WorldCom
WorldCom var ikke kun den største regnskabsskandale i USAs historie - det var også en af de største konkurser. Åbenbaringen om, at telekommunikationsgiganten WorldCom havde kogt sine bøger, kom på hælene på svigene Enron og Tyco, der havde rystet de finansielle markeder. Omfanget af WorldCom-svig sætter dog selv dem i skyggen.
For at skjule sin faldende rentabilitet oppustede WorldCom nettoindtægter og pengestrøm ved at registrere omkostninger som investeringer og rapporterede et overskud på 1, 4 mia. Dollars - i stedet for et nettotab - i 1. kvartal 2002.
Denne vifte af erhvervskriminalitet førte til Sarbanes-Oxley Act i juli 2002, som styrkede oplysningskravene og sanktionerne for svigagtig bogføring. I kølvandet efterlod WorldCom en plet på regnskabsfirmaers, investeringsbankers og kreditvurderingsbureauer omdømme, der aldrig helt er blevet fjernet.
Hvem er Bernie Ebbers?
WorldCom er blevet et ord for regnskabssvindel og en advarsel til investorer om, at når ting synes for godt til at være sandt, det bare kan være. Dets administrerende direktør, Bernie Ebbers - en større end livsfigur, hvis varemærke var cowboy-støvler og hat på 10 gallon, havde opbygget virksomheden til et af Amerikas førende fjerntelefonselskaber ved at erhverve andre teleselskaber. På toppen af dotcom-boblen var dens markedsværdi vokset til 175 milliarder dollars.
Key takeaways
- WorldCom var den største regnskabsskandale i USAs historie såvel som en af de største konkurser.
- Efter at tech-boblen brast, og virksomheder reducerede udgifterne til teletjenester, tøvede WorldCom til regnskabsmæssige tricks for at bevare udseendet med en stadig voksende rentabilitet.
- Tidligere administrerende direktør Bernard Ebbers blev dømt til 25 års fængsel, og den tidligere CFO Scott Sullivan blev dømt til fem år.
Da techboom vendte sig til buste, og virksomheder reducerede udgifterne til telekommunikationstjenester og udstyr, tager WorldCom til regnskabsmæssige tricks for at bevare udseendet med en stadig voksende rentabilitet. På det tidspunkt var mange investorer blevet mistænkelige over Ebbers historie - især efter at Enron-skandalen brød i sommeren 2001. Kort efter at Ebbers blev tvunget til at fratræde som administrerende direktør i april 2002, blev det afsløret, at han i 2000 havde lånt $ 400 millioner fra Bank of America til dækning af marginopkald ved hjælp af hans WorldCom-aktier som sikkerhed. Som et resultat mistede Ebbers sin formue.
Madlavning af bøgerne
Dette var ikke en sofistikeret svig. For at skjule dens faldende rentabilitet oppustede WorldCom nettoindtægter og pengestrøm ved at registrere omkostninger som investeringer. Ved at aktivere udgifter overdrev det overskud med ca. 3 milliarder dollars i 2001 og 797 millioner dollars i 1. kvartal 2002 og rapporterede et overskud på 1, 4 milliarder dollars i stedet for et nettotab.
WorldCom indgav konkurs den 21. juli 2002, kun en måned efter, at dens revisor, Arthur Andersen, blev dømt for hindring af retfærdighed for makulering af dokumenter i forbindelse med sin revision af Enron. Arthur Andersen - der havde revideret WorldComs årsregnskab for 2001 og gennemgået WorldComs bøger for 1. kvartal 2002 - blev senere fundet at have ignoreret memoer fra ledere af WorldCom, der informerede dem om, at virksomheden havde oppustet overskud ved forkert bogføring af udgifter.
Faldet
Bernard Ebbers blev dømt til 25 års fængsel, og den tidligere finansdirektør Scott Sullivan modtog en fængselsdom på fem år efter at have anklaget skyldig og vidne mod Ebbers.
Takket være finansieringen af debitorer i besiddelse af Citigroup, JP Morgan og GE Capital, ville virksomheden overleve som en fortsat drift, da det kom ud af konkurs i 2003 som MCI - et teleselskab, som WorldCom havde erhvervet i 1997. Imidlertid var titusinder af arbejdstagere mistede deres job.
Uden at indrømme ansvar ville Worldcoms tidligere banker, herunder Citigroup, Bank of America og JP Morgan, afvikle retssager med kreditorer for 6 milliarder dollars. Af dette beløb gik omkring $ 5 milliarder til firmaets obligationsejere, med restbeløbet til de tidligere aktionærer. I et forlig med Securities and Exchange Commission blev den nyoprettede MCI enige om at betale aktionærer og obligationsejere $ 500 millioner kontant og $ 250 millioner i MCI-aktier.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.