Kan keynesiansk økonomi reducere boom-buste-cykler?

Økonomer kæmpede med problemer om årsagerne til depressioner, recessioner, arbejdsløshed, likviditetskrise og mange andre problemer i årevis. Så i det tidlige tyvende århundrede tilbød en britisk økonoms ideer en mulig løsning. Læs videre for at finde ud af, hvordan John Maynard Keynes 'teorier ændrede forløbet for moderne økonomi.

Grundlæggende om keynesiansk økonomi

John Maynard Keynes (1883-1946) var en britisk økonom uddannet ved University of Cambridge. Han blev fascineret af matematik og historie, men interesserede sig til sidst interesse i økonomi ved en af ​​hans professorer, den berømte økonom Alfred Marshall (1842-1924). Efter at have forladt Cambridge havde han en række regeringsstillinger og fokuserede på anvendelsen af ​​økonomi til reelle problemer. Keynes blev vigtigere under første verdenskrig og fungerede som rådgiver ved konferencer, der førte til Versailles-traktaten, men det ville være hans bog fra 1936, Den generelle teori om arbejdsløshed, interesse og penge, der ville danne grundlaget for hans arv: Keynesiansk økonomi.

Keynes 'kurser i Cambridge fokuserede på klassisk økonomi, hvis grundlæggere inkluderede Adam Smith, forfatteren af En undersøgelse om naturen og årsagerne til rigdom af nationer (1776). Klassisk økonomi hviler på en laissez-faire-tilgang til markedskorrektioner - på nogle måder en relativt primitiv tilgang til feltet. Umiddelbart før den klassiske økonomi kom en stor del af verden stadig frem fra et føydalt økonomisk system, og industrialiseringen var endnu ikke fuldt ud i besiddelse af. Keynes 'bog skabte i det væsentlige området for moderne makroøkonomi ved at se på den rolle, som den samlede efterspørgsel har spillet.

Den keynesianske teori tilskriver forekomsten af ​​en økonomisk depression til flere faktorer:

• Det cirkulære forhold mellem udgifter og indtjening (samlet efterspørgsel)
• Opsparing
• Arbejdsløshed

Keynes på samlet krav

Aggregat efterspørgsel er den samlede efterspørgsel efter varer og tjenester i en økonomi og betragtes ofte som en bruttonationalprodukt (BNP) i en økonomi på et givet tidspunkt. Det har fire nøglekomponenter:

Samlet efterspørgsel = C + I + G + NXwhere: C = Forbrug (af forbrugere, der køber varerI = Investering (af virksomheder, for at producereG = RegeringsudgifterS = Nettoeksport) (eksportværdi minus import) \ begynde {justeret} & \ textit {Aggregate Demand} = C + I + G + NX \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ begynde {justeret} C = & \ text {Forbrug (af forbrugere, der køber varer} \\ & \ text {og tjenester)} \ ende {linje} \\ & \ begynde {rettet} I = & \ tekst {Investering (af virksomheder, for at producere} \\ & \ tekst {flere varer og tjenester)} \ ende {justeret } \\ & G = \ tekst {Regeringsudgifter} \\ & S = \ tekst {Nettoeksport (eksportværdi minus import)} \\ \ end {alignet} Samlet efterspørgsel = C + I + G + NXwhere: C = Forbrug (af forbrugere, der køber varer I = investering (af virksomheder, for at producere G = offentlige udgifterS = nettoeksport) (eksportværdi minus import)

Hvis en af ​​komponenterne falder, bliver en anden komponent nødt til at stige for at holde BNP på samme niveau.

Keynes på besparelser

Opsparing blev af Keynes betragtet som en negativ indvirkning på økonomien, især hvis opsparingstakten er høj eller overdreven. Fordi en stor faktor i den samlede efterspørgselsmodel er forbrug, hvis individer sætter penge i banken snarere end at købe varer eller tjenester, vil BNP falde. Derudover fører et fald i forbrug virksomhederne til at producere mindre og kræve færre arbejdstagere, hvilket øger arbejdsløsheden. Virksomheder er også mindre villige til at investere i nye fabrikker.

Keynes om arbejdsløshed

Et af de banebrydende aspekter af den keynesianske teori var dens behandling af emnet beskæftigelse. Klassisk økonomi var forankret i forudsætningen om, at markederne afregnes ved fuld beskæftigelse. Alligevel teoretiserede Keynes, at lønninger og priser er fleksible, og at fuld beskæftigelse ikke nødvendigvis er opnåelig eller optimal. Det betyder, at økonomien søger at finde en balance mellem lønningerne, som arbejdstagerne efterspørger, og de lønninger, som virksomhederne kan levere. Hvis arbejdsløsheden falder, er færre arbejdstagere tilgængelige for virksomheder, der ønsker at udvide, hvilket betyder, at arbejdstagerne kan kræve højere lønninger. Der findes et punkt, hvor en virksomhed vil stoppe med at ansætte.

