Ombytningsrate for bankregning - definition af BBSW
Bankwiss swap rate (BBSW), eller bank bill swap reference rate, er en kortsigtet rente, der bruges som benchmark til prisfastsættelse af derivater og værdipapirer i australske dollars - navnlig obligationer med variabel rente.
Hvad fortæller BBSW dig?
BBSW er en uafhængig referencesats, der bruges til prisfastsættelse af værdipapirer. Renteinvestorer bruger BBSW, da det er benchmark for at kursere obligationer med variabel rente og andre værdipapirer. BBSW er et gennemsnit af bankregningssatserne, som bankerne leverer til forskellige løbetider. Med andre ord er det midtpunktet for forskellige bankberettigede værdipapirer og er den kurs, som bankerne låner ud til hinanden i Australien.
Hvordan beregnes BBSW?
BBSW beregnes og offentliggøres af den australske værdipapirbørs (ASX), som opretholder denne kurs. Bankregningsbyttesatsen er Australiens ækvivalent med LIBOR og bruges som en referencerente på stort set samme måde på et institutionelt niveau. Til gennemgang er LIBOR en gennemsnitlig værdi af rentesatser, der beregnes ud fra estimater, der er indsendt af de førende globale banker dagligt. Det står for London Interbank Offered Rate og fungerer som det første trin i beregning af renter på forskellige lån over hele verden.
For eksempel kan en variabel variabel rente angive 100 basispoint over LIBOR, mens de i Australien muligvis bruger 100 basispoint over BBSW. Som tidligere nævnt er BBSW et gennemsnit af de bankregningsrenter, som bankerne leverer til forskellige løbetider.
Ifølge ASX er BBSW ikke så direkte knyttet til realkredit- eller andre udlånsindeks som LIBOR og andre lignende benchmarks. Dens indflydelse i disse områder er således minimal og begrænset til dens generelle virkninger på renteniveauet.
Risikopræmie
Der tilføjes BBSW en risikopræmie for at kompensere for risikoen for værdipapirerne sammenlignet med den risikofri rente, som typisk er baseret på statsobligationer. For eksempel er USA i USA typisk den amerikanske statskasse, da den er tilbage af den amerikanske regering.
Kreditpræmien, der tilføjes BBSW, er typisk lille, såsom fem til ti basispoint. Den har imidlertid overskredet over 300 basispoint under finanskrisen i 2008 og de følgende måneder.
Prime Banks og Prime Bank kvalificerede værdipapirer
En prime bank er en af flere godkendte finansielle institutioner og inkluderer Australiens fire største banker. ASX gennemgår årligt medlemmerne af denne gruppe. Medlemskrav, som anført på ASX, inkluderer:
- At være en autoriseret pengeinstitut (ADI) som defineret af den australske myndighed for tilsynsmyndighed (APRA)
- Tilfredsstillende med en kreditvurderings benchmark, specifikt Standard & Poor's kortvarige rating af A1 + og langvarig rating for senior usikret gæld på mindst AA
- At have værdipapirer, der er berettigede til at blive brugt af Reserve Bank of Australia (RBA) i åbne markedsoperationer og stående likviditetsfaciliteter
Key takeaways
- Bank Bill Swap Rate (BBSW) er en kortsigtet rentesats, der bruges som benchmark til prisfastsættelse af derivater og værdipapirer i australske dollars, især obligationer med variabel rente.
- BBSW er en uafhængig referencesats, der bruges til prisfastsættelse af værdipapirer. Renteinvestorer bruger BBSW, da det er benchmark for at kursere obligationer med variabel rente og andre værdipapirer.
- Der tilføjes BBSW en risikopræmie for at kompensere for risikoen for værdipapirerne sammenlignet med den risikofri rente, som typisk er baseret på statsobligationer.
Eksempel på vekselrate for bankregning - BBSW
Lad os sige, at rentesatserne for bankregninger var 4% i årets første seks måneder, mens renten sprang til 5% og forblev på 5% i andet halvår. Årets gennemsnit ville være 4, 5% plus enhver risikopræmie. Hvis risikopræmien var 15 basispoint, ville BBSW være 4, 65% inklusive gennemsnittet af bankregningsrenter og med den tilføjede risikopræmie.
I virkeligheden er der faktisk mere end to rentesatser, der gennemsnit skal beregnes ved beregningen af BBSW, men det betragtes typisk som et midtpunkt for alle disse renter.
Forskellen mellem SIBOR og BBSW
Singapore Interbank Offered Rate, kendt under forkortelsen SIBOR, er benchmarkrenten, der er angivet i Singapore dollars, til udlån mellem banker på det asiatiske marked. SIBOR er en referencesats for långivere og låntagere, der direkte eller indirekte deltager i den asiatiske økonomi.
Lånevilkårene varierer fra natten til et år. Den britiske version, London Interbank Offered Rate (LIBOR), ligner især SIBOR, mens BBSW er den australske version af LIBOR og SIBOR.
Begrænsninger i brugen af BBSW
Som med enhver referencesats, afspejler BBSW muligvis ikke rigtig den kreditrisiko, der virkelig findes på markedet. Finansielle benchmarks forudsagde ikke den finansielle krise i 2008 og den store recession, der fulgte. Som et resultat afspejler risikopræmien muligvis ikke altid den samlede markedsrisiko og kan fungere som en haltende indikator.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.