Pooled Internal Return Return (PIRR)
Samlet intern afkastrate (PIRR) er en metode til beregning af den samlede interne afkastkurs (IRR) for en portefølje, der består af flere projekter ved at kombinere deres individuelle pengestrømme. For at beregne dette skal du ikke kun vide de modtagne pengestrømme, men også tidspunktet for disse pengestrømme. Den samlede IRR for porteføljen kan derefter beregnes ud fra denne pulje af pengestrømme.
Den samlede interne afkast kan udtrykkes som en formel:
Hvor Ct er de samlede pengestrømme, der forventes på tidspunktet t og r, er den risikofrie afkast.
Forståelse af den samlede interne afkast
Den interne afkastrate (IRR) er en måling, der bruges i kapitalbudgettering til at estimere rentabiliteten af potentielle investeringer. Den interne afkast er en diskonteringsrente, der gør nutidsværdien (NPV) af alle pengestrømme fra et bestemt projekt lig med nul. IRR-beregninger er afhængige af den samme formel, som NPV gør. Den samlede IRR er den afkastkurs, hvormed de diskonterede pengestrømme (nutidsværdien) af alle projekter i det samlede beløb er lig med nul.
Den samlede interne afkastrate (PIRR) kan bruges til at finde den samlede afkastrate for en enhed, der kører flere projekter, eller til en portefølje af fonde, der hver producerer deres egen afkast. Det samlede IRR-koncept kan f.eks. Anvendes i tilfælde af en private equity-gruppe, der har flere fonde. Den samlede IRR kan etablere den overordnede IRR for private equity-gruppen og er bedre egnet til dette formål end sige gennemsnitlig IRR for fondene, som muligvis ikke giver et nøjagtigt billede af den samlede præstation.
Key takeaways
- Pooled IRR (PIRR) er en metode til beregning af afkastet fra et antal samtidige projekter, hvor en IRR beregnes ud fra de samlede pengestrømme i alle pengestrømme.
- Den samlede IRR er den afkastkurs, hvormed de diskonterede pengestrømme (nutidsværdien) af alle projekter i det samlede beløb er lig med nul.
- Det samlede IRR-koncept kan f.eks. Anvendes i tilfælde af en private equity-gruppe, der har flere fonde.
PIRR versus IRR
IRR bruges ofte ved beregning af afkasthastigheden forbundet med de forventede pengestrømme i et bestemt projekt. I virkeligheden kan et firma dog have flere samtidige projekter, som det skal træffe beslutninger om tildeling af budgettet. Dette syndrom gælder især for private equity-virksomheder eller venturekapitalfonde, der har flere investeringer, der foregår på et givet tidspunkt. Mens individuelle IRR-beregninger kan bruges til at evaluere hvert enkelt projekt, bruges den samlede IRR bedre til at forstå den interne afkastrate for virksomhedens samlede portefølje samlet.
Begrænsninger af PIRR
Som med IRR, kan PIRR være vildledende, hvis det bruges isoleret. Afhængigt af de oprindelige investeringsomkostninger kan en pulje af projekter have en lav IRR men en høj NPV, hvilket betyder, at selv om det tempo, som virksomheden ser afkast på en portefølje af projekter kan være langsomt, kan projekterne også tilføje en hel del af den samlede værdi for virksomheden.
Det andet problem, der er unikt for PIRR, er, at da pengestrømme samles fra forskellige projekter, kan det skjule dårligt udførte projekter og dæmpe den positive effekt af lukrative projekter. Både individuel og samlet IRR bør udføres for at identificere eksistensen af eventuelle outliers.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.