Hvad kort interesse fortæller os

Kort salg gør det muligt for en person at drage fordel af et faldende lager, hvilket kommer godt med, da aktiekurserne konstant stiger og falder. Der er mæglerafdelinger og firmaer, hvis eneste formål er at undersøge forringede virksomheder, der er førsteklasses short-selling kandidater. Disse virksomheder porer over regnskaber på udkig efter svagheder, som markedet muligvis ikke har diskonteret endnu, eller et firma, der simpelthen er overvurderet. En faktor, de ser på, kaldes kort rente, der fungerer som en indikator på markedet.

Kunsten af ​​kort salg

Short selling er det modsatte af at købe aktier. Det er salg af en sikkerhed, som sælgeren ikke ejer, gjort i håb om, at prisen falder. Hvis du føler en bestemt sikkerheds pris, lad os sige, at bestanden af ​​et kæmpende firma vil falde, så kan du låne aktien fra din mægler-forhandler, sælge den og få provenuet fra salget. Hvis aktiekursen efter en periode falder, kan du lukke positionen ved at købe aktien på det åbne marked til den lavere pris og returnere aktien til din mægler. Da du betalte mindre for den bestand, du vendte tilbage til mægleren, end du modtog at sælge den oprindeligt lånte aktie, realiserer du en gevinst.

Fangsten er, at du mister penge, hvis aktiekursen stiger. Dette skyldes, at du er nødt til at købe aktien tilbage til den højere pris. Derudover kan din mægler-forhandler kræve, at positionen lukkes til enhver tid, uanset aktiekursen. Imidlertid forekommer denne efterspørgsel typisk kun, hvis forhandlermægleren finder, at låntagers kreditværdighed er for risikabelt for virksomheden.

Kort interesse: Hvad det fortæller os

Kort interesse viser sentiment

Kort rente er det samlede antal aktier på en bestemt aktie, der er solgt kort af investorer, men som endnu ikke er dækket eller lukket ud. Dette kan udtrykkes som et tal eller som en procentdel.

Når det udtrykkes i procent, er kort rente antallet af shorted-aktier divideret med antallet af udestående aktier. For eksempel har en aktie med 1, 5 millioner solgte aktier korte og 10 millioner udestående aktier en kort rente på 15% (1, 5 millioner / 10 millioner = 15%).

De fleste børser sporer den korte interesse i hver aktie og udsteder rapporter ved månedens udgang, selvom Nasdaq er blandt dem, der rapporterer to gange om måneden. Disse rapporter er fremragende for erhvervsdrivende, fordi de giver folk mulighed for at måle det samlede markedssentiment omkring en bestemt bestand ved at vise, hvad korte sælgere gør.

Nyheder driver ændringer med kort interesse

En stor stigning eller fald i en akties korte rente fra den foregående måned kan være en meget fortællende indikator for investorstemning. Lad os sige, at Microsofts korte rente steg med 10% på en måned. Det betyder, at der var en stigning på 10% i antallet af mennesker, der tror, ​​at aktiekursen vil falde. En sådan markant ændring giver investorerne god grund til at finde ud af mere. Vi bliver nødt til at kontrollere den aktuelle forskning og eventuelle nylige nyhedsrapporter for at se, hvad der sker med virksomheden, og hvorfor flere investorer sælger sin aktie.

En høj aktie med kort rente skal kontaktes med ekstrem forsigtighed, men ikke nødvendigvis undgås for enhver pris. Kortsælgere (som alle investorer) er ikke perfekte og har været kendt for at være forkerte. Faktisk bruger mange kontrariske investorer kort interesse som et redskab til at bestemme markedsretningen. Begrundelsen er, at hvis alle sælger, så er bestanden allerede på det lave og kan kun flytte op. Således føler modsættere, at et højt kortrente-forhold er bullish, fordi det i sidste ende vil være et betydeligt pres op på aktiens pris, når korte sælgere dækker deres korte positioner.

Forståelse af forholdet med kort interesse

Kort rente-forholdet er antallet af solgte aktier kort (kort rente) divideret med det gennemsnitlige daglige volumen. Dette kaldes ofte "dage-til-dækning-forholdet", fordi det på baggrund af aktiens gennemsnitlige handelsvolumen bestemmer, hvor mange dage det vil tage korte sælgere at dække deres positioner, hvis positive nyheder om virksomheden løfter prisen.

Lad os antage, at en aktie har en kort rente på 40 millioner aktier, mens den gennemsnitlige daglige mængde af handlede aktier er 20 millioner. Ved at foretage en hurtig og nem beregning (40.000.000 / 20.000.000) finder vi, at det vil tage to dage for alle de korte sælgere at dække deres positioner. Jo højere forhold, jo længere vil det tage at købe de lånte aktier tilbage - en vigtig faktor hvorpå erhvervsdrivende eller investorer beslutter, om de vil indtage en kort position. Hvis dagene til dækning strækker sig over otte eller flere dage, kan det typisk være vanskeligt at dække en kort position.

NYSEs korte rente-forhold

New York-børsens korte rente-forhold er en anden stor måling, der kan bruges til at bestemme stemningen i det samlede marked. NYSEs korte rente-forhold er det samme som kort rente, medmindre det beregnes som en månedlig kort rente på hele børsen divideret med det gennemsnitlige daglige volumen af ​​NYSE for den sidste måned.

Antag f.eks., At der er solgt 5 milliarder aktier kort i august, og den gennemsnitlige daglige mængde på NYSE i samme periode er 1 milliard aktier pr. Dag. Dette giver os en NYSE-rente-ratio på fem (5 milliarder / 1 milliard). Det betyder, at det i gennemsnit vil tage fem dage at dække hele den korte position på NYSE. I teorien indikerer et højere NYSE-rente-forhold mere baust stemning mod udvekslingen og verdensøkonomien som helhed i forlængelse af.

At blive fanget i den korte klemme

Nogle bullish investorer ser en høj, kort rente som en mulighed. Dette synspunkt er baseret på kortinteresse-teorien. Begrundelsen er, at hvis du kort sælger en bestand, og bestanden fortsætter med at stige i stedet for at falde, vil du sandsynligvis ønske at komme ud, før du mister din skjorte. En kort klemning opstår, når korte sælgere krymper for at erstatte deres lånte materiel, hvilket øger efterspørgslen, reducerer udbuddet og presser priserne op. Korte klemmer forekommer ofte oftere i bestande med mindre cap, som har en meget lille svømmer (forsyning), men store kapper er bestemt ikke immun overfor denne situation.

Hvis en aktie har en høj kort rente, kan korte positioner blive tvunget til at afvikle og dække deres position ved at købe aktien. Hvis der opstår en kort klemme, og nok korte sælgere køber aktien tilbage, kan prisen gå endnu højere. Desværre er dette imidlertid et meget vanskeligt fænomen at forudsige.

Bundlinjen

Selvom det kan være en fortællende følelsesindikator, bør en investeringsbeslutning ikke helt baseres på en akties korte rente. Når det er sagt, overser investorer ofte dette forhold og dets brugbarhed på trods af dets omfattende tilgængelighed. I modsætning til det grundlæggende i en virksomhed kræver den korte interesse ringe eller ingen beregninger. Et halvt minut tid til at slå kort interesse op kan hjælpe med at give værdifuld indsigt i investorens holdning til et bestemt firma eller børs. Uanset om du er enig i det samlede synspunkt eller ej, er det et datapunkt værd at tilføje til din samlede analyse af en bestand.