Tidens største aktiesvindel

At forstå, hvordan katastrofer skete med investorer i fortiden, kan hjælpe de nuværende investorer med at undgå dem i fremtiden. Her er nogle af de mest betydningsfulde tilfælde af virksomheder, der forråder deres investorer. Nogle af disse sager er virkelig fantastiske. Prøv at se på dem fra en aktionærs perspektiv. Desværre havde de involverede aktionærer ingen måde at vide, hvad der virkelig skete, da de blev narret til at investere.

ZZZZ Best, 1986

Barry Minkow, ejeren af ​​denne forretning, hævdede, at dette tæpperengøringsfirma i 1980'erne ville blive "General Motors for carpet cleaning". Minkow så ud til at opbygge et selskab på flere millioner dollars, men han gjorde det gennem forfalskning og tyveri. Han oprettede mere end 10.000 falske dokumenter og salgskvitteringer, uden at nogen havde mistanke om noget.

Selvom hans forretning var en fuldstændig svig, der var designet til at vildlede revisorer og investorer, udskudte Minkow mere end $ 4 millioner for at leje og renovere en kontorbygning i San Diego. ZZZZ Best gik offentligt i december 1986 og nåede til sidst en markedsværdi på mere end $ 200 millioner. Forbløffende var Barry Minkow kun en teenager på det tidspunkt! Han blev dømt til 25 års fængsel.

Centennial Technologies, 1996

I december 1996 registrerede Emanuel Pinez, administrerende direktør for Centennial Technologies, og hans ledelse, at virksomheden tjente $ 2 millioner i indtægter fra pc-hukommelseskort. Virksomheden sendte imidlertid virkelig frugtkurve til kunderne. Medarbejderne oprettede derefter falske dokumenter som bevis for, at de registrerede salg. Centennials aktie steg 451% til $ 55, 50 pr. Aktie på New York Stock Exchange (NYSE).

Ifølge Securities and Exchange Commission (SEC) overdrev Centennial mellem april 1994 og december 1996 sin indtjening med omkring 40 millioner dollars. Forbløffende rapporterede virksomheden overskud på $ 12 millioner, da det havde tabt cirka $ 28 millioner. Bestanden steg ned til under $ 3. Over 20.000 investorer mistede næsten alle deres investeringer i et selskab, der engang blev betragtet som en Wall Street-elskling.

Bre-X Minerals, 1997

Dette canadiske selskab var involveret i en af ​​de største aktiesvindler i historien. Dens indonesiske guldejendom, der blev rapporteret at indeholde mere end 200 millioner ounce, blev siges at være den rigeste guldmine nogensinde. Aktiekursen for Bre-X skyrocketede sig til et højt på $ 280 (split-justeret), hvilket gjorde millionærer ud af almindelige mennesker natten over. På sit højeste havde Bre-X en markedsværdi på 4, 4 milliarder dollars.

Festen sluttede den 19. marts 1997, da guldgruven viste sig at være svigagtig, og bestanden tumlede til øre kort efter. De største tabere var den offentlige sektor i Quebec, som mistede $ 70 millioner, Ontario Teachers 'Pension Plan, som tabte $ 100 millioner, og Ontario Municipal Staff' s Pensioen Board, som tabte $ 45 millioner.

Enron, 2001

Før denne debacle var Enron, et Houston-baseret energihandelsfirma, baseret på omsætning, det syvende største firma i USA. Gennem nogle komplicerede regnskabspraksis, der involverede brugen af ​​shell-selskaber, var Enron i stand til at holde hundreder af millioner værdige gæld borte fra sine bøger. At gøre så narrede investorer og analytikere til at tro, at dette selskab var mere fundamentalt stabilt, end det faktisk var. Derudover registrerede shell-virksomhederne, der drives af Enron-ledere, fiktive indtægter og registrerede i det væsentlige en dollar indtægt flere gange. Denne praksis skabte udseende af utrolige indtjeningstall.

Til sidst afsløres det komplekse bedrag med bedrag, og aktiekursen dyver fra over $ 90 til mindre end 70 cent. Da Enron faldt, tog det med det Arthur Andersen, det femte førende regnskabsfirma i verden på det tidspunkt. Andersen, Enrons revisor, grundlæggende imploderet efter, at David Duncan, Enrons hovedrevisor, beordrede makulering af tusinder af dokumenter. Fiaskoen på Enron gjorde sætningen "kog bøgerne" til en husstandsterm.

WorldCom, 2002

Ikke længe efter Enrons sammenbrud blev aktiemarkedet rystet af en anden skandinavisk regnskabsskandale. Telekommunikationsgiganten WorldCom kom til grundig undersøgelse efter endnu et eksempel på en seriøs "bog madlavning." WorldCom registrerede driftsomkostninger som investeringer. Virksomheden mente tilsyneladende, at kontorpenner, blyanter og papir var en investering i virksomhedens fremtid og derfor udgiftsførte (eller aktiverede) omkostningerne til disse varer over et antal år.

