Nobelvindere er økonomiske priser

Nobel-mindeprisen for økonomiske videnskaber anerkender ikke nødvendigvis de nyeste eller mest "banebrydende" ideer inden for økonomi og finans, men fokuserer i stedet på dem, der anvender en mere vent-og-se-tilgang. Når alt kommer til alt fik Merton og Scholes ikke deres præmie før i 1997, længe efter deres formel for prisfastsættelse af optioner var blevet et allestedsnærværende værktøj for handlende og porteføljeforvaltere.

I denne artikel skal vi se på nogle tidligere vindere, hvis bidrag er særligt velkendte og nyttige i vores daglige investeringsliv.

Om prisen
Afdøde Alfred Nobel dekret ikke en pris for økonomi i sin vilje, som han gjorde for litteratur, fysik, kemi, medicin og fred. Nobel-mindeprisen for økonomiske videnskaber opstod først i 1968, da Bank of Sweden etablerede den på sit 300-års jubilæum til minde om Alfred Nobel.

Bemærk også, at kriterierne for prisen blev udvidet i 1995 til at omfatte samfundsvidenskab som helhed, så bidrag inden for områder som sociologi og statsvidenskab også kunne anerkendes. De er ofte sammenflettet i moderne økonomisk teori, da regeringer, virksomheder og enkeltpersoner alle arbejder for at løse de samme problemer og tildele de samme ressourcer.

Endelig kan priser kun gives til de levende. Desværre, for sene storheder som Adam Smith og John Maynard Keynes, vil der ikke være nogen (velfortjent) postum præmie.

Økonomiske teorier tager tid at bevise
I økonomi tager det mere end de fleste områder mange år, før en given teori eller opdagelse virkelig kan bevises effektiv eller endda korrekt. Undersøgelsen af ​​økonomi, især makroøkonomi, er normalt en af ​​tendenser og cyklusser, markedsstød og efterfølgende undersøgelser. For eksempel, hvis ens teori handler om, hvordan inflation reagerer i begyndelsen og slutningen af ​​et tyremarked, kan det tage 10 år eller mere at endda nå slutningen på et tyremarked, og historiske økonomiske data kan være begrænsede eller vanskelige at korrelere med gaven.

Med tiden bliver økonomer, hvis indsigt virkelig ændrer felt, dog anerkendt af udvalget. At vinde præmien indebærer en dejlig løncheck (ca. 1, 5 millioner dollars) og muligvis en vis forlænget kredit og opmærksomhed, især inden for nogle af de yngre økonomiske områder såsom mikrofinansiering og adfærdsfinansiering.

Tidligere vindere af note
Mange økonomer opnår aldrig meget berømmelse uden for elfenbenstårnene, de opererer i, men nogle har ydet direkte bidrag til de enkelte investorers og virksomheders økonomi. Disse tidligere vindere fortjener et særligt nod til deres værktøjer og teorier, som har hjulpet investorer med at forstå markederne og deres egne porteføljer.

• Leonid Hurwicz, Eric Maskin, Roger Myerson giver rammer til analyse af markedsforhold
  Alle tre af Nobel Memorial-vinderne i 2007 har bidraget væsentligt til mekanismedesignteorien, som giver en ramme for analyse af markedsforholdene under mindre end ideelle scenarier. Hurwicz introducerede først teorien i 1960'erne. Hans arbejde blev senere udvidet af hans klassekammerater Maskin og Myerson. De var i stand til at udvide anvendelsesområdet for mekanisme-designteori til en lang række finansielle mekanismer såsom international handel, valg og andre afstemningsprocedurer. De udvidede endda teoriens anvendelser til private sociale institutioner, hvis overordnede mål (som regel til fordel for det bredeste antal på den bedste overordnede måde) muligvis ikke løber parallelt med deres individuelle mål. Mange aspekter af den moderne økonomi passer ikke pænt ind i klassiske definitioner af markeder, hvor der altid findes perfekt konkurrence og "ligevægtsbetingelser". Trioens arbejde har valideret brugen af ​​auktionsstilmarkeder for mange typer handel og åbnet nye tankegange til håndtering af sociale problemer og transmission af offentlige goder.
  
