Hvorfor Warren Buffett misunder dig
Han er blevet kaldt tidenes bedste investor. Men hvorfor ønsker Warren Buffett at han havde mindre penge til at investere? Læs videre for at finde ud af, hvordan en lille investor som dig muligvis har en lettere tid med at generere høje investeringsafkast end velhavende investeringsguru Warren Buffett. (For mere information om Warren Buffett og hans nuværende besiddelse, se Coattail Investor.)
Kunsten at investere i værdi
Warren Buffett har perfektioneret kunsten at investere i værdi. Buffett var en hengiven studerende af Benjamin Graham, der fik berømmelse i 1920'erne med sin enkle investeringsfilosofi for at måle en virksomheds egenværdi. I henhold til denne strategi, hvis et selskabs aktiekurs handler under det, det virkelig er værd, køber han det. Buffett ser efter virksomheder, der er godt styret, med enkle, letforståelige forretningsmodeller, høje fortjenstmargener og lave gældsniveauer. Derefter bestemmer han, hvad han mener er virksomhedens vækstmuligheder i de næste fem eller 10 år. Hvis selskabets aktiekurs i dag er prissat under disse fremtidige forventninger, ender det normalt som en langsigtet beholdning i Buffetts portefølje. (Find ud af, hvordan man bedømmer et firma ved at læse, The Hidden Value Of Immangibles .)
Buffett har opbygget Berkshire Hathaway til en forretning på 200 milliarder dollars. Ifølge et papir fra Gerald Martin og John Puthenpurackal fra august 2005, har Buffetts investeringsstrategi slå Standard & Poor's 500-indekset (S&P 500) 20 ud af 24 år mellem 1980 og 2003 og overskredet det gennemsnitlige årlige afkast på S&P 500 med 12, 24 %. Disse høje afkast blev ikke opnået ved at tage en høj risiko. Berkshire Hathaways portefølje består hovedsageligt af store cap-bestande, såsom Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Anheuser-Busch (NYSE: BUD) og Kraft Foods (NYSE: KFT). (For at lære forskellen mellem store og små cap-bestande, se defineret markedskapitalisering .)
Vækst
Compounding er vigtig for Warren Buffetts succes. For at gøre sin radarskærm skal en aktieinvestering have en stor sandsynlighed for at opnå mindst en sammensat årlig indtjeningsvækst på 10%. Da han startede for fire årtier siden, havde Buffett en lang række lagre til rådighed for ham, der opfyldte eller overskred hans minimumsafkastkrav. Dengang var størrelsen på Buffetts investeringsportefølje imidlertid meget mere håndterbar.
I dag er det at være så stort og vellykket et problem, selv for Buffett. Hans udfordring ligger i, hvordan man sammensætter så store pengesummer til stadigt stigende satser. For at fortsætte med at generere sammensatte afkast på højt niveau på en massiv portefølje, skal Buffett indtage meget store positioner og kun vælge fra det bedste af store cap-bestande. Som sådan er de bestande, der opfylder hans tærskel, reduceret dramatisk.
I midten af 2007 føjede Buffett for eksempel til sine beholdninger i US Bancorp (NYSE: USB) med 59, 1% eller næsten 14 millioner aktier, men virkningen på hans portefølje var kun 0, 74%. Han føjede sin beholdning i Sanofi-Aventis (NYSE: SNY) med 326% for i alt 3, 5 millioner aktier, men virkningen på hans portefølje var kun 0, 18%.
Små investeringer, høje afkast
Under et aktionærmøde i 1999 klagede Warren Buffett over, at han kunne skabe 50% afkast, hvis han kun havde mindre penge at investere. Han kunne ikke sammensætte $ 100 millioner eller $ 1 milliard til 50%. Det er fordi det er de mindre, hurtigere voksende virksomheder, der typisk tilbyder det højeste afkast. Små aktivering af aktier kan imidlertid ikke hjælpe Warren Buffett. For eksempel, hvis Buffett investerede i et markedskapacitetsselskab på $ 240 millioner og dens værdi fordoblet, ville virkningen øge Berkshire Hathaways portefølje med kun 0, 3%. I betragtning af mængden af forskning, der er involveret, er det måske ikke værd at hans tid. Buffett forbliver væk fra small cap-bestande, på trods af deres potentiale for højt afkast, fordi han hverken ønsker at forårsage en stigning i prisen på en small cap-aktie, og heller ikke ønsker han en kontrollerende andel. (Find ud af, hvorfor små kasketter har større vækstpotentiale, læs små kasketter med store fordele .)
Buffett er ikke den eneste, der bliver et offer for sin egen succes. Mange af de bedst fungerende gensidige fonde og investeringsporteføljer vil ofte tæt på nye investorer, fordi de er blevet for store til at håndtere. Asset oppustning gør det sværere at opnå de overordnede afkast, som investorer forventer af fonde som disse.
Bundlinie
For den gennemsnitlige investor er det en reel fordel at have mindre pengesummer at investere. Takket være onlineinvestering, spredning af småkapitalvirksomheder med høj ydeevne og overflod af aktier, der kan købes direkte fra virksomheder uden behov for en mægler, såsom udbytte reinvestering planer (DRIPs) eller direkte købsplaner, som en lille investor har aldrig været lettere eller mere overkommelig. Små investorer kan stadig opnå diversificering med begrænsede investeringsdollar. Lav dit hjemmearbejde, hold din disciplin, vælg kvalitetsselskaber og hold på lang sigt. Hvis du gør det, vil dine penge hurtigt sammensættes til misundelse af Warren Buffett selv.