Markedsproblemer? Skyld investorerne

Sikker på, at økonomien undertiden rammer en nedgang, hvad enten det er på grund af en krig eller uforudset naturkatastrofe. Disse ting er selvfølgelig uden for en investors kontrol. Men turbulens på markedet kan ofte ikke knyttes til nogen mærkbar begivenhed, men snarere til investorpsykologi. En rimelig mængde af dine porteføljetab kan spores tilbage til dine valg og grundene til at gøre dem snarere end usete kræfter af ondskab, som vi har en tendens til at skylde, når ting går galt. Her ser vi på nogle af måderne investorer uforvarende påfører problemer på markedet.

Efter folkemængden

Mennesker er tilbøjelige til en besætningsmentalitet og overholder andres aktiviteter og retning. Dette er en almindelig fejltagelse ved investering. Forestil dig, at du og et dusin andre mennesker bliver fanget i et teater, der er i brand. Værelset fyldes med røg, og flammer slikker væggene. De mennesker, der bedst er kvalificerede til at komme dig sikkert ud, f.eks. Bygningsejer eller en brandmand, der ikke er i drift, holder sig væk fra at tage føringen, fordi de frygter at være forkert, og de ved vanskelighederne ved at lede en røgblind gruppe.

Derefter træder take-charge-personen op, og alle er glade for at følge lederen. Denne person er ikke kvalificeret til at lede dig ud af den nærmeste 7-Eleven, let ikke komme dig ud af en ukendt bygning i brand, så det er desværre mere sandsynligt, at du ender aske end at finde vej ud. Denne tendens til at få panik og afhænge af andres retning er nøjagtigt, hvorfor der opstår problemer på aktiemarkedet, undtagen at vi ofte følger mængden ind i den brændende bygning snarere end at prøve at komme ud. Her er to handlinger forårsaget af besætningsmentalitet:

• Panikkøb: Dette er hot-tip-syndromet, hvis symptomer normalt vises i buzzwords såsom "revolution", "ny økonomi" og "paradigmeskift." Du ser en bestand stige, og du vil hoppe på turen, men du er i en sådan hast, at du springer over din sædvanlige gennemgang af virksomhedens poster. Når alt kommer til alt må nogen have set på dem, ikke? Forkert. At holde noget varmt kan undertiden brænde dine hænder. Det bedste handlingsforløb er at gøre din due diligence. Hvis noget lyder for godt til at være sandt, er det sandsynligvis.
• Paniksalg: Dette er ”verdens ende” -syndrom. Markedet (eller aktien) begynder at aftage, og folk handler som om det aldrig er sket før. Symptomerne inkluderer en masse skyld, bande og fortvivlelse. Uanset hvilke tab du tager, begynder du at komme ud, før markedet udsletter, hvad der er tilbage af din pensionskasse. Den eneste kur mod dette er et niveauhoved. Hvis du gjorde din due diligence, vil ting sandsynligvis være OK, og en bedring vil gavne dig pænt. Træk armene og benene ind og skjul under et skrivebord, mens folk trampe ud af markedet. (Se også: Tutorial for adfærdsfinansiering .)

Vi kan ikke kontrollere alt

Selvom det er et must, kan due diligence ikke redde dig for alt. Virksomheder, der bliver viklet ind i skandaler eller ligger på deres balance, kan narre selv den mest erfarne og forsigtige investor. For det meste er disse virksomheder lette at se i bagefter (f.eks. Enron), men tidlige rygter var subtile blips på vagtige investorers radarskærme. Selv når en virksomhed er ærlig med en investor, kan en relateret skandale svække aktiekursen. Martha Stewart Living Omnimedia fandt for eksempel en alvorlig juling på grund af dens navngivers påståede insider-salg. Så husk, at det er et marked med risiko. (Se også: Tidens største aktiesvindel .)

Holder ud for en sjælden behandling

Spillere kan altid fortælle dig, hvor mange gange og hvor meget de har vundet, men aldrig hvor mange gange eller hvor dårligt de har tabt. Dette er problemet med at stole på belønninger, der kommer fra held frem for dygtighed: Du kan aldrig forudsige, hvornår heldige gevinster kommer, men når de gør det, er det sådan en godbid, at det sletter den stress (psykologisk, ikke økonomisk), du har lidt .

Investorer kan blive bytte for både ønsket om at have noget at vise for deres tid og aversionen mod at indrømme, at de havde forkert. Nogle investorer holder således fast på det tab, der beder om, og beder om en vending for deres faldende engle; andre investorer, der nøjes med begrænset fortjeneste, sælger aktier, der har et stort langsigtet potentiale. Jo mere en investor mister, desto større skal gevinsten være for at imødekomme forventningerne.

