Zacks vs. Morningstar: Hvad er forskellen?

Morningstar, Inc., (MORN) er kendt som den finansielle industris førende uafhængige forskningsfirma for gensidige fonde og børshandlede fonde (ETF'er). Virksomheden har også turdet sig ind i forskningsrapporter for aktier, obligationer, annuiteter og endda separat administrerede konti. Oprettet i 1984 af Joe Mansueto, handles den Chicago-baserede virksomhed nu børsnoteret og har fra 2019 5.230 ansatte over hele verden. Virksomheden leverer data om 621.370 investeringstilbud.

Grundlægger Len Zacks oprettede Zacks Investment Research i 1978. Zacks hovedfokus er at levere uafhængig forskning, der vil give investorer en handelsfordel. Virksomheden drives af et team af eksperter, der er fokuseret på kvantitativ analyse af aktier, gensidige fonde og ETF'er.

Zacks

Zacks Investment Research, også kendt som Zacks, har sit eget gensidige fondsrangeringssystem, der hjælper sine medlemmer med at skelne mellem, hvilke gensidige fonde der har mest potentiale til at overgå markedet. I februar 2019 er der næsten 19.000 gensidige fonde, der er dækket af Zacks, som er vurderet i skala fra en til fem. En rating på én betyder en "stærk køb" -anbefaling, og en bedømmelse på fem antyder en "stærk sælg" -anbefaling. Der er to forskellige gensidige rangeringssystemer i Zacks-metoden, et for amerikanske aktiebaserede fonde og et for alle andre fonde. Den amerikanske aktiefondsmetode anvender det samme rangeringssystem som Zacks 'proprietære individuelle aktievurderingssystem. Den identificerer de øverste beholdninger inden for hver fond og bruger det som grundlag for at bestemme gensidig fondsrangeringssystem. Alle andre fondsrangeringer bestemmes af en række nøglefaktorer, der er ejendomsret til Zacks og dets forskerteam.

Morgen stjerne

Morningstar er mest kendt for sit stjerneklassificeringssystem, der vurderer fonde på en til femstjerners basis. De top 10 procent af fondene inden for denne kategori får femstjerners rating, og de nederste 10 procent modtager en-stjerners rating. Hver fond placeres i en bestemt kategori og vurderes på tre år, fem år og 10 år. Tilsammen kombineres disse tre ratings for at give fonden en samlet vurdering.

Morningstar bruger en proprietær matematisk evaluering baseret på en fonds tidligere resultater for at bestemme dens placering inden for en kategori. Midler med banerekord på tre år eller derunder kvalificerer sig ikke til placering. Morningstars ratingsystem er ikke en indikation af en mening. Det er mere en sammenligning af en fonds resultater i forhold til sine jævnaldrende inden for sin kategori.

Morningstar har også analytikervurderinger for gensidige fonde, baseret på en fem-lags skala. Bedømmelserne er guld, sølv, bronze, neutral og negativ. I modsætning til stjernesystemet, der er baseret på tidligere resultater, er denne rating virksomhedens anbefaling på et fremadrettet grundlag. Analytikere bruger en fem-søjle-basis, når de bestemmer vurderingen proces, ydelse, mennesker, forælder og pris. En guldklassificering ville betyde, at fonden hersker på alle fem søjler, mens en negativ rating antyder det modsatte.

Vigtige forskelle

Morningstar tilbyder to forskellige medlemspakker. Den grundlæggende pakke er gratis og kræver kun, at brugerne registrerer sig via webstedet. Grundlæggende medlemskab inkluderer økonomisk datatilgang, muligheden for at forbinde din portefølje til Morningstar-forskningen, plus adgang til artikelarkivet og fora. Investorer, der ønsker at se stjernevurderinger eller oplysninger om en gensidig fond eller aktie, kan få det gennem den grundlæggende medlemsmulighed. Dem, der leder efter mere dybdegående forskning, bør vælge premium-medlemskab. Dette inkluderer en bred vollgravscreener for aktier, en guldmedaljescreener for midler, adgang til analytikervurderinger og rapporter, en bedre porteføljemanager og et premium e-nyhedsbrev. Fra februar 2019 tilbyder Morningstar en gratis 14-dages prøveperiode med premium-medlemskab. Derefter er der fire forskellige muligheder: et år for $ 199, to år for $ 339, tre år for $ 439 og månedligt for $ 23, 95.

På den anden side tilbyder Zacks mange forskellige medlemsmuligheder til investorer. Den grundlæggende medlemsplan kaldes Zacks Premium. Virksomheden tilbyder et 30-dages medlemskab for $ 1, og derefter er basisprisen $ 249 for et års abonnement. Med premium medlemskab får brugerne adgang til ratings for 4.400 aktier og 19.000 gensidige fonde. Inden for kapitalområdet giver medlemskabet også adgang til Zacks Rang nr. 1-liste og Fokusliste. Det giver også adgang til alle Zacks forskningsrapporter, placeringer og screeningsværktøjer. Endelig kan brugere også spore deres porteføljer mod Zacks-klassificeringerne og modtage en daglig e-mail-alarm med relevante nyheder.

