Nuværende forhold
Den nuværende ratio er en likviditetsgrad, der måler et selskabs evne til at betale kortsigtede forpligtelser eller forfalder inden for et år. Det fortæller investorer og analytikere, hvordan et selskab kan maksimere de aktuelle aktiver i sin balance for at tilfredsstille sin nuværende gæld og andre gæld.
Key takeaways
- Den nuværende ratio sammenligner alle et virksomheds nuværende aktiver med dets kortfristede forpligtelser. Disse defineres normalt som aktiver, der er kontante eller vil blive omdannet til kontanter inden for et år eller derunder, og forpligtelser, der vil blive betalt om et år eller mindre.
- Den nuværende ratio kaldes undertiden ”arbejdskapital” -forholdet og hjælper investorer med at forstå mere om et virksomheds evne til at dække sin kortsigtede gæld med dets aktuelle aktiver.
- Svagheder i den nuværende ratio inkluderer vanskelighederne med at sammenligne foranstaltningen på tværs af brancher, overgeneralisering af de specifikke aktiv- og passivbalancer og manglen på information om tendenser.
Formel og beregning for aktuelle forhold
For at beregne forholdet sammenligner analytikere et virksomheds nuværende aktiver med dets aktuelle forpligtelser. Omsætningsaktiver, der er opført på en virksomheds balance, inkluderer kontanter, tilgodehavender, lager og andre aktiver, der forventes at blive likvideret eller omdannet til kontanter på mindre end et år. Kortfristede forpligtelser inkluderer tilgodehavender, lønninger, betalte skatter og den aktuelle del af langfristet gæld.
Nuværende forhold = Kortfristede aktiver Kortfristede forpligtelser \ begynde {justeret} & \ tekst {Aktuel forhold} = \ frac {\ tekst {Kortfristede aktiver}} {\ tekst {Kortfristede forpligtelser}} \ slutning {line} Aktuel forhold = Kortfristede forpligtelser Kortfristede aktiver
Et aktuelt forhold, der er på linje med erhvervets gennemsnit eller lidt højere, betragtes generelt som acceptabelt. Et nuværende forhold, der er lavere end branchegennemsnittet, kan indikere en højere risiko for nød eller misligholdelse. Tilsvarende, hvis et selskab har et meget højt nuværende forhold i forhold til deres peer group, indikerer det, at ledelsen muligvis ikke bruger deres aktiver effektivt.
Den aktuelle ratio kaldes "aktuel", fordi den i modsætning til andre likviditetsforhold inkorporerer alle kortfristede aktiver og forpligtelser.
Den aktuelle ratio kaldes også arbejdskapitalforholdet.
01:19Brug af den nuværende ratio
Nuværende forhold og gæld
En virksomhed med en nuværende ratio mindre end en har i mange tilfælde ikke kapital til rådighed til at opfylde sine kortsigtede forpligtelser, hvis de alle skulle forfalde på én gang, mens et nuværende forhold større end et angiver, at virksomheden har de økonomiske ressourcer at forblive opløsningsmiddel på kort sigt. Da det aktuelle forhold på et hvilket som helst tidspunkt kun er et øjebliksbillede, er det normalt ikke en fuldstændig repræsentation af en virksomheds likviditet eller solvens.
For eksempel kan et selskab have en meget høj løbende ratio, men dens tilgodehavender kan være meget alderen, måske fordi dens kunder betaler meget langsomt, hvilket kan være skjult i den nuværende ratio. Analytikere skal også overveje kvaliteten af et selskabs andre aktiver kontra dens forpligtelser. Hvis beholdningen ikke kan sælges, kan det aktuelle forhold stadig være acceptabelt på et tidspunkt, men virksomheden er måske på vej mod standard.
Et strømforhold på mindre end én kan virke alarmerende, selvom forskellige situationer kan påvirke det aktuelle forhold i en solid virksomhed. For eksempel kan en normal månedlig cyklus for virksomhedens samlinger og betalingsprocesser føre til et højt nuværende forhold, når betalingerne modtages, men et lavt nuværende forhold, da disse samlinger ebber.
