Broker-dealer
En mægler-forhandler er en person eller virksomhed, der handler med at købe og sælge værdipapirer for egen regning eller på vegne af sine kunder. Udtrykket mægler-forhandler bruges i amerikansk værdipapirreguleringslån til at beskrive aktiemæglinger, fordi de fleste af dem fungerer som både agenter og hovedmænd. En mægling fungerer som en mægler (eller agent), når den udfører ordrer på vegne af sine klienter, mens den fungerer som en forhandler eller hovedmand, når den handler for egen regning.
[Vigtigt: Meglerforhandlere køber og sælger værdipapirer til sit eget firma eller på vegne af sine klienter; der er over 3.700 mæglerforhandlere at vælge imellem.]
At forstå, hvad en mægler-forhandler er
Mæglerforhandlere udfører flere vigtige funktioner i finanssektoren. Disse inkluderer levering af investeringsrådgivning til kunder, levering af likviditet gennem markedsforetagende aktiviteter, lette handelsaktiviteter, offentliggørelse af investeringsundersøgelser og kapitalindsamling til virksomheder. Mæglerforhandlere spænder i størrelse fra små uafhængige butikker til store datterselskaber af gigantiske kommercielle og investeringsbanker.
Der er to typer mægler-forhandlere: et wirehouse eller et firma, der sælger sine egne produkter til kunder, og en uafhængig mægler-forhandler, eller et firma, der sælger produkter fra eksterne kilder.
Der er over 3.700 mæglerforhandlere at vælge imellem i henhold til Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Et kig på de 15 største mæglerforhandlere baseret på aktiver under forvaltning (AUM) fra oktober 2018, viser de største tre, der er som følger:
- Fidelity Investments, med $ 6, 85 billioner AUM
- Charles Schwab, med $ 1, 85 billioner AUM
- Wells Fargo, med $ 1, 6 billion AUM
Sådan fungerer en mægler-forhandler
Pr. Definition er mægler-forhandlere købere og sælgere af værdipapirer, og de er også distributører af andre investeringsprodukter. Som navnet antyder, udfører de en dobbelt rolle i udførelsen af deres ansvar. Som forhandlere handler de på mæglerfirmaets vegne og indleder transaktioner for firmaets egen regning. Som mæglere håndterer de transaktioner, køber og sælger værdipapirer på vegne af deres klienter.
I deres dobbelte roller udfører de et par vigtige funktioner; de letter den frie strøm af værdipapirer på det åbne marked, og de køber eller sælger værdipapirer på deres egne konti for at sikre, at der er et marked i disse værdipapirer for deres kunder. I denne henseende er mægler-forhandlere vigtige, og de er også godt kompenseret ved at tjene et gebyr på en eller begge sider af en værdipapirtransaktion.
Særlige overvejelser
Mæglerforhandlere, der er bundet direkte til investeringsbankaktiviteter, deltager også i forsikringsselskabets værdipapirudbudd. Når en mægler-forhandler fungerer som en agent for det udstedende selskab, enten som en hovedforsikrer af aktie- eller obligationsudbuddet, eller som et medlem af forsikringssyndikatet, indgår de en kontraktmæssig aftale, der handler på et "fast tilsagn" med udstederen, der forpligter dem til at distribuere et vist beløb af de værdipapirer, der tilbydes offentligheden i bytte mod et forsikringsgebyr.
De kan også erhverve et stykke af værdipapirerne, der udbydes til deres egne konti, og kan være nødvendigt at gøre det, hvis de ikke er i stand til at sælge alle værdipapirerne.
Når forsikringsprocessen er afsluttet og værdipapirerne er udstedt, bliver mæglerforhandlerne derefter distributører, og deres kunder er typisk målet for deres distributionsindsats. I denne indsats fungerer virksomhedernes økonomiske rådgivere derefter som mæglere til at anmode om deres klienter og anbefale køb af sikkerhed for deres konti. I denne forbindelse letter mæglerforhandlerne udstederens interesser (ved opkrævning af et distributionsgebyr) og deres klienter, skønt deres eneste kontraktlige forpligtelse er over for udstederen.
Key takeaways
- En mægler-forhandler er en person eller virksomhed, der køber og sælger værdipapirer på egne vegne og på vegne af sine klienter.
- En mægler-forhandler fungerer som en mægler eller agent, når den udfører ordrer på vegne af sine klienter, og som en forhandler eller hovedmand, når den handler for egen regning.
- Der er over 3.700 mæglerforhandlere i to kategorier: et wirehouse, der sælger sine egne produkter, eller en uafhængig mæglerforhandler, der sælger produkter fra eksterne kilder.