10 overset Blue Chips Set Stigende, når Bond Bubble kollapser

Når en massiv boble på obligationsmarkedet brister, vil aktiemarkedslederskabet ændre sig dramatisk og sætte scenen for bedre end kvalitet, lavt værdiansættelse af finansielle og energibeholdninger under den resulterende uro, ifølge Julian Emanuel, den største aktie- og afledte strateg ved investering bank- og værdipapirhandelsfirma BTIG. Han mener, at obligationsmarkedet i dag kan være "den største boble nogensinde" med priser på historiske højder og renter ved historiske lavheder, ifølge en detaljeret rapport i Business Insider.

Emanuel anbefaler 12 under-værdsat, men alligevel attraktive energi- og finansielle aktier, som "kunne forventes at overgå, hvis obligationsrenterne stiger." Blandt disse lagre er disse 10: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp. (COF), Cimarex Energy Corp. (CEX), Principal Financial Group Inc. (PFG), Discover Financial Services (DFS), Comerica Inc . (CMA), SVB Financial Group (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp. (LNC) og Prudential Financial Inc. (PRU).

Betydning for investorer

"Investorernes 'besættelse af recession' ser ud til at være toppet, da Feds rentenedsættelser understøtter inflationsforventningerne, " skrev Emanuel i en nylig note til klienter, som citeret af BI. Som et resultat forventer han, på trods af Fed's indsats, at obligationsrenterne stiger og obligationspriserne falder. ”Vi forventer, at yderligere bred markedsadgang ledes af indsnævring af den nuværende værdiansættelse - rotation - mellem cykliske forhold (økonomi og energi) og forsvars- / obligationsproxy (Utilities, Consumer Staples, Software), ” tilføjede han.

Occidental Petroleum handler med et fremadrettet P / E-forhold lidt under branchegenomsnittet, 15, 56 mod 15, 74, men dens PEG-forhold, der tager højde for den forventede indtjeningsvækst, peger på mulig overvurdering på 3, 11 mod 2, 11 pr. Zacks Equity Research. Baseret på disse og andre beregninger giver Zacks Occidental en salgsklassificering. Bestanden er blandt markedets forsinkelser i 2019, hvilket er faldet med 21, 9% året før. Konsensus blandt analytikere vurderer bestanden et "hold", men med et gennemsnitligt kursmål på $ 57, 11, eller 24, 7% over 19. september tæt, pr. Yahoo Finance.

På plussiden tilbyder Occidental et solidt udbytte på 7, 1%. På minussiden mener nogle investorer og analytikere, at Occidental for meget betalte for at købe Anadarko Petroleum, rapporterer Barron. Blandt dem, der er uenige, er Warren Buffett, der angiveligt indvilligede i at sprøjte 10 milliarder dollars i Occidental for at lette købet.

Forsikrings-, kapitalforvaltnings- og pensioneringsselskab Prudential giver 4, 5%, og dens aktiekurs, baseret på justerede tætte data, er steget med 12, 8% i 2019. ”Vi tror på et meget konsistent og regelmæssigt udbytte, der vil være på linje med vores indtjening vækst, ”som Kenneth Tanji, virksomhedens finansdirektør (CFO), fortalte Barrons i en separat rapport. I artiklen bemærkes, at Prudential hævede sit kvartalsvise udbytte med 20% i 2018 og med yderligere 11% tidligere i 2019.

”Det starter med rentabiliteten af ​​vores forretninger og vores virksomheds mangfoldighed, [og] vi er ret modstandsdygtige i alle slags miljøer, ” fortalte Tanji til Barrons. Han tilføjede, at Prudential's forretningsenheder "genererer mere pengestrøm, end de har brug for for at vokse, " hvilket giver midler, der kan bruges til udbytte, tilbagekøb af aktier, reduktion af gæld eller opkøb.

Ser frem til

Emanuel's anbefaling er baseret på nogle modintuitive forestillinger. Den første er, at obligationsrenterne kan stige på trods af Feds nuværende program for at sænke den føderale rente. Det andet er, at aktier med højere end gennemsnitligt udbytteudbytte, som normalt appellerer til indkomstorienterede investorer, kan trives, når obligationsrenterne stiger. Begge er tilbage at se.