Beregning af det aktuelle forhold på kun et tidspunkt kan indikere, at virksomheden ikke kan dække alle sine aktuelle gæld, men det betyder ikke, at det ikke vil være i stand til, når betalingerne er modtaget.
Derudover har nogle virksomheder, især større detailhandlere som Wal-Mart, været i stand til at forhandle meget længere end gennemsnittet af betalingsbetingelser med deres leverandører. Hvis en detailhandler ikke tilbyder kredit til sine kunder, kan dette vises på sin balance som en høj gældssaldo i forhold til dens tilgodehavender. Store detailhandlere kan også minimere deres lagerbeholdning gennem en effektiv forsyningskæde, hvilket får deres omsætningsaktiver til at krympe mod kortfristede forpligtelser, hvilket resulterer i en lavere aktuel ratio. Wal-Mart's nuværende forhold i januar 2019 var 0, 80.
Nuværende forhold kan være et nyttigt mål for en virksomheds kortsigtede solvens, når det placeres i sammenhæng med det, der historisk har været normalt for virksomheden og dens peer group. Det giver også mere indsigt, når det beregnes gentagne gange over flere perioder.
Fortolkning af den nuværende ratio
Et forhold under 1 indikerer, at selskabets gæld, der forfalder inden for et år eller derunder, er større end dets aktiver (kontanter eller andre kortsigtede aktiver, der forventes konverteret til kontanter inden for et år eller mindre.)
På den anden side, i teorien, jo højere den nuværende ratio er, desto mere kapabel er et selskab til at betale sine forpligtelser, fordi det har en større andel af den kortsigtede aktivværdi i forhold til værdien af dets kortvarige forpligtelser. Selv om en høj ratio, for eksempel over 3, kan indikere, at virksomheden kan dække sine kortfristede forpligtelser tre gange, kan det tyde på, at det ikke bruger sine omløbsmidler effektivt, ikke sikrer finansieringen særlig godt eller ikke styrer sin driftskapital.
Nuværende forhold ændres over tid
Hvad der gør det nuværende forhold "godt" eller "dårligt" afhænger ofte af, hvordan det ændrer sig. Et firma, der ser ud til at have et acceptabelt nuværende forhold, kan være i retning af en situation, hvor det vil kæmpe for at betale sine regninger. Omvendt kan et firma, der ser ud til at kæmpe nu, gøre gode fremskridt hen imod et sundere nuværende forhold. I det første tilfælde forventes udviklingen i det nuværende forhold over tid at have en negativ indflydelse på virksomhedens værdi. Et forbedret nuværende forhold kan indikere en mulighed for at investere i en undervurderet aktie i en virksomhedsomvendelse.
Forestil dig to virksomheder med et nuværende forhold på 1, 00 i dag. Baseret på udviklingen i det nuværende forhold i nedenstående tabel, hvilke ville analytikere sandsynligvis have mere optimistiske forventninger til?
To ting skal være tydelige i tendensen fra Horn & Co. mod Claws, Inc .: Først er tendensen for Claw negativ, hvilket betyder, at yderligere undersøgelser er forsigtige. Måske påtager de sig for meget gæld, eller deres kontante balance udtømmes: En af dem kan være et solvensproblem, hvis det forværres.
Tendensen for Horn & Co. er positiv, hvilket kan indikere bedre indsamling, hurtigere lageromsætning, eller at virksomheden har været i stand til at betale ned gæld. Den anden faktor er, at Claws nuværende forhold har været mere ustabilt og hoppet fra 1, 35 til 1, 05 på et enkelt år, hvilket kan indikere øget operationel risiko og sandsynligvis trække på virksomhedens værdi.
Brug af nuværende forhold
Det aktuelle forhold for tre virksomheder — Apple (AAPL), Walt Disney (DIS) og Costco Wholesale (COST) - beregnes som følger for regnskabsåret, der sluttede 2017:
For hver $ 1 af den aktuelle gæld havde COST $ 0, 98 cent til rådighed til at betale for gælden på det tidspunkt, hvor dette øjebliksbillede blev taget. Ligeledes havde Disney 0, 81 cent i omsætningsaktiver for hver dollar af den aktuelle gæld. Apple havde mere end nok til at dække sine kortfristede forpligtelser, hvis de alle teoretisk skulle forfaldes øjeblikkeligt, og alle kortfristede aktiver kunne omdannes til kontanter.
Nuværende forhold mod andre likviditetsforhold
Andre lignende likviditetsforhold kan bruges til at supplere en nuværende forholdsanalyse. I begge tilfælde kan forskellene i disse mål hjælpe en investor med at forstå den aktuelle status for virksomhedens aktiver og passiver fra forskellige vinkler samt til at forstå, hvordan disse konti ændrer sig over tid.
Den hyppigt anvendte syretestforhold (eller hurtig ratio) sammenligner et virksomheds let likviderede aktiver (inklusive kontanter, tilgodehavender og kortfristede investeringer, eksklusive beholdning og forudbetalt) med dets kortfristede forpligtelser. Kontantaktprocenten (eller kontantprocenten) svarer også til den aktuelle ratio, men den sammenligner kun et selskabs omsættelige værdipapirer og kontanter med dets aktuelle forpligtelser.
Endelig sammenligner den operationelle pengestrømsgrad et selskabs aktive pengestrøm fra operationer til dets aktuelle forpligtelser.
Begrænsninger i brugen af den nuværende ratio
En begrænsning af brugen af det nuværende forhold fremkommer, når man bruger forholdet til at sammenligne forskellige virksomheder med hinanden. Virksomheder adskiller sig væsentligt mellem brancher, og sammenligning af de nuværende forhold mellem virksomheder på tværs af forskellige brancher kan muligvis ikke føre til produktiv indsigt.
For eksempel kan det i en branche være mere typisk at udvide kredit til kunder i 90 dage eller længere, mens kortvarige samlinger er mere kritiske i en anden branche. Ironisk nok kan industrien, der udvider mere kredit, faktisk have en overfladisk stærkere nuværende ratio, fordi deres nuværende aktiver ville være højere. Det er normalt mere nyttigt at sammenligne virksomheder inden for samme branche.
En anden ulempe ved at bruge de nuværende forhold, som kort er nævnt ovenfor, involverer dens manglende specificitet. I modsætning til mange andre likviditetsforhold indarbejder det alle et virksomheds nuværende aktiver, også dem, der ikke let kan likvideres. Forestil dig for eksempel to virksomheder, som begge har en nuværende ratio på 0, 80 ved udgangen af sidste kvartal. På overfladen kan dette se ækvivalent ud, men kvaliteten og likviditeten af disse aktiver kan være meget forskellige som vist i følgende opdeling:
I dette eksempel har virksomhed A meget mere lagerbeholdning end virksomhed B, hvilket vil være sværere at omdanne kontanter på kort sigt. Måske er denne beholdning overdreven eller uønsket, hvilket til sidst kan reducere dens værdi i balancen. Virksomhed B har flere kontanter, som er det mest likvide aktiv og flere tilgodehavender, som kunne indsamles hurtigere end lager kan likvideres. Selvom den samlede værdi af omsætningsaktiver matcher, er virksomhed B i en mere likvid, opløsningsmiddelposition.
Virksomhed A og Company B's aktuelle forpligtelser er også meget forskellige. Virksomhed A har flere betalte konti, mens virksomhed B har et større beløb på kortfristede sedler, der skal betales. Dette ville være mere værd at undersøge, fordi det er sandsynligt, at de betalinger, der skal betales, skal betales inden hele saldoen på de konti, der skal betales. Virksomhed B har dog færre lønninger, der er det ansvar, der mest sandsynligt vil blive betalt på kort sigt.
I dette eksempel, selvom begge virksomheder synes ens, er virksomhed B sandsynligvis i en mere flydende og opløsningsmiddelposition. En investor kan grave dybere ned i detaljerne i en sammenligning af nuværende forhold ved at vurdere andre likviditetsforhold, der er mere snævert fokuseret end nuværende forhold.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.