Hvornår er det en virksomheds fordel at købe udestående aktier?

Når en aktietilbagekøb annonceres, betyder det, at det udstedende selskab har til hensigt at genkøbe nogle af eller alle de udestående aktier, der oprindeligt blev udstedt til at skaffe kapital. Til gengæld for at opgive ejerskabet i selskabet og periodisk udbytte, får aktionærerne den reelle markedsværdi af aktien på tilbagekøbstidspunktet.

Et selskab kan vælge at købe udestående aktier tilbage af flere årsager. Genkøb af udestående aktier kan hjælpe en virksomhed med at reducere dens kapitalomkostninger, drage fordel af midlertidig undervurdering af aktien, konsolidere ejerskabet, sprænge vigtige finansielle målinger eller frigøre overskud til at betale direktionsbonus.

Key takeaways

• Selskaber køber undertiden nogle af deres egne aktier tilbage, der er udestående på markedet, hvilket effektivt reducerer dets float.
• Et selskab kan gøre det af forskellige årsager, herunder erstatte egenkapitalfinansiering for mere omkostningseffektiv gældsfinansiering.
• Virksomheder kan også bruge tilbagekøb til at drage fordel af undervurderede aktier eller konsolidere aktiebesiddelse.

Reducer omkostningsfinansieringsomkostninger

Den mest generøse fortolkning af en virksomheds tilbagekøb er, at virksomheden klarer sig ret godt økonomisk og ikke længere har behov for så meget kapitalfinansiering. I stedet for at bære byrden af ​​unødvendig egenkapital og de udbytteudbetalinger, det kræver, refunderer virksomheden aktionærernes investering, hvilket reducerer de gennemsnitlige kapitalomkostninger. Imidlertid er formålet med gæld og egenkapital at finansiere vækst.

Så når et selskab frivilligt returnerer sin egenkapital, kan det være en indikation af, at det ikke har nogen levedygtige ekspansionsprojekter, som de skal investere i. Blue-chip-virksomheder, der allerede er kommet til at dominere deres brancher, køber muligvis tilbage aktier, fordi der er lidt plads tilbage til vækst, hvilket gør store kapitalreserver unødvendige.

Kapitaliserer på undervurderede aktier

En virksomheds tilbagekøb betyder ikke altid, at det udstedende selskab har løbet tør for brug til kapitalfinansiering. Faktisk kan det også bruges som et strategisk udstyr, der sigter mod at generere mere egenkapital uden at udstede yderligere aktier.

Hvis virksomheden føler, at aktien er undervurderet, kan det vælge at købe nogle af eller alle de udestående aktier til den deflaterede kurs og vente på, at markedet retter sig. Når aktiekursen rykker op igen, kan virksomheden genudstede det samme antal aktier til den nye højere kurs og øge den samlede egenkapital, mens antallet af udestående aktier holdes stabilt.

Konsolider ejerskab

Aktietilbagekøb anvendes også som et middel til at konsolidere ejerskabet. Hver aktieandel repræsenterer en lille ejerandel i et selskab. Jo færre udestående aktier, jo færre mennesker har virksomheden at svare på.

At have færre udestående aktier er også en enkel måde at oppustere flere vigtige finansielle målinger, der anvendes af analytikere og investorer til at vurdere en virksomheds værdi og vækstpotentiale. Indtjening pr. Aktie (EPS) -forhøjelse øges automatisk, når dens nævner reduceres. Tilsvarende får tallet på egenkapitalafkastet (ROE) en stigning, hvis egenkapital minimeres, mens overskuddet forbliver stabilt.

Selvom det kan være forståeligt, at en virksomhed ønsker at koncentrere kontrollen over virksomheden i hænderne på dens kernelederskab, er sandheden, at tilbagekøb i stigende grad bruges som en måde at øge lederekompensationen på. Aktionærudbytte udbetales af et selskabs nettoresultat. Hvis der er færre aktionærer, er den mundtlige pie opdelt i færre stykker.

Derudover er mange erhvervsmæssige bonusprogrammer baseret på, at virksomheden når visse økonomiske mål. Almindelige benchmarks inkluderer øgede EPS- og ROE-forhold som nævnt ovenfor. Genkøb af udestående aktier gør det muligt for virksomhederne at øge ledelseskompensationen ved at gøre virksomheden mere rentabel.