'The Big Short' forklarede

The Big Short er en Oscar-vindende filmadaption i 2015 af forfatter Michael Lewis bedst sælgende bog med samme navn. Filmen, instrueret af Adam McKay, fokuserer på livet for adskillige amerikanske finansielle fagfolk, der forudsagde og tjente på opbygningen og efterfølgende sammenbrud af boliger og kreditbobler i 2007 og 2008.

Udgivet i 2010 The Big Short : In the Doomsday Machine var en løs efterfølger til Lewis 'bedst sælgende bog Liar's Poker, en kronik af hans arbejdserfaringer hos Solomon Brothers i 1980'erne. Begge faglitterære værker tilbyder et dybt dykk i liv, arbejdspladser og psykologi hos flere Wall Street-fagfolk og den finansielle verden.

Denne artikel udforsker The Big Short, dens hovedpersoner og de stilistiske værktøjer, der bruges af McKay til at forklare komplekse finansielle instrumenter, der er konstrueret af bankerne under opførelsen af ​​subprime-pantesmeltningen.

Den store korte

The Big Short var ikke den første filmtilpasning af en vellykket non-fiction-bog, der dækkede finanskrisen. I 2011 tilpassede HBO Andrew Ross Sorkins krise fortæller Too Big To Fail, som også havde en stjernespækket rollebesætning. Denne historie koncentrerede sig mere om de få uger, der førte til sammenbruddet af Lehman Brothers og Kongressens reaktion på at redde landets største banker

The Big Short er imidlertid et karakterdrevet stykke, der ikke kun fokuserer på begivenhederne op til finanskrisen, men også den konfliktfulde moral hos flere mænd, der forudså krisen i god tid. Filmadaptionen spiller Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling og Brad Pitt.

Historien fortæller om arbejdet med hedgefondsforvalter Michael Burry (portrætteret af Christian Bale), der anerkender, at det amerikanske boligmarked i det tidlige 21. århundrede praktisk talt er en aktivboble, der er oppustet af lån med høj risiko. I 2005 opretter Burry - lederen af ​​Scion Capital - en kredit-default swap, der giver ham mulighed for at forkorte boligmarkedet. Imidlertid bliver hans klienter vrede. Når banker og kreditorer hævder, at boligerne er stabile, og markedet faktisk fortsætter med at stige, vokser hans klienter vrede og bange, når Burry fortsætter sine korte skuespil. Når de kræver deres penge tilbage, placerer han et moratorium for tilbagetrækninger.

I mellemtiden opdager Jared Vennett (Ryan Gosling) utilsigtet Burrys mål om at etablere credit default-swap. Hedgefondsjef Mark Baum (Steve Carrell) slutter sig med Burry til at investere i credit default swap-markedet og anerkender, at dårligt strukturerede lånepakker, kendt som sikkerhedsstillede gældsforpligtelser (CDO), har modtaget AAA-ratings og forværrer realkreditkrisen. Efter at have opdaget, at tvivlsom innovation på CDO-markedet har givet anledning til massiv risiko på markederne, konkluderer Baum, at boligboblen i sidste ende vil føre til sammenbrud af den amerikanske økonomi og sat væsentligt - kortere den finansielle sektor. (Baum var baseret på det virkelige hedgefondsjef Steve Eisman. Vennett var baseret på Greg Lippmann, en tidligere obligationssælger i Deutsche Bank.)

Endelig søger to investorer - Charlie Geller (John Magaro) og Jamie Shipley (Finn Wittrock) - investeringsrådgivning fra den pensionerede bankmand Ben Rickert (Brad Pitt), efter at de har opdaget et papir skrevet af Vennett. Efter at Shipley og Geller har lavet en række succesrige indsatser mod boligmarkedet, bliver Rickert vred over, at de har draget fordel af undergangen i den amerikanske økonomi og Mellemamerikas økonomiske undergang. Geller var baseret på Cornwell Capital-grundlægger Charlie Ledley, mens Jamie Shipley var baseret på Cornwell-partner Jamie Mai. Rickert var baseret på Ben Hockett, en tidligere erhvervsdrivende hos Deutsche Bank.

Selvom de skaffer sig en formue med deres handler, forlades duoen meget deponeret over mængden af ​​risiko, der er taget, og den moralske fare, der i sidste ende vil brænde redningskamperne fra flere banker. Shipley og Geller ville senere forsøge - og undlade at sagsøge kreditvurderingsbureauerne for deres vildledende placering af værdipapirer og prioritetslån.

Burry ender med at producere næsten 500% afkast for investorer, der bliver hos ham gennem varigheden af ​​boligmarkedets sammenbrud.

Stilistiske tilgange

Finansiel terminologi og finanskrisenes kronologi er meget kompleks og vanskelig for et traditionelt publikum at forstå i en to-timers film. Filmproduktionsteamet anvender en enkel, men alligevel stilistisk tilgang til at definere værktøjerne, fra sikkerhedsstillede gældsforpligtelser (CDO'er) og trancher til kredit-default swaps og pantesupporterede værdipapirer, der hjalp med at synke den globale økonomi.

For eksempel forklarer filmen oprindelsen og kompleksiteten af ​​en syntetisk CDO i en scene, hvor skuespillerinde Selena Gomez spiller blackjack. Sammen med økonomen Richard Thaler forklarer de, hvor stadig større sideindsatser på Gomez 'blackjack-hånd er store, når hun vinder - en metafor for et stigende boligmarked. Når Gomez mister hånden - eller boligmarkedet falder - modregner de stadig større sideindsatser en dominoeffekt, der skaber større tab ved henholdsvis bordet og økonomien.

Derefter får publikum et visuelt hjælpemiddel, når de lærer definitionen af ​​en tranche. I en scene trækker Ryan Gosling blokke fra et Jenga-tårn for at vise, hvordan trancher fungerer i pantebaserede værdipapirer (MBS) såsom sikkerhedsstillelse af pantelån (CMO). Ved at trække blokke i den nederste del af tårnet, forklarer Gosling, at de øverste vurderede værdipapirer i den øverste ende af tårnet ikke kan stå, når de lavere værdipapirer mislykkes og fjernes fra dens base.

Andre eksempler på visuelle nedskæringer og rekvisitter forklarer kompleksiteten i finansiel innovation. En afskærmning indeholder skuespiller Margot Robbie i et boblebad, der drikker champagne, og forklarer skrøbeligheden ved værdipapirer med sikkerhed i prioritetslån. I mellemtiden forklarer tv-madpersonlighed Anthony Bourdain, hvordan det at smide en to dage gammel fisk i en gryderet ligner subprime-pantelånene, der kastes i CDO'er for at skjule deres risikofyldte natur for intetanende kunder.

Bundlinjen

The Big Short modtog flere Oscar-nomineringer - inklusive "Bedste billede" - og vandt for "Bedste tilpassede manuskript." Nogle kritikere, herunder Nobelmindeprisen for økonomi-prisvinderen Paul Krugman, har sagt, at filmen undlader at anerkende, at flere personer uden for de figurer, der er profileret i filmen, også markerede emnerne med subprime-pantelån. Andre bemærkede, at filmen ikke fuldt ud anerkendte den rolle, som Federal Reserve spillede i at lade krisen blomstre.

Når det er sagt, tilbyder The Big Short en meget spændende udforskning i årene forud for sammenbruddet af Lehman Brothers og boligmarkedet, hvilket førte til den store recession. Til sidst konkluderer det, at Wall Street grådighed sank den globale økonomi i årevis.