markdown
En markdown i finans er forskellen mellem den højeste aktuelle budpris blandt forhandlere på markedet for en sikkerhed og den lavere pris, som en forhandler opkræver en kunde. Forhandlere vil undertiden tilbyde lavere priser for at stimulere handel; tanken er at kompensere for tabene med ekstra provisioner.
[Vigtigt: Finansielle virksomheder behøver ikke at oplyse om markeringer og markdowns i hovedtransaktioner.]
Forståelse af markdowns: Bud og opslag
I finans er budpriserne, hvor meget købere tilbyder at betale. Spørgspriser er de beløb, som sælgere er villige til at acceptere. Forskellen mellem den højeste budpris og den laveste anmodningspris kaldes bud-anmodningsspredningen.
Det indre marked er handel med en bestemt sikkerhed, der forekommer mellem markeds beslutningstagere (forhandlere, der opfylder specifikke kriterier). Det indre marked har normalt lavere priser og mindre spænd end markedet for detailinvestorer.
Markdowns og markups i finans
At trække prisen på det indre marked fra den pris, en forhandler opkræver detailkunder, giver en spredning. Denne spredning er kendt som en markdown, hvis spredningen er negativ. Spredningen kaldes en markup, hvis den er positiv.
Markeringer er mere almindelige, fordi markeds beslutningstagere normalt kan opnå mere gunstige priser end detailkunder. Markeds beslutningstagere kan købe værdipapirer i bulk, og indre markeder er mere likvide.
Der er imidlertid situationer, hvor markdowns forekommer. F.eks. Har en kommunal obligationsudstedelse måske ikke så meget efterspørgsel, som en forhandler troede, det ville gøre. I dette tilfælde kan de blive tvunget til at reducere prisen for at rydde deres lager. Forhandlere kan tro, at de ved at markere priserne kan generere tilstrækkelig handelsaktivitet til at udgøre deres tab gennem provisioner.
Markdowns og afsløring
Det er vigtigt at bemærke, at finansielle virksomheder ikke behøver at oplyse om markeringer og markdowns i hovedtransaktioner. Så en investor kan let være uvidende om prisforskellen. En hovedtransaktion opstår, når en forhandler sælger en værdi af egen regning og på egen risiko. En agenturstransaktion opstår, når en mægler letter en transaktion mellem en kunde og en anden enhed.
I USA kombinerer mange virksomheder rollerne som mægler og forhandler. Disse firmaer er mæglere. Når du køber en sikkerhed fra en mægler-forhandler, kan den finansielle transaktion enten være en hovedtransaktion eller en agenturstransaktion.
Mæglerforhandlere skal oplyse, hvordan en handel gennemføres i handelsbekræftelsen sammen med eventuelle provisioner. De er dog ikke forpligtet til at afsløre markeringer eller markdowns, undtagen under visse omstændigheder.
Key takeaways
- En markdown i finans er forskellen mellem den højeste aktuelle budpris blandt forhandlere på markedet for en sikkerhed og den lavere pris, som en forhandler opkræver en kunde.
- At trække prisen på det indre marked fra den pris, en forhandler opkræver detailkunder, giver en spredning. Denne spredning er kendt som en markdown, hvis spredningen er negativ; det kaldes en markup, hvis den er positiv.
- Markeringer er mere almindelige end markdowns, fordi markeds beslutningstagere normalt kan opnå mere gunstige priser end detailkunder.
Særlige overvejelser: overdreven spredning
Tilsynsmyndigheder betragter generelt markeringer og markdowns på mere end 5% som urimelige, men dette er kun en retningslinje. Markdowns på 5% til 10% kan retfærdiggøres i lyset af de nuværende markedsforhold.
Relevante markedsforhold inkluderer typen af sikkerhed, forhandlerens bredere mønster af markeringer og markdowns og prisen på sikkerheden. Uopgivne spænd på over 10% på børshandlede værdipapirer betragtes som svigagtige.
Som hovedregel holder de bedste mæglere spændet langt under for høje niveauer på grund af intens konkurrence på de finansielle markeder. Det er også mere sandsynligt, at høje spænd er et problem med tyndt handlede værdipapirer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.