Hvad er insiderhandel og er det ulovligt?

En insider er en person, der har enten adgang til værdifuld ikke-offentlig information om et selskab eller ejerskab af aktier svarende til mere end 10% af en virksomheds egenkapital. Dette gør en virksomheds direktører og ledere på højt niveau insidere.

Key takeaways

• En insider er en person, der enten har adgang til værdifuld ikke-offentlig information om et selskab eller ejerskab af aktier svarende til mere end 10% af en virksomheds egenkapital.
• Insidere har lovligt lov til at købe og sælge aktier, men transaktionerne skal registreres hos SEC.
• Legal insiderhandel sker ofte, f.eks. Når en administrerende direktør køber aktier i virksomheden, eller når ansatte køber aktier i det firma, hvor de arbejder.
• Ulovlig brug af ikke-offentlig materiel information bruges generelt til fortjeneste.
• SEC overvåger ulovlig insiderhandel ved at se på handelsmængder, der stiger, når der ikke er frigivet nogen nyheder fra eller om virksomheden.

Juridisk insiderhandel

Insidere har lovligt tilladelse til at købe og sælge aktier i firmaet og eventuelle datterselskaber, der ansætter dem. Imidlertid skal disse transaktioner registreres korrekt hos Securities and Exchange Commission (SEC) og udføres med forhåndsarkivering. Du kan finde detaljer om denne type insiderhandel i SEC's EDGAR-database.

Juridisk insiderhandel sker ofte, f.eks. Når en administrerende direktør køber andele i deres virksomhed, eller når andre ansatte køber aktier i det firma, hvor de arbejder. Ofte kan en administrerende direktør, der køber aktier, påvirke kursbevægelsen for den aktie, de ejer. Et godt eksempel er, når Warren Buffett køber eller sælger aktier i virksomhederne under Berkshire Hathaway-paraplyen.

En almindelig misforståelse er, at al insiderhandel er ulovlig, men der er faktisk to metoder, hvorpå insiderhandel kan forekomme - den ene er lovlig, og den anden ikke.

Ulovlig insiderhandel

Den mere berygtede form for insiderhandel er ulovlig brug af ikke-offentlig materiel information til fortjeneste. Det er vigtigt at huske, at dette kan gøres af alle, inklusive virksomhedsledere, deres venner og familie eller bare en almindelig person på gaden, så længe oplysningerne ikke er offentligt kendt.

Antag f.eks., At administrerende direktør for et børsnoteret firma utilsigtet afslører deres virksomheds kvartalsindtjening, mens han får et hårklip. Hvis frisøren tager disse oplysninger og handler med dem, betragtes det som ulovlig insiderhandel, og SEC kan tage handling.

SEC er i stand til at overvåge ulovlig insiderhandel ved at se på handelsmængderne for en bestemt bestand. Mængder stiger ofte, efter at materielle nyheder er udsendt til offentligheden, men når ingen sådan information gives, og mængderne stiger dramatisk, kan dette fungere som et advarselsflag. SEC undersøger derefter for nøjagtigt at afgøre, hvem der er ansvarlig for den usædvanlige handel, og om det var ulovligt eller ej.

Top 3 mest skandaløse insiderhandel

Insiderhandel vs. Insiderinformation

Insiderinformation er kendskab til materiale, der er relateret til et børsnoteret selskab, der giver en urimelig fordel for den erhvervsdrivende eller investor. For eksempel siger vicepræsidenten for et teknologiselskabs ingeniørafdeling overhører et møde mellem CEO og CFO.

To uger før virksomheden frigiver sin indtjening afslører CFO til CEO, at virksomheden ikke opfyldte sine salgsforventninger og mistede penge i det forløbne kvartal. Næstformand for ingeniørafdelingen ved, at hendes ven ejer aktier i virksomheden og advarer hendes ven om at sælge sine aktier med det samme og søge at åbne en kort position. Dette er et eksempel på insiderinformation, fordi indtjeningen ikke er frigivet til offentligheden.

Antag, at vicepræsidentens ven så sælger sine aktier og shorts 1.000 aktier af aktien, før indtjeningen frigives. Nu er det ulovlig insiderhandel. Men hvis hun handler med sikkerheden, når indtjeningen er frigivet, betragtes den ikke som ulovlig, fordi hun ikke har en direkte fordel i forhold til andre forhandlere eller investorer.