6 måder at øge porteføljeafkast på

Dagens investorer er alle på udkig efter måder at opnå højere afkast på. Her er nogle afprøvede tip, der hjælper dig med at forbedre dit afkast og muligvis undgå nogle dyre investeringsfejl. Skal du f.eks. Vælge egenkapital eller obligationer eller begge dele? Skal du investere i små virksomheder eller store virksomheder? Bør du vælge en aktiv eller passiv investeringsstrategi? Hvad er rebalansering? Læs videre for at hente nogle investorindsigt, der er tidens prøve.

# 1. Aktier over obligationer

Mens aktier har en højere risiko end obligationer, kan en håndterbar kombination af de to i en portefølje tilbyde et attraktivt afkast med lav volatilitet.

I investeringsperioden fra 1926 (da de første sporingsdata var tilgængelige) til og med 2010 opnåede S&P 500-indekset (500 amerikanske store cap-aktier) et gennemsnitligt brutto årligt afkast på 9, 9%, mens langvarige amerikanske statsobligationer var gennemsnitligt 5, 5% for den samme periode.

Hvis du så overvejer, at forbrugerprisindekset (CPI - et standardmål for inflation) for perioden var 3%, bragte det justerede realavkastning ned til 6, 9% for aktier og 2, 5% for obligationer. Inflation kan erodere købekraft og afkast, men investering i aktier kan hjælpe med at forbedre afkastet, hvilket gør investering til en givende satsning.

Figur 1: Gennemsnitlig årlig afkast 1926 til 2010

Datakilde: Dimensional Matrix Book 2011, S & P500-indeks og langsigtede statsobligationer fra "Aktier, obligationer, regninger og inflationsårbøger", Ibbotson Associates, Chicago.

# 2. Små kontra store virksomheder

Resultathistorierne for amerikanske virksomheder (siden 1926) og internationale virksomheder (siden 1970) viser, at små kapitaliseringsselskaber har overgået de store kapitaliseringsselskaber på både det amerikanske og det internationale marked.

Mindre virksomheder har en større risiko end store virksomheder over tid, fordi de er mindre etablerede. De er mere risikable lånekandidater for banker, har mindre operationer, færre ansatte, reduceret lagerbeholdning og typisk minimale track records. Imidlertid har en investeringsportefølje, der vipper til små til mellemstore virksomheder over store virksomheder, historisk set leveret et højere afkast end en, der vipper til store kapitalandele.

Amerikanske små virksomheder overgik bedre end amerikanske store virksomheder med et gennemsnitligt afkast på ca. 2% pr. År fra 1926 til 2010. Ved hjælp af den samme small-cap teori overtræffede internationale små virksomheder de internationale store virksomheder med et gennemsnit på 5, 8 pr. År i samme periode. Grafen nedenfor viser det gennemsnitlige årlige indeksafkast for både store og små virksomheder fra 1926 til 2010, og denne tendens er ikke ændret fra 2010 til 2018, ifølge US News.

Figur 2: Gennemsnitlig årligt afkast 1926 til 2010 (amerikanske aktieindeks), 1970 til 2010 (Internt lagerindeks)

Datakilde: Dimensional Matrix Book 2011. Fama / French US Small Cap Index 1926 til 2010 (US Small Caps); S&P 500-indeks 1926-2010 (US Large Caps); 50 procent UK Small Cap Index og 50 procent Japan Small Cap Index 1970-1981 (Int \ 'l Small Caps), Dimensionelt Int'l Small Cap Index 1982-2010 (Int'l Small Caps), MSCI EAFE Index 1970 til 2010 ( Int'l store kasketter).

# 3. Håndtering af dine udgifter

Hvordan du investerer din portefølje vil have en direkte indflydelse på omkostningerne ved dine investeringer og det bundne investeringsafkast, der går i din lomme. De to primære metoder til at investere er gennem aktiv ledelse eller passiv styring. Aktiv styring har betydeligt højere omkostninger end passiv. Det er typisk, at udgiftsforskellen mellem aktiv og passiv styring er mindst 1% om året.

Aktiv styring har en tendens til at være meget dyrere end passiv styring, da det kræver indsigt fra dyre forskningsanalytikere, teknikere og økonomer, som alle leder efter den næste bedste investeringsidee til en portefølje. Fordi aktive forvaltere skal betale for fondsmarkedsføring og salgsomkostninger, knytter de typisk et 12b-1, årligt markedsførings- eller distributionsgebyr på gensidige fonde, og salgsmængder til deres investeringer, så Wall Street-mæglere vil sælge deres midler.

Passiv styring bruges til at minimere investeringsomkostninger og undgå de negative virkninger af ikke at forudsige fremtidige markedsbevægelser. Indeksfonde bruger denne tilgang som en måde at eje hele aktiemarkedet versus markedstiming og aktieplukning. Sofistikerede investorer og akademiske fagfolk forstår, at de fleste aktive ledere ikke klarer at slå deres respektive benchmarks konsekvent over tid. Derfor, hvorfor pådrages ekstraomkostningerne, når passiv styring typisk er tre gange billigere ">

Eksempler:
En passivt administreret portefølje på $ 1.000.000 med en omkostningsprocent på 0, 40% vil koste $ 4.000 pr. År for investeringerne.

