Hvad betragtes som en god PEG-forhold?

Forholdet mellem pris og indtjening til vækst eller PEG-forholdet er en aktievurderingsforanstaltning, som investorer og analytikere kan bruge til at få en bred vurdering af et virksomheds præstationer og evaluere investeringsrisiko. I teorien repræsenterer en PEG-værdi på 1 en perfekt sammenhæng mellem virksomhedens markedsværdi og dets forventede indtjeningsvækst. PEG-forhold højere end 1 betragtes generelt som ugunstige, hvilket antyder, at en bestand er overvurderet. Omvendt betragtes forhold lavere end 1 som bedre, hvilket indikerer, at en bestand er undervurderet.

PEG-forhold vs. P / E-forhold

Pris / indtjening (P / E) -forhold giver analytikere en god grundlæggende indikation af, hvad investorer i øjeblikket betaler for en aktie i forhold til virksomhedens indtjening. En svaghed i P / E-forholdet er imidlertid, at dens beregning ikke tager højde for en virksomheds fremtidige forventede vækst. PEG-forholdet repræsenterer et fyldigere - og forhåbentlig - mere nøjagtigt værdiansættelsesmål end standard P / E-forholdet.

PEG-forholdet bygger på P / E-forholdet ved at indregne vækst i ligningen. Factoring i fremtidig vækst tilføjer et vigtigt element til aktieværdiansættelse, da aktieinvesteringer repræsenterer en økonomisk interesse i et virksomheds fremtidige indtjening.

Beregning af PEG-forhold

For at beregne et bestands PEG-forhold skal du først finde ud af dets P / E-forhold. P / E-forholdet beregnes ved at dividere markedsværdien per aktie med dens indtjening pr. Aktie. Herfra er formlen for PEG-forholdet enkel:

PEG = P / EEGRwhere: EGR = Indtjeningsvækst i løbet af fem år \ begynde {justeret} & \ tekst {PEG} = \ frac {\ text {P / E}} {\ text {EGR}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {EGR = Indtjeningsvæksthastighed over fem år} \\ \ ende {justeret} PEG = EGRP / E hvor: EGR = Indtjeningsvæksthastighed over fem år

PEG-beregningen kan udføres ved hjælp af en forventet årlig vækstrate i en længere periode end fem år, men vækstprognoser er tilbøjelige til at blive mindre nøjagtige, jo længere de strækker sig.

Et eksempel

Hvis du vælger mellem to aktier fra virksomheder i samme branche, kan du måske se på deres PEG-forhold for at tage din beslutning. F.eks. Kan aktien i Company Y handle for en pris, der er 15 gange dens indtjening, mens Company Z's beholdning kan handle for 18 gange sin indtjening. Hvis du blot ser på P / E-forholdet, kan firma Y virke som den mere tiltalende mulighed.

Virksomhed Y har imidlertid en forventet fem-årig indtjeningsvækst på 12% om året, mens Company Z's indtjening har en forventet vækstrate på 19% om året i samme periode. Sådan ser deres PEG-forholdsberegninger ud:

Virksomhed Y PEG = 15/12% = 1, 25Selskab Z PEG = 18/19% = 0, 95 \ begynde {justeret} & \ tekst {Virksomhed Y PEG = 15/12 \% = 1, 25} \\ & \ tekst {Virksomhed Z PEG = 18/19 \% = 0, 95} \\ \ ende {rettet} Firma Y PEG = 15/12% = 1, 25Selskab Z PEG = 18/19% = 0, 95

Dette viser, at når vi tager en mulig vækst i betragtning, kan Company Z være den bedre mulighed, fordi det faktisk handler for en rabat sammenlignet med dets værdi.

Andre faktorer at overveje

PEG-forholdet tager ikke højde for andre faktorer, der kan hjælpe med at bestemme en virksomheds værdi. For eksempel ser PEG ikke på mængden af ​​kontanter, som et selskab holder på sin balance, hvilket kan tilføje værdi, hvis det er et stort beløb.

Andre faktorer, som analytikere overvejer, når de vurderer lagrene, inkluderer forholdet mellem pris og bogføring (P / B). Dette kan hjælpe dem med at bestemme, om en bestand virkelig er undervurderet, eller om de vækstestimater, der bruges til at beregne PEG-forholdet, simpelthen er unøjagtige. For at beregne P / B-forholdet skal du dele aktiekursen pr. Aktie med dens bogførte værdi pr. Aktie.

Bundlinjen

At få et nøjagtigt PEG-forhold afhænger meget af, hvilke faktorer der bruges i beregningerne. Investorer kan finde ud af, at PEG-forholdene er unøjagtige, hvis de bruger historiske vækstrater, især hvis fremtidige måske afviger fra fortiden. For at sikre, at beregningerne forbliver forskellige, bruges ofte udtrykkene "frem" og "bageste" PEG.