser i aktieværdien for de største indeksvirksomheder have væsentlig indflydelse på værdien af det samlede indeks. Da store virksomheder med adskillige udestående aktier har en tendens til at være mere stabile indtægtsproducenter, kan de imidlertid give en stabil vækst for indekset. På den anden side har små virksomheder en tendens til at have en lavere vægtning, hvilket kan reducere risikoen, hvis virksomhederne ikke klarer sig godt.
Kritikere af de cap-vægtede indekser kan muligvis hævde, at overvægtningen mod de større virksomheder giver et forvrænget syn på markedet. De største virksomheder har dog også de største aktionærbaser, hvilket gør det muligt at have en højere vægt i indekset.
Key takeaways
- Et kapitalvægtet indeks er en type markedsindeks med individuelle komponenter, der vægtes i henhold til deres samlede markedsværdi.
- Komponenterne med en højere markedsværdi har en højere vægtningsprocent i indekset. Omvendt har komponenter med mindre markedsdækning lavere vægtning i indekset.
- Kritikere af cap-vægtede indeks kan muligvis hævde, at overvægten mod større virksomheder giver et forvrænget syn på markedet.
Beregning af et kapitaliseret vægtet indeks
For at finde værdien af et cap-vægtet indeks kan vi multiplicere hver komponents markedspris med dets samlede udestående aktier for at nå frem til den samlede markedsværdi. Andelen af bestandens værdi og den samlede samlede markedsværdi af indekskomponenterne giver virksomhedens vægt i indekset. Overvej for eksempel følgende fem virksomheder:
- Virksomhed A: 1 million udestående aktier, den aktuelle pris pr. Aktie svarer til $ 45
- Virksomhed B: 300.000 udestående aktier, den aktuelle pris pr. Aktie svarer til $ 125
- Virksomhed C: 500.000 udestående aktier, den aktuelle pris pr. Aktie svarer til $ 60
- Virksomhed D: 1, 5 millioner udestående aktier, den aktuelle pris pr. Aktie svarer til $ 75
- Virksomhed E: 1, 5 millioner udestående aktier, den aktuelle pris pr. Aktie svarer til $ 5
Den samlede markedsværdi for hvert selskab beregnes som:
- Virksomhed En markedsværdi = (1.000.000 x $ 45) = $ 45.000.000
- Virksomhed B markedsværdi = (300.000 x $ 125) = $ 37.500.000
- Virksomhed C markedsværdi = (500.000 x $ 60) = $ 30.000.000
- Virksomhed D markedsværdi = (1.500.000 x $ 75) = $ 112.500.000
- Virksomhed E markedsværdi = (1.500.000 x $ 5) = $ 7.500.000
Hele markedsværdien af indekskomponenterne svarer til $ 232, 5 millioner med følgende vægtninger for hvert selskab:
- Virksomhed A har en vægt på 19, 4% ($ 45.000.000 / $ 232.5 millioner)
- Virksomhed B har en vægt på 16, 1% ($ 37.500.000 / $ 232.5 millioner)
- Virksomhed C har en vægt på 12, 9% ($ 30.000.000 / $ 232.5 millioner)
- Virksomhed D har en vægt på 48, 4% ($ 112.500.000 / $ 232.5 millioner)
- Virksomhed E har en vægt på 3, 2% ($ 7.500.000 / $ 232.5 millioner)
Selvom virksomheder D og E har samme mængder af udestående aktier på 1.500.000, repræsenterer de henholdsvis den højeste og laveste vægtning i indekset på grund af deres prispåvirkning på deres individuelle markedsværdier.
Ulempen med kapitaliserede vægtede indekser
Over tid kan virksomheder vokse i det omfang, de udgør en overdreven mængde af vægten i et indeks. Efterhånden som et selskab vokser, er indeksdesignere forpligtet til at udpege en større procentdel af virksomheden til indekset, hvilket kan bringe et diversificeret indeks i fare ved at lægge for meget vægt på en enkelt akties præstation.
Desuden køber indeksfonde eller børshandlede fonde yderligere aktier af en bestand, efterhånden som dens markedsværdi stiger, eller når aktiekursen stiger. Med andre ord, når aktiekursen stiger, køber fonde flere aktier til de højere priser, hvilket kan være modsat til investeringsmantraet ved at købe lavt og sælge højt.
Hvis et selskabs aktie overvurderes fra et grundlæggende synspunkt, kan køb af aktien som dens markedsværdi og prisstigninger skabe en boble i aktiens pris. Som et resultat kan køb af aktier, der er baseret på markedsvægt, føre til en boble på aktiemarkedet og øge risikoen for, at boblen sprænger og sender aktiekurser i frit fald.
Fordele
Markedsindeksindekser giver investorer adgang til en lang række forskellige virksomheder, både store og små
Store veletablerede virksomheder har en større vægtning, hvilket giver en stabil vækst for indekset
Små virksomheder har en tendens til at have en lavere vægtning, hvilket kan reducere risikoen, hvis virksomhederne ikke overlever
Ulemper
Når en aktiekurs stiger, kan et selskab have en overdreven vægtning i et indeks
Virksomheder med større vægtning kan have en uforholdsmæssig indflydelse på fondens resultater
Fondsforvaltere kan ofte tilføje andele af overvurderede aktier, der tildeler en større vægtning og skaber en boble
Eksempel på ægte verden
S&P er et markedsvægtet indeks, der indeholder nogle af de mest veletablerede virksomheder i USA
- Fra den 22. marts 2019 lukkede Boeing Co. (BA) sig -2, 83% til $ 362, 17, mens Microsoft Corp. (MSFT) lukkede -2, 64% til 117, 05 dollar for dagen.
- Boeing havde en markedsandel på 209 milliarder dollars og en vægtning på under 1% i S&P den dag.
- Microsoft Corp. havde en markedsværdi på 909 milliarder dollars og en vægt på over 3% i S&P.
- Som et resultat havde Boeings prisfald en mindre indflydelse på S&P end Microsofts påvirkning, selvom begge lagre faldt med næsten den samme procentdel.
- Med andre ord trak Microsoft S&P mere ned end Boeing den dag, fordi Microsoft havde en større markedsandel end Boeing.
Det er vigtigt at bemærke, at markedsvægtens justeringskoefficienter ændres dagligt med virksomhedernes udestående aktier og deres priser, hvilket resulterer i forskellige påvirkninger på den samlede Dows værdi.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.