En aktivt administreret portefølje på $ 1.000.000 med en omkostningsprocent på 1, 20% vil koste $ 12.000 pr. År for investeringerne.

# 4. Værdi vs. vækstfirmaer

Siden indekssporing har været tilgængelig, har værdifirmaer bedre end vækstselskaber i både USA og det internationale marked. Akademiske økonomiske fagfolk, der har undersøgt både værdi- og vækstvirksomheder i årtier, har almindeligvis omtalt dette som "værdieffekten." En portefølje, der vipper mod værdiforetagender over vækstvirksomheder har historisk set leveret højere investeringsafkast.

Vækstlagre har en tendens til at have høje aktiekurser i forhold til deres underliggende regnskabsmæssige forholdsregler, og de betragtes som raske, hurtigtvoksende virksomheder, der typisk har lidt bekymring for udbytteudbytte. Værdifirmaer har på den anden side lave aktiekurser i forhold til deres underliggende regnskabsmæssige mål som bogført værdi, salg og indtjening.

Disse virksomheder er nødlidende virksomheder og kan have en dårlig indtjeningsvækst og et dårligt udsyn for fremtiden. Flere værdiselskaber vil tilbyde en årlig udbetaling af udbytte til investorer, hvilket kan tilføje investorens bruttoafkast. Dette hjælper, hvis aktiekursen er langsomt styrket for det givne år. Det ironiske er, at disse nødlidende virksomheder har overgået markant deres sunde vækstmotparter i lange perioder, som nedenstående graf illustrerer.

Figur 3: Gennemsnitlige årlige afkast 1975 til 2010

Datakilde: Dimensional Matrix Book 2011. Fama / French US CRSP Small Cap Index (US Small Value); Fama / fransk amerikansk CRSP Small Cap Growth Index (US Small Growth); Fama / fransk US CRSP Large Value Index (US Large Value); Fama / fransk amerikansk CRSP stort vækstindeks (USA's store vækst); MSCI EAFE Large Value Index (Int'l Large Value); MSCI EAFE stort vækstindeks (Int'l stor vækst).

# 5. Diversificering

Allokering og diversificering af aktiver er processen med at tilføje flere aktivklasser af forskellig art (amerikanske små aktier, internationale aktier, REIT'er, råvarer, globale obligationer) til en portefølje med en passende procentuel tildeling til hver klasse. Da aktivklasser har forskellige korrelationer med hinanden, kan en effektiv blanding dramatisk reducere den samlede porteføljerisiko og forbedre det forventede afkast. Varer (såsom hvede, olie, sølv) vides at have en lav korrelation med bestande; de kan således supplere en portefølje ved at reducere den samlede porteføljerisiko og forbedre forventet afkast.

"The Lost Decade" er blevet et almindeligt kaldenavn for aktiemarkedsperioden mellem 2000 og frem til 2010, da S&P 500-indekset gav et beskedent gennemsnitligt årligt afkast på 0, 40%. En diversificeret portefølje med forskellige aktivklasser ville dog have haft betydeligt forskellige resultater.

# 6. rebalancering

Over tid vil en portefølje forsvinde fra dens oprindelige procentsatser for aktivklasser og bør sættes tilbage i overensstemmelse med målene. En blanding mellem aktier og obligationer på 50/50 kunne let blive en blanding på 60/40 aktier til obligationer efter et velstående aktiemarkedsrally. Handlingen med at justere porteføljen tilbage til den oprindelige allokering kaldes rebalancing.

Genbalancering kan opnås på tre måder:

• Tilføje nye kontanter til den undervægtede del af porteføljen.
• Salg af en del af det overvægtede stykke og tilføjelse af dette til undervægtet klasse.
• Udtagning af den overvægtede aktivklasse.

Genbalancering er en smart, effektiv og automatisk måde at købe lavt og sælge højt uden risiko for følelser, der påvirker investeringsbeslutninger. Ombalancering kan forbedre porteføljens ydelse og returnere en portefølje til din oprindelige niveau af risikotolerance.

Bundlinjen

På trods af hvor kompliceret porteføljeinvestering er blevet i løbet af de sidste årtier, har nogle enkle værktøjer vist sig over tid for at forbedre investeringsresultaterne. Implementeringsværktøjer som værdien og størrelseseffekten sammen med overlegen aktivering af aktiver kan tilføje en forventet afkastpræmie på op til 3 til 5% om året til en investors årlige afkast. Investorer bør også holde øje med porteføljeudgifter, da reduktion af disse omkostninger øger deres afkast i stedet for at opfede tegnebøger fra investeringsforvaltere på Wall Street.