Et af de store ironier i investeringsverdenen er, at de fleste investorer er risikovillige, når de jager gevinster, men bliver risikobillede, når de prøver at undgå et tab (ofte gør tingene meget værre). Hvis du flytter din ikke-risikokapital til investeringer med høj risiko, er du i modstrid med enhver forsigtighedsregel, som aktiemarkedet tilskrives og beder om yderligere problemer. Du kan tabe penge på provisioner ved at overtræde og foretage endnu værre investeringer. Lad ikke din stolthed forhindre dig i at sælge dine tabere og beholde dine vindere.

Fremmedhad

Mennesker med denne psykologiske lidelse har en ekstrem frygt for udlændinge eller fremmede. Selvom de fleste mennesker betragter denne frygt som irrationelle, engagerer investorer sig i fremmedhad hele tiden. Nogle af os har et medfødt ønske om stabilitet, og de mest tilsyneladende stabile ting er dem, der er velkendte for os og tæt på hjemmet (land eller stat).

Det vigtige ved investering er ikke fortrolighed, men værdi. Hvis du ser på et firma, der tilfældigvis ser nyt eller udenlandsk ud, men dens balance ser godt ud, skal du ikke fjerne aktien som en mulig investering. Folk klager konstant over, at det er svært at finde en virkelig undervurderet bestand, men at de ikke ser sig om efter en; når alle mener, at indenlandske virksomheder er mere stabile og forsøger at købe ind, går aktiemarkedet op til det punkt, at de bliver overvurderet, hvilket ironisk nok sikrer folk, at de træffer det rigtige valg, muligvis forårsager en boble. Tag ikke dette som et bud om at holde op med at investere indenlands; bare husk at undersøge et indenlandsk selskab så tæt som du ville have et udenlandsk selskab. (Se også: Gå internationalt med udenlandske indeksfonde .)

En praktisk liste

Nogle problemer, som investorer står overfor, er ikke isoleret til investeringsverdenen. Lad os se på de "syv dødbringende synder ved at investere", der ofte får investorer til blindt at følge flokken:

1. Stolthed: Dette opstår, når du prøver at redde ansigt ved at holde en dårlig investering i stedet for at realisere dine tab. Indrøm, når du tager fejl, klip dine tab og sælg dine tabere. Indrøm samtidig, når du har ret, og hold vinderne snarere end at prøve at overtræde din vej op.
2. Begær: Lyst til at investere får dig til at jage et firma efter sit organ (aktiekurs) i stedet for dets personlighed (grundlæggende). Begær er et klart nej og en årsag til bobler og gal.
3. Avvigelse: Dette er handlen om at sælge pålidelige investeringer og sætte disse penge i investeringer med højere afkast og højere risiko. Dette er en god måde at miste din skjorte på - verden er kold nok uden at skulle se den nøgen ud.
4. Vred: Dette er noget, der altid sker efter et tab. Du bebrejder virksomhederne, mæglere, mæglere, rådgivere, CNBC, paperboy - alle undtagen dig selv og alt sammen, fordi du ikke gjorde din due diligence. I stedet for at miste din cool, så indse, at du nu ved, hvad du skal gøre næste gang.
5. Ubehag: En fuldstændig mangel på selvkontrol eller balance, gluttony får dig til at lægge alle dine æg i en kurv, muligvis en overhypet kurv, som ikke fortjener dine æg (Enron, nogen?). Husk, at balance og diversificering er vigtig for en portefølje. For meget af noget er nøjagtigt det: FOR MEGET!
6. Sloth: Du gættede det, det betyder, at du er doven og ikke gør din due diligence. På baksiden kan en lille dovhed være OK, så længe det er i forbindelse med porteføljeaktivitet. Passive investorer kan tjene med mindre indsats og risiko end overaktive investorer.
7. Misundelse: Eftertragtelse af succesrige investorers porteføljer og harme mod dem for det kan spise dig op. I stedet for at forbande succesrige investorer, hvorfor ikke prøve at lære af dem? Der er værre mennesker at efterligne end Warren Buffett. Prøv at læse en bog eller to: Viden skader sjældent indehaveren.

Bundlinjen

Mennesker er tilbøjelige til besætningsmentalitet, men hvis du kan genkende, hvad besætningen laver og undersøge det rationelt, vil du være mindre tilbøjelig til at følge stemplet, når det går i en ulønnsom retning. (Se også: The Madness of Crowds .)