Beregningsagent
En beregningsagent er et individ eller enhed, der er ansvarlig for at bestemme værdien af et derivat. En beregningsagent beregner værdien af et derivat og / eller det skyldige beløb fra hver part. Beregningsagenten kan også fastlægge prisen for et struktureret produkt og kan fungere som dets garant og udsteder. Hvis modparten i en derivattransaktion er en mægler-forhandler, vil de ofte fungere som beregningsagenten.
Forståelse af beregningsagent
Beregningsagenten, der typisk enten er sælgeren eller en tredjepart, påtager sig undertiden en række andre roller i mere komplekse transaktioner. Den vigtigste rolle er at beslutte, hvem der skylder, hvad til hvem i en transaktion som en swap. Dette inkluderer fastlæggelse af den endelige pris i henhold til den aftalte værdiansættelsesmetode, valutakursen, de aktiverede beløb og den aktuelle markedsværdi. Når man specifikt taler om swaps, håndterer beregningsmidlet også enhver ændring af referenceenheden eller ændringer af aflednings vilkår.
En gennemsnitlig investor vil sandsynligvis aldrig interagere direkte med et beregningsagent, da de fleste derivater, der er tilgængelige for detailinvestorer, er standardiserede og handler med likvide og stort set gennemsigtige markeder. I disse tilfælde betyder fastsættelse af prisen hovedsageligt at se på den offentligt tilgængelige markedspris. Når de pågældende derivater skubber ind i tyndere markeder, eller transaktionens art tilpasses væk fra markedsstandarder, vokser beregningsmidlet i betydning. Denne øgede betydning, der gives til bestemmelsen af beregningsmidlet i disse skræddersyede derivater, kan resultere i en interessekonflikt, når beregningsmidlet også er sælgeren.
Håndtering af tvister med beregningsagenten
Beregningsmidlet er ikke en fiduciær, men forventes at undgå interessekonflikter og handle i god tro. Enhver uenighed om beregningsagentens beslutninger skal løses af en uinteresseret tredjepartsforhandler, som normalt foreslås af beregningsagenten efter høring af tvisten. International Swaps and Derivatives Association (ISDA) har skitseret en beregningsprocedure for tvistbilæggelse for at guide modparter gennem, hvad der kan være en kompleks proces.
Med mere eksotiske derivater, der er tilpasset kunden, kan den faktiske værdiansættelse afhænge af en forhandlers interne modeller. Dette gør tredjeparts konfliktløsning vanskeligere, da nogle af prisoplysningerne og teknikkerne kan være unikke for den pågældende forhandler. I disse tilfælde kan tredjepartsforhandlere undersøges for at hjælpe med at etablere et gennemsnit baseret på det aftales kontraktmæssige design. For at bestemme denne art skal der være et svar inden for den fastsatte frist fra et aftalt minimum antal svarere.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.