Apple ramte $ 214 på Services: Morgan Stanley

Da smartphone-producenten Apple Inc. (AAPL) flytter sit fokus fra hardware-segmentet til software- og servicevirksomheder i bestræbelser på at afdække mod længere iPhone-udskiftningscyklusser og svække efterspørgslen efter sine produkter, siger et team af analytikere på gaden, at gaden undervurderer hovedet fra denne overgang. (Se også: Apple, AMZN, Tech Q1 Stærk på priser: TheStreet. )

AAPL-tyre på Morgan Stanley forventer, at tech-gigantens servicesegment repræsenterer 67% af salgsvæksten i de næste fem år. Analytiker Katy Huberty løftede sit 12-måneders kursmål på FAANG-aktien til $ 214 fra $ 200, hvilket afspejler en 14, 6% opside fra torsdag formiddag. Handler ned omkring 0, 9% til $ 186, 79, AAPL afspejler en stigning på 10, 7% år til dato (YTD) og en stigning på 21, 9% i løbet af 12 måneder, der er bedre end det bredere S&P 500s 1, 4% afkast og 12, 9% vækst i de samme respektive perioder.

"Vi har i stigende grad hørt fra investorer, at de hurtigst voksende, men laveste margenvirksomheder inden for Apple Services, såsom Apple Music, iCloud og Apple Pay, vil få et negativt mixskifte væk fra højere margen, mere etablerede virksomheder som App Store, sådan at servicemargenerne er tæt på topniveauet, ”skrev Huberty. "Vi er uenige."

AAPL 'Strukturelt forskellig' fra 5 år siden

Analytikeren, der vurderer AAPL som bedre end den, er især optimistisk overfor App Store og argumenterer for, at dens vækst er "bæredygtig", og at "take rate er forsvarlige." Take rate henviser til de gebyrer og provisioner, som Apple opkræver ved salg af tredjepartsselgere. Id App Store vokser fra en omsætningsbase på 12 milliarder dollars, bør den bidrage med "den største del af den stigende omsætningsvækst fremover, " skrev Huberty. I det seneste kvartal voksede Apples serviceindtægter med 31% i forhold til året før, sammenlignet med en vækstrate på 18% over året (YOY) i de sidste fem kvartaler. I mellemtiden steg salget af iPhone-enheder kun 1% i første kvartal af 2018.

Morgan Stanley angav, at Apple er et "strukturelt anderledes selskab i dag end det var for kun fem år siden", og som et resultat undervurderer investorer, der bruger hardwarebaseret P / E eller EV / EBITDA flere værdier for at udlede deres prismål, virksomheden .

Apple-aktien er steget til nye højder tidligere i denne måned på bedre end forventede indtjeningsresultater og en tillidsafstemning fra milliardærfilantropen og Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) administrerende direktør Warren Buffet, som angav, at Omaha, Nebraska- baserede konglomerat købte 75 millioner flere aktier af tech titan i 1. kvartal. (Se også: Spotify Stock Seen Soaring 19%, da det slår Apple. )