12 aktier, der kan købes til markedets opsving: Goldman Sachs

Mange investorer er blevet rystet af den største salg i aktier i de seneste uger, selv når markedet faser et opsving. Men Goldman Sachs Group Inc. fortæller investorer i sin seneste ugentlige rapport, at aktiekursen er en stor købsmulighed. Virksomheden råder investorer til at fokusere på virksomheder med lave arbejdsomkostninger, cykliske forhold, small cap og værdispil.

Aktier med opad

For at udnytte denne mulighed identificerer Goldman 25 købsrangerede aktier, der for nylig faldt mere end deres historiske korrelationer med det bredere marked. Betydningen er, at disse lagre sandsynligvis vil komme sig i et hurtigere tempo end markedet. De købt-klassificerede aktier lagde mest med deres beta-implicitte afkast, fra markedstoppen 26. januar gennem det nylige tråg den 8. februar. Beta er et mål for en akties historiske sammenhæng med bevægelser i det bredere marked. Blandt de 25, der er opført af Goldman, er disse tolv: McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Google-forælder Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Applied Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH), og Principal Financial Group Inc. (PFG).

Høj angst

Goldman fremsætter sine henstillinger, efter at S&P 500-indekset (SPX) er faldet med 7, 6% fra sin rekord tæt på 26. januar til middag i New York den 12. februar. I løbet af 8. februar faldt indekset med 10, 2%, hvilket officielt repræsenterede en rettelse. Det nylige markedsfald og en stigning i volatilitet fik Investopedia Anxiety Index (IAI) til at registrere et stort bekymringsniveau blandt 27 millioner læsere over hele verden. Ekstremt høje bekymringer over værdipapirmarkederne opvejer lave bekymringer for andre økonomiske og økonomiske forhold.

Historielektioner

Siden 1976 har der været elleve korrektioner på 10% eller mere, der ikke forekom under en recession, siger Goldman i sin seneste US Weekly Kickstart-rapport. Først i 1987 blev en af ​​disse elleve korrektioner i sidste ende til et bjørnemarkedstykke på 20% eller mere. Faktisk, tilføjer Goldman, viser længere historie, at det ikke er sandsynligt, at bjørnemarkeder vil forekomme uden en recession. I betragtning af at den globale BNP-vækst fortsat er stærk, og sandsynligheden for en lavkonjunktur er lav, er Goldman overbevist om, at lagrene vil hoppe tilbage.

For disse elleve nylige ikke-recessionære korrektioner, siger Goldman, var den typiske profil et fald på 15% over 70 handelsdage, efterfulgt af fuld genopretning til det forrige højt efter 88 ekstra handelsdage. Investorer, der købte S&P 500, når den var faldet med 10% i disse elleve korrektioner, ville have oplevet et positivt afkast i de følgende tre-, seks- og tolvmånedersperioder 75% af tiden, tilføjer Goldman, med respektive medianafkast på 6%, 12% og 18% i disse perioder.

Også det nylige fald i aktiekurserne kan være blevet intensiveret med en blackout-periode for skønsmæssige tilbagekøb af aktier, der eksisterer i flere uger, før indtjeningen frigives. Goldman bemærker, at virksomheder er den største enkeltstående efterspørgsel efter deres egne aktier, og at disse blackout-perioder typisk er præget af lavere afkast og højere volatilitet. Nu, hvor cirka to tredjedele af virksomhederne er uden for deres mørklægningsvinduer, forventer Goldman, at dette nedadgående pres vil sprede sig.

Historiske ledere efter korrektion

I de tre måneder, der fulgte efter de elleve ikke-recessionære korrektioner efter 1976, har materialer og industrielle lagre været de bedst fungerende sektorer, med den median outperformance for hver på 270 basispoint (bps) mod hele S&P 500, beregner Goldman. United Parcel Service og Parker-Hannifin er i industrisektoren.

Aktier med lav værdiansættelse har produceret positivt afkast 63% af tiden efter disse elleve nylige korrektioner, med et medianmæssigt mereafkast på 350 basispoint pr. Goldman. Median forward P / E ratio er 17 for S&P 500, Goldman beregner, mens MetLIfe, Lam Research og Principal Financial er på 10, og Wells Fargo er på 12. Angående small cap-bestande, har Russell 2000-indekset overgået bedre end S&P 500 med en median 240 basispoint, tilføjer Goldman.

Økonomi, teknik

Goldman mener, at stigende inflation og renter burde være gavnlige for finanser som Wells Fargo, MetLife og investeringsforvaltningsfirmaet Principal Financial Group.

Den stærke økonomi og det stramme arbejdsmarked fremkalder lønvækst, og et tilbagevendende tema for Goldmans har været at se efter virksomheder med lave arbejdsomkostninger. MetLife passer også ind i dette tema, såvel som Alfabet og Lam Research. Lam er en førende producent af udstyr til fremstilling af halvledere, bedømt som et "kraftcenter" af Scott Black fra Delphi Management. (For mere, se også: 5 Gurus 'aktievalg for et dyrt aktiemarked .)