Løn kan udtrykkes i både reelle og nominelle termer. Reallønnen tager højde for effekten af ​​inflationen, mens de nominelle lønninger ikke gør det. For Keynes ville virksomheder have svært ved at tvinge arbejdstagere til at sænke deres nominelle lønsatser, og det var først efter, at andre lønninger faldt over hele økonomien, eller prisen på varer faldt (deflation), at arbejderne ville være villige til at acceptere lavere lønninger. For at øge beskæftigelsesniveauerne ville den reelle, inflationsjusterede lønsats være nødt til at falde. Dette kan imidlertid resultere i en uddybning af depressionen, forværring af forbrugernes stemning og et fald i den samlede efterspørgsel. Derudover teoretiserede Keynes, at lønninger og priser reagerede langsomt (dvs. var 'klæbrige' eller uelastiske) på ændringer i udbud og efterspørgsel. En mulig løsning var direkte regeringsindgreb.

(Se nærmere på, hvordan beskæftigelsen måles og opfattes af visse markeder i Kortlægning af beskæftigelsesrapporten .)

Regeringens rolle

En af de primære aktører i økonomien er centralregeringen. Det kan påvirke økonomiens retning gennem dens kontrol med pengemængden; både gennem dens evne til at ændre renter eller ved at købe eller sælge statsudstedte obligationer. I keynesiansk økonomi tager regeringen en interventionistisk tilgang - den venter ikke på, at markedskræfterne forbedrer BNP og beskæftigelsen. Dette resulterer i brugen af ​​underskudsudgifter.

Som en af ​​komponenterne i den tidligere nævnte samlede efterspørgselsfunktion kan offentlige udgifter skabe efterspørgsel efter varer og tjenester, hvis enkeltpersoner er mindre villige til at forbruge, og virksomheder er mindre villige til at bygge flere fabrikker. Offentlige udgifter kan bruge ekstra produktionskapacitet. Keynes teoretiserede også, at den samlede effekt af offentlige udgifter ville blive forstørret, hvis virksomhederne beskæftigede flere mennesker, og hvis de ansatte brugte penge gennem forbrug.

Det er vigtigt at forstå, at regeringens rolle i økonomien ikke kun er at dæmpe virkningerne af recessioner eller trække et land ud af depression; det skal også holde økonomien i at opvarme for hurtigt. Keynesiansk økonomi antyder, at interaktionen mellem regeringen og den samlede økonomi bevæger sig i den modsatte retning af konjunkturcyklussen: mere udgifter i en nedtur, mindre udgifter i en opsving. Hvis en økonomisk boom skaber høje inflation, kan regeringen skære ned på sine udgifter eller øge skatten. Dette kaldes finanspolitik.

(Find ud af, hvordan de aktuelle økonomiske politikker kan påvirke din porteføljes fremtidige afkast, i Hvor stor indflydelse har Fed? )

Anvendelser af Keynesian Theory

Den store depression var en katalysator, der skød John Maynard Keynes i lyset, skønt det skal bemærkes, at han skrev sin bog flere år efter den store depression. I løbet af de tidlige år med depressionen mente mange nøgletal, inklusive daværende præsident Franklin D. Roosevelt, at forestillingen om, at regeringen 'brugte økonomien til sundhed' syntes at være for enkel løsning. Det var ved at visualisere økonomien med hensyn til efterspørgsel efter varer og tjenester, der fik teorien til at stikke. I sin New Deal beskæftigede Roosevelt medarbejdere i offentlige projekter, både ved at skabe job og skabe efterspørgsel efter varer og tjenester, der tilbydes af virksomheder. Regeringens udgifter steg også hurtigt under 2. verdenskrig, da regeringen hældte milliarder af dollars i virksomheder, der fremstiller militært udstyr.

Keynesiansk teori blev anvendt i udviklingen af ​​Phillips-kurven, der undersøger arbejdsløshed såvel som ISLM-modellen.

Kritik af Keynesian Theory

En af de mere frittalende kritikere af Keynes og hans tilgang var økonomen Milton Friedman. Friedman var med til at udvikle den monetaristiske tankegang (monetarisme), der skiftede fokus mod den rolle, pengemængden har på inflation snarere end rollen som den samlede efterspørgsel. Regeringsudgifter kan skubbe ud for private virksomheder, fordi der er mindre penge til rådighed på markedet for privat låntagning, og monetarister foreslog, at dette ville afhjælpes gennem pengepolitikken: regeringen kan forhøje renten (hvilket gør låntagningen af ​​penge dyrere) eller den kan sælge Treasury-værdipapirer (formindskelse af dollarmængden af ​​disponible midler til udlån) for at slå inflationen.

(Læs mere om monetarisme: Udskrivning af penge for at begrænse inflationen ) for mere om dette.

En anden kritik af Keynes 'teori er, at den læner sig mod en centralt planlagt økonomi. Hvis regeringen forventes at bruge midler til at afværge depressioner, antydes det, at regeringen ved, hvad der er bedst for økonomien som helhed. Dette eliminerer markedskrafternes virkninger på beslutningstagningen. Denne kritik blev populariseret af økonom Friedrich Hayek i hans værk fra 1944 The Road to Serfdom . Frem til en tysk udgave af Keynes 'bog er det indikeret, at hans tilgang måske fungerer bedst i en totalitær stat.

Bundlinjen

Mens Keynesian teori i sin oprindelige form sjældent bruges i dag, har dens radikale tilgang til konjunkturcykler og dens løsninger på depressioner haft en dybtgående indflydelse på det økonomiske felt. I disse dage bruger mange regeringer dele af teorien til at udjævne boom-and-bust-cyklusserne i deres økonomier. Økonomer kombinerer keynesianske principper med makroøkonomi og pengepolitik for at bestemme, hvad der skal tages.