Sammentrækningsrisiko
Sammentrækningsrisiko er en risiko, som indehaveren af rentepapirer står overfor. Denne risiko sker, når låntagere øger den rente, hvorpå de betaler tilbagebetalingsværdien af rentepapiret.
Sammentrækningsrisiko er en komponent i forudbetalingsrisikoen, der typisk stiger, når renten falder. Denne omvendte reaktion skyldes, at et fald i satserne kan skabe et incitament for en låntager med et fastforrentet lån til at forudbetale hele eller en del af den udestående saldo.
BREAKING NED Sammentrækningsrisiko
Sammentrækningsrisiko sker, når låntagere forudbetaler, hvilket reducerer varens note. Beregningen af det fremtidige afkast på en gældssikkerhed, som f.eks. Sikkerhedsstillede værdipapirer, har et grundlag af den rente og længde, der er tilbage på de underliggende lån. Når låntagere forudbetaler et lån, forkorter de varigheden og reducerer dermed fremtidige rentebetalinger.
Forudbetalingsrisiko er den risiko, der er forbundet med den for tidlige tilbagelevering af hovedstolen på en fast indkomst sikkerhed. Når hovedstolen returneres tidligt, udbetales fremtidige renteudbetalinger ikke for den del af hovedstolen, hvilket betyder, at investorer i tilknyttede fastforrentede værdipapirer ikke modtager renter betalt på hovedstolen.
Hvordan sammentrækningsrisiko påvirker lån
I et fastforrentet lån spiller kontraktionsrisiko typisk i faldende rentemiljøer. Når renten falder, kan låntagere muligvis refinansiere til de nye, lavere renter. I lån med variabel rente sker sammentrækningsrisiko, når renterne stiger og falder. Denne reaktion skyldes, at låntagere ønsker at forudbetale så meget af deres note som muligt, før renten stiger.
Overvej for eksempel en finansiel institution, der tilbyder et prioritetslån til en rente på 5 procent. Den finansielle institution forventer at optjene renter på denne investering i prioritetslånet på 30 år. Men hvis renten falder til 3 procent, kan låntageren refinansiere lånet eller fremskynde betalingerne. Denne forudbetaling reducerer antallet af år, som de betaler renter til investoren. Låntageren drager fordel af det, fordi de i sidste ende vil betale mindre i renter over lånets levetid. Prioritetshaveren ender dog med et lavere afkast end oprindeligt forventet.
Sammentrækningsrisiko, som typisk finder sted, når renterne falder, er modstykke til udvidelsesrisiko, som normalt finder sted, når renten stiger. Mens sammentrækningsrisiko sker, når låntagere forudbetaler et lån, forkorter dets varighed, opstår forlængelsesrisiko, når de gør det modsatte - de udsætter lånebetalinger, hvilket øger lånets længde.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.