Zacks Investor Collection inkluderer alt i Zacks Premium såvel som realtidskøb og salg af signaler fra langsigtede investorporteføljer, Stocks Under $ 10-strategien og fuld adgang til premium-forskningsværktøjer og rapporter. Virksomheden tilbyder et 30-dages medlemskab for $ 1 og derefter går prisen op til $ 59 pr. Måned eller $ 495 pr. År.

Zacks 'mest inkluderende pakke er Ultimate-abonnementet. For at begynde med betaler brugerne kun $ 1 for en prøve på en måned. Efter måneds udløb koster abonnementet $ 299 pr. Måned eller $ 2.995 pr. År. Med denne høje pris får Zacks Ultimate-medlemmer adgang til hver eneste anbefaling, som virksomheden har at tilbyde, sammen med alle forskningsværktøjer og rapporter, der er inkluderet i premium-pakken. Zacks tilbyder 19 strategianbefalinger, kategoriseret efter tidshorisont, investeringsstil, handler pr. Måned og antallet af aktier i porteføljen. F.eks. Ser "Home Run Investor" -strategien ud til at målrette under-radar-lagre, der har potentiale til at vokse 50 procent til 200 procent. Hvis brugerne ikke ønsker det dyre Ultimate-abonnement, er hver af de 19 strategier tilgængelige til en individuel pris.

Zachs vs. Morningstar-eksempel

Morningstar og Zacks tilbyder lignende stilarter af investeringsrapporter for gensidige fonde. Men de præsenterer informationen på forskellige måder.

Begge indeholder resultatnumre og grundlæggende fondsoplysninger, såsom fondsstørrelse og managerinformation. Begge viser de øverste beholdninger inden for fonden, hvor Morningstar viser top 15 og Zacks viser de ni første.

Fra et finansielt dataperspektiv giver Morningstar typisk mere information. På diagrammet viser Morningstar resultaterne for de foregående 10 år baseret på at starte med en investering på 10.000 dollars. Den sammenligner også den samme investering med afdelingens kategori og standardindeks. Under diagrammet viser Morningstar de årlige numre for nettovergangsværdien (NAV), den samlede afkastprocent, sammenligningen med standard- og kategoriindekset, den procentvise rang i kategorien og antallet af fonde.

Zacks rapportdiagram viser fondens resultater i en nul-sum skala, mens den sammenlignes med benchmark. De årlige data, der leveres, er NAV, samlet afkast, årligt udbytte, relativ ydelse til benchmark, kvintilrangement, fondsaktiver, årlig omsætning, betalt udbytte og betalte kapitalgevinster.

Med temaet om at give mere information leverer Morningstar sin "Risiko- og afkastprofil", der viser de tre-, fem- og 10-årige fordelinger af Morningstar-vurderingen, standardafvigelse, middelværdi, Sharpe-forhold, alfa, beta, og r-kvadratmål. Zacks viser kun de tre- og fem-årige mål.

Begge rapporter viser opdelingen af ​​aktiesektoren, hvor Morningstar bruger en vægtprocent i S&P-sektoren og sammenligning med benchmark. Zacks vælger et mere farverigt cirkeldiagram over sektoropdelingen, men sammenligner det ikke med benchmarkets vægtninger. Begge rapporter viser fordelingen af ​​aktivklassen og stilanalysen gennem sine egne metoder. Morningstar går lidt mere i dybden ved hjælp af sin karton-metoden med stilboks til at skelne mellem lager og obligationssammensætning i fonden.

Fra en fondsbeskrivelse giver Zacks en beskrivelse af et afsnit af fonden, der beskriver fondens korte historie og investeringsmål. Beskrivelsen giver også udbetaling af udbytte samt kursgevinstfrekvens og -plan. Morningstar giver ikke sådanne oplysninger i sine rapporter.

Når man sammenligner placeringerne, kan de to udbydere undertiden afvige, men er ofte også på den samme side, baseret på hver enkelt virksomheds egen proces. F.eks. Nedjusterede Morningstar for nylig T. Rowe Price New Horizons Fund (PRNHX) Morningstar Analyst Rating til bronze fra guld og har placeret fondens sølvrating under revision. Beslutningen om at nedjustere blev truffet, efter at fonden annoncerede et skift i ledelsen, hvor manager Henry Ellenbogen skulle forlade, som skulle erstattes af Joshua Spencer, i øjeblikket manager for den meget mindre T. Rowe Price Global Technology (PRGTX). Morningstar citerede det faktum, at den nye manager ville have et stort skridt opad med hensyn til fondsunivers og aktiver under forvaltning. Men hos Zacks har New Horizons Fund den højeste placering, en stjerne, hvilket betyder et stærkt køb. En Zacks-rapport om fonden viste, at ifølge Zacks 'ni-faktors prognosemetode er small-cap vækstfonden stadig et stærkt køb, selv med ændringen i ledelsen.

Key takeaways

• Investorer bør overveje Morningstar og Zacks, når de overvejer at investere i en fond, da de tilbyder forskellige analytikervurderinger og forskellige meninger om fondenes udsigter.
• Zacks er meget mere kvantitativ, mens Morningstar bruger grundlæggende analyse som en større del af sine anbefalinger.
• Morningstar ser ud til at basere sine henstillinger på en uvild skala, mens vurderingssystemet til Zacks Investment Research udelukkende er baseret på at give sine medlemmer det største potentiale for profit.