Hvad er en sund driftsresultatmargin?

Investorer sammenligner en virksomheds driftsmargin med driftsresultatet for industriens konkurrenter eller et benchmark-indeks som Standard & Poor's 500-indekset. For eksempel var den gennemsnitlige driftsmargin for S&P 500 10, 7% i fjerde kvartal 2018. Et selskab, der har en driftsmargin, der er højere end 10, 7%, ville have overgået det samlede marked. Det er dog vigtigt at overveje, at de gennemsnitlige fortjenstmargener varierer markant mellem brancher.

Driftsresultatmargen er en af ​​de vigtigste rentabilitetsforhold, som investorer og analytikere bruger, når de vurderer en virksomhed. Driftsmarginen betragtes som en god indikator for, hvor effektivt et firma administrerer udgifter, fordi det afslører mængden af ​​indtægter, der returneres til et selskab, når det først har dækket alle sine faste og variable omkostninger bortset fra skatter og renter.

Hvad driftsresultatmargenen afslører

Den driftsmæssige fortjenstmargen informerer både forretningsejere og investorer om, hvor effektivt et selskab kan konvertere en dollar af omsætningen til en dollar af fortjenesten efter at have gjort rede for alle udgifter, der kræves for at drive virksomheden. Denne rentabilitetsmetrik dividerer virksomhedens driftsindtægter med dens samlede indtægter. Der er to komponenter til beregningen af ​​driftsresultatmargenen: omsætning og driftsresultat.

Omsætning er den øverste linje i et selskabs resultatopgørelse. Omsætning eller nettoomsætning afspejler det samlede indkomstbeløb genereret ved salg af varer eller tjenester. Omsætning vedrører kun den positive pengestrøm, der direkte kan henføres til primær drift.

Driftsresultatet vises længere nede i resultatopgørelsen. Det er et derivat af bruttoavance. Brutto overskud er indtægter minus alle udgifter forbundet med produktionen af ​​varer til salg, der kaldes omkostninger for solgte varer (COGS). Da bruttofortjeneste er et temmelig forenklet syn på en virksomheds rentabilitet, tager driftsresultatet det et skridt videre ved at trække alle omkostnings-, administrations- og driftsomkostninger fra bruttoavance. Alle udgifter, der er nødvendige for at holde en virksomhed i gang, er inkluderet, såsom husleje, forsyningsselskaber, lønninger, medarbejderfordele og forsikringspræmier.

Sådan beregnes driftsresultatmargin

Ved at dividere driftsresultatet med den samlede omsætning bliver driftsresultatmargenen en mere raffineret måling. Driftsresultatet rapporteres i dollars, mens dets tilsvarende fortjenstmargen rapporteres som en procentdel af hver indtægtsdollar. Formlen er som følger:

Driftsresultatmargin = Driftsindtægt Omsætning × 100Overdrift ~ Resultat ~ Marginal = \ dfrac {Driftsmæssig ~ indkomst} {Omsætning} \ gange 100Overdi fortjenstmargen = Omsætning Oprindelig indkomst × 100

En af de bedste måder at evaluere et virksomheds operationelle effektivitet er at bestemme virksomhedens driftsmargin over tid. Stigende driftsmargener viser et selskab, der styrer sine omkostninger og øger sit overskud. Marginaler over branchegennemsnittet eller det samlede marked indikerer økonomisk effektivitet og stabilitet. Marginaler under branchegennemsnittet kan dog indikere potentiel økonomisk sårbarhed over for en økonomisk nedtur eller økonomisk nød, hvis der udvikler sig en tendens.

Driftsresultatmarginer varierer markant mellem forskellige brancher og sektorer. For eksempel er de gennemsnitlige driftsmarginer i detailbeklædningsindustrien lavere end de gennemsnitlige driftsmarginalmargener inden for telekommunikationssektoren. Store detailhandlere med kæder kan fungere med lavere marginer på grund af deres enorme salgsmængde. Omvendt har små, uafhængige virksomheder brug for højere marginer for at dække omkostninger og stadig tjene penge.

Eksempel på driftsresultatmargin

Apple Inc. (AAPL)

Apple rapporterede et driftsindtægtsnummer på 61 milliarder dollars (fremhævet i blåt) for regnskabsåret, der sluttede 30. september 2017, som vist i dens konsoliderede 10K-erklæring nedenfor. Apples samlede salg eller omsætning var 229 milliarder dollars i samme periode.

Som et resultat var Apples driftsmargin for 2017 26, 6% ($ 61 / $ 229) . Imidlertid er tallet i sig selv ikke informativt, før vi sammenligner det med tidligere år.

• Driftsmargin 2017 = 26, 6 % ($ 61 / $ 229).
• 2016 Driftsmargin 2016 = 27, 9 % ($ 60 / $ 215).
• 2015 Driftsmargin 2015 = 30, 0 % ($ 71 / $ 234).

Ved at analysere flere år fremkommer en tendens i de sidste tre år. Apples driftsmarginer er faldet med 3, 4% siden 2015. Analysen af ​​et selskabs driftsmargin bør fokusere på, hvordan margenen sammenlignes med dets branche gennemsnit og dets nærmeste konkurrenter sammen med om virksomhedens margin viser en stigende eller faldende tendens år for år.

Bundlinjen

En konsekvent sund bundlinje afhænger af stigende driftsresultat over tid. Virksomheder bruger driftsresultatmargenen til at afsløre tendenser i vækst og til at fastlægge unødvendige udgifter. Disse unødvendige omkostninger elimineres ved hjælp af omkostningsbesparende foranstaltninger, hvilket øger bundlinjen. For at måle en virksomheds præstationer i forhold til sine jævnaldrende kan investorer sammenligne sin økonomi med andre virksomheder inden for samme branche. Driftsresultatmargenen er imidlertid også nyttig til udvikling af en effektiv forretningsstrategi samt til at tjene som en sammenlignende beregning for investorer.