• Samuelson hjælper med at gøre økonomi til en ren videnskab
  Paul Samuelson vandt den anden pris, der nogensinde blev tildelt i 1970; han blev anerkendt for sine spilændrende bidrag, der giftede sig med økonomi med matematik. Før Samuelson kæmpede økonomer og investorer for at gennemføre matematisk og videnskabelig analyse på markederne, fordi der ikke var nogen ensartet måde at sammenligne situationer under forskellige forhold. Hans bog fra 1947, "Fundamenter af økonomisk analyse", har solgt flere eksemplarer end nogen anden lærebog om økonomi, og Samuelson betragtes som en af ​​grundlæggerne af moderne neoklassisk økonomi.
  
• Milton Friedman omdefinerer økonomiens og regerings rolle
  Milton Friedman vandt i 1976 for sine banebrydende studier af forbrugsanalyse og monetær teori, og han er af nogle blevet betragtet som den vigtigste økonom i det 20. århundrede. Friedman gik ind for en lille regering og en hands-off tilgang til markederne - teorier, der blev hjørnestenen i mange politiske og økonomiske bevægelser, der begyndte i begyndelsen af ​​1980'erne. Friedman mente, at markederne spillede en vigtig rolle i politik og regering; så meget, at nogle problemer, sagde han, kun kunne løses ved brug af markedskræfter. En af Friedmans største fans var Alan Greenspan, der brugte Friedmans teorier om monetær forsyning og økonomisk produktion til at guide den amerikanske økonomi gennem en rekordudvidelsesperiode mellem midten af ​​1980'erne og 2006.
  
• 1990 'Investor Trio': Markowitz, Sharpe og Miller
  Disse tre vindere har muligvis delt 1990-prisen, men hver af dem har ydet ekstraordinært nyttige individuelle bidrag til investorerne. Harry Markowitz er gudfaderen for moderne porteføljeteori, efter at have givet os de samme teorier om porteføljeanalyse af gennemsnitlig varians, som de fleste pengeadministratorer stadig bruger i dag. Hans matematiske tilgang til at skabe en optimal portefølje åbnede døren til moderne diversificeringsteknikker og uddannede os om de kritiske kompromisser mellem risiko og afkast. Markowitzs ideer blev senere hentet af William Sharpe for at skabe rygraden i kapitalforbrugsprismodellen (CAPM), som i dag bruges i vid udstrækning af både investorer og virksomhedsledere til at bestemme det krævede afkast på et aktiv. Succesen med CAPM og den dertil knyttede "Beta" -koefficient var med til at standardisere processen med at evaluere aktiver og deres risikopræmie.
  Merton Miller har ikke æren af ​​at have en økonomisk periode opkaldt efter ham, men han henledte længe for sent opmærksomhed på virksomhedsfinansiering og individuelle investorer. Hans teorier har hjulpet med at guide den måde, ledere driver virksomheder på vegne af aktionærer. Specifikt beviste han, at fordi investorer kan diversificere porteføljer på egen hånd, bør virksomhederne simpelthen forsøge at maksimere aktionærens værdi og ikke bekymre sig om at finde det perfekte forhold mellem gældskapital og egenkapital.
  
• Derivater Take Center Stage - Merton and Scholes i 1997
  Året 1997 bragte for lang tid anerkendelse til skaberne af den endelige valgmulighed for prismekanisme. Black-Scholes-Merton-formlen blev udviklet af Robert Merton og Myron Scholes. Fischer Black døde i 1995. Prisen kom længe efter, at Black-Scholes-prissætning havde gennemsyret verden af ​​aktieoptionspriser, og udtryk som "tidsværdi" og "grækerne" var allerede i optionens investorordforråd. De tre investorers arbejde med standardisering af optionspriser førte til en bred udvidelse af afledte værdipapirer som helhed; futures, medarbejderaktieoptioner og råvarer har alle blomstret siden. Vigtigst nok tog det et område med finansiering, der havde et begrænset publikum og bragte det til verden gennem det fælles matematiske sprog.
  

Konklusion
Nobel Memorial Prize vindere har givet os meget mere end foder til afhandlinger og kandidatafhandlinger. Tidligere vindere har givet virkelige investorer værktøjer, der bruges hver dag og åbner nye måder at se aktiver, markeder og vores rolle i at få dem til at fungere. Det første trin i at lære at bruge disse modeller er at introducere dig selv for deres skabere.