Spild af aktiver
Et spildende aktiv er en vare, der har en begrænset levetid, og som irreversibelt falder i værdi over tid. Sådanne anlægsaktiver kan være køretøjer og maskiner. På de finansielle markeder refererer udtrykket dog til optionskontrakter, da kontrakten konstant mister tidsværdien efter køb.
Key takeaways
- Et spildende aktiv falder i værdi over tid.
- Køretøjer og maskiner er eksempler på anlægsaktiver, der spilder aktiver.
- Kontrakter, en oliebrønd eller en kulmine er andre eksempler på spild af aktiver.
- På de finansielle markeder er optioner et spildende aktiv, fordi deres tidsværdi konstant falder til nul ved udløbet.
Forståelse af et spilde-aktiv
Med hensyn til investering er optioner den mest almindelige form for spildt aktiv. En indstillings værdi har to komponenter: tidsværdi og egenværdi. Når optionens udløbsdato nærmer sig, falder tidsværdien for indstillingen gradvist til nul. Ved udløbet er en option kun værd dens indre værdi. Hvis det er i pengene, er dets værdi forskellen mellem strejkeprisen og det underliggende aktivs pris. Hvis det er ude af pengene, udløber det værdiløst.
På lignende måde har andre afledte kontrakter, såsom futures, en spildkomponent. Når en futures-kontrakt nærmer sig udløb, falder den præmie eller den rabat, den har til spotmarkedet. Værdien af futureskontrakten nærmer sig imidlertid blot spotværdien, så i en streng forstand er det ikke et spildende aktiv. Kun præmien eller rabat spildes, da futurekontrakten stadig er noget værd ved udløbet, i modsætning til en mulighed for pengene uden udløb.
Investorer skal være opmærksomme på den tid, der er tilbage til udløbet af ethvert derivat, men især for optioner. Derfor har optionstrategier en tendens til at være af kortere sigt, idet de fