Hvid Ridder
En hvid ridder er et fjendtligt overtagelsesforsvar, hvorved en 'venlig' person eller virksomhed, der erhverver et selskab til rimelig vederlag, der er på randen af at blive overtaget af en 'uvenlig' budgiver eller erhverver, der er kendt som den sorte ridder. Selvom målselskabet ikke forbliver uafhængig, foretrækkes det stadig at erhverve en hvid ridder frem for den fjendtlige overtagelse.
I modsætning til en fjendtlig overtagelse forbliver den nuværende ledelse typisk på plads i et hvidt ridder-scenarie, og investorer får bedre kompensation for deres aktier.
Key takeaways
- En hvid ridder er et fjendtligt overtagelsesforsvar, hvorved et venligt firma køber målselskabet i stedet for den uvenlige byder.
- Mens målselskabet stadig mister sin uafhængighed, er den hvide ridderinvestor ikke desto mindre gunstigere for aktionærerne og ledelsen.
- En hvid ridder er kun en af flere strategier, som en virksomhed kan anvende for at forsøge at afværge en fjendtlig overtagelse.
Sådan fungerer en hvid ridderforsvar
Den hvide ridder er frelseren for et selskab, der er underlagt en fjendtlig overtagelse. Ofte søger virksomhedens embedsmænd en hvid ridder for at bevare virksomhedens kernevirksomhed eller for at forhandle bedre overtagelsesvilkår. Et eksempel på førstnævnte kan ses i filmen "Pretty Woman", når selskabets raider / sort ridder Edward Lewis, spillet af Richard Gere, havde en hjerteskift og besluttede at arbejde med lederen af et firma, han oprindeligt havde planlagt ransage.
Nogle bemærkelsesværdige eksempler på redninger af hvid ridder er United Paramount Theatres erhvervelse af det næsten konkurs ABC, Bayers 2006 hvide ridder redning af Schering fra Merck KGaA, og JPMorgan Chases 2008 erhvervelse af Bear Stearns, der forhindrede deres komplette insolvens.
Udtrykkene hvid ridder og sort ridder kan finde deres oprindelse som det modsatte skakspil.
En hvid egern er ligeledes en investor eller et venligt selskab, der køber en andel i et målselskab for at forhindre en fjendtlig overtagelse. Dette ligner et hvidt ridderforsvar, undtagen her behøver målselskabet ikke at opgive sin uafhængighed, som det gør med den hvide ridder, fordi den hvide egern kun køber en delvis andel i virksomheden.
Fjendtlige overtagelser
Nogle få af de mest fjendtlige overtagelsessituationer inkluderer AOL's 162 mia. Dollars køb af Time Warner i 2000, Sanofi-Aventis 'køb på 20, 1 mia. Dollars af biotekvirksomheden Genzyme i 2010, Deutsche Boerse AG's blokerede fusion på $ 17 mia. Med NYSE Euronext i 2011 og Clorox afvisning af Carl Icahn's overtagelsesbud på 10, 2 milliarder dollars i 2011.
Succesfulde fjendtlige overtagelser er imidlertid sjældne; ingen overtagelse af et uvilligt mål har udgjort mere end 10 milliarder dollars værdi siden 2000. Stort set hæver et overtagende selskab sin pris pr. aktie, indtil aktionærer og bestyrelsesmedlemmer i det målrettede selskab er tilfredse. Det er især svært at købe et stort firma, der ikke ønsker at blive solgt. Mylan, en global leder inden for generiske lægemidler, oplevede dette, da det uden held forsøgte at købe Perrigo, verdens største producent af produkter inden for apotek-mærke, for 26 milliarder dollars i 2015.
Variationer på den hvide ridder
Ud over hvide riddere og sorte riddere er der en tredje potentiel overtagelseskandidat kaldet en grå ridder. En grå / grå ridder er ikke så ønskelig som en hvid ridder, men den er mere ønskelig end en sort ridder. Den grå ridder er den tredje potentielle byder i en fjendtlig overtagelse, der overgår den hvide ridder. Skønt venligere end en sort ridder søger den grå ridder stadig at tjene sine egne interesser. I lighed med den hvide ridder er en hvid egern et individ eller firma, der kun udøver en minoritetsandel for at hjælpe et kæmperfirma. Denne hjælp hjælper virksomheden med kapital nok til at forbedre sin situation, mens den giver de nuværende ejere mulighed for at opretholde kontrol. En gul ridder er et firma, der planlagde et fjendtligt overtagelsesforsøg, men rygger ud af det og foreslår i stedet en fusion af ligestillinger med målselskabet.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.