I alt blev 3, 8 milliarder dollars normale driftsudgifter, som alle skulle registreres som udgifter for det regnskabsår, hvor de blev afholdt, behandlet som investeringer og blev bogført over et antal år. Dette lille regnskabstrik grovt overdrevne overskud for det år, hvor udgifterne blev afholdt. I 2001 rapporterede WorldCom et overskud på omkring 1, 3 milliarder dollars. Faktisk blev dens forretning stadig mere ulønnsom. Hvem led mest i denne aftale? De ansatte; titusinder af dem mistede deres job. De næste, der følte forræderiet, var investorerne, der måtte se den tarmvridende undergang af WorldComs aktiekurs, da den faldt fra over $ 60 til under 20 cent.

Tyco International, 2002

Da WorldCom allerede havde rystet investorernes tillid, sikrede ledere i Tyco, at 2002 ville være et uforglemmeligt år for aktier. Før skandalen blev Tyco betragtet som en sikker blue chip-investering, fremstilling af elektroniske komponenter, sundhedsvæsen og sikkerhedsudstyr. I løbet af hans regeringsperiode som CEO, Dennis Kozlowski, der blev rapporteret som en af ​​de 25 bedste virksomhedschefer af BusinessWeek, sippede horder af penge fra Tyco i form af ikke-godkendte lån og falske aktiesalg.

Sammen med finansdirektør Mark Swartz og CLO Mark Belnick modtog Kozlowski $ 170 millioner i lån med lav til ingen rente uden aktionærens godkendelse. Kozlowski og Belnick arrangerede at sælge 7, 5 millioner aktier af uautoriseret Tyco-aktie for en rapporteret $ 450 millioner. Disse midler blev smuglet ud af virksomheden, som normalt er forklædt som udøvende bonusser eller fordele. Kozlowski brugte midlerne til at fremme sin overdådige livsstil, som omfattede håndfulde huse, et berygtet bruseforhæng på $ 6.000 og en fødselsdagsfest for $ 2 millioner til sin kone. I begyndelsen af ​​2002 begyndte skandalen langsomt at løsne sig, og Tycos aktiekurs faldt næsten 80% i en periode på seks uger. Direktørerne slap væk fra deres første høring på grund af en prøveforsøg, men blev til sidst dømt og dømt til 25 års fængsel.

HealthSouth, 2003

Regnskab for store virksomheder kan være en vanskelig opgave, især når ledere ønsker at forfalske indtægtsrapporter. I slutningen af ​​1990'erne begyndte administrerende direktør og grundlægger Richard Scrushy at instruere medarbejderne til at oppustere indtægter og overdrive HealthSouth's nettoindkomst. På det tidspunkt var virksomheden en af ​​Amerikas største udbydere af sundhedsydelser, der oplevede hurtig vækst og erhvervede en række andre sundhedsrelaterede virksomheder. Det første tegn på problemer dukkede op i slutningen af ​​2002, da Scrushy efter sigende solgte HealthSouth-aktier til en værdi af 75 millioner dollars, før de frigav et indtjeningstab. Et uafhængigt advokatfirma konkluderede, at salget ikke var direkte relateret til tabet, og investorer burde have fulgt advarslen.

Skandalen udfoldede sig i marts 2003, da SEC meddelte, at HealthSouth overdrev indtægterne med 1, 4 milliarder dollars. Oplysningerne kom frem, da CFO William Owens, der arbejdede med FBI, tapede Scrushy for at diskutere svig. Eftervirkningerne var hurtige, da bestanden faldt fra et højt beløb på $ 20 til et slut på 45 cent på en enkelt dag. Forbløffende blev administrerende direktør frikendt for 36 ansøgninger om svig, men blev senere dømt på grund af bestikkelse. Tilsyneladende arrangerede Scrushy politiske bidrag på $ 500.000, så han kunne sikre sig et sæde i hospitalets reguleringsudvalg.

Bernard Madoff, 2008

Bernard Madoff, den tidligere formand for Nasdaq og grundlægger af det markedsproducerende firma Bernard L. Madoff Investment Securities, blev vendt ind af hans to sønner og arresteret den 11. december 2008 for angiveligt at have en Ponzi-ordning. 70-åringen holdt sine hedgefondstab skjult ved at betale tidlige investorer med penge indsamlet fra andre. Denne fond registrerede konsekvent en gevinst på 11% hvert år i 15 år. Fondens formodede strategi, der blev givet som grunden til disse konsistente afkast, var at bruge proprietære optionskrakker, der er beregnet til at minimere volatiliteten. Denne ordning trukket investorer ud af cirka 50 milliarder dollars.

Bundlinjen

Det værste ved disse svindel er, at du investorer blev blindsided. De, der er dømt for svig, vil muligvis sene flere års fængsel, hvilket koster investorer / skatteydere endnu flere penge. SEC arbejder for at forhindre sådanne svindel, men med tusinder af offentlige virksomheder i Nordamerika er det næsten umuligt at sikre, at katastrofen ikke strejker igen.

Er der en moral i denne historie? Ja. Invester altid med omhu og diversificer, diversificer, diversificer. Vedligeholdelse af en veldiversificeret portefølje vil sikre, at forekomster som disse ikke løber dig væk fra vejen, men i stedet forbliver blot hastighedsstød på din vej til økonomisk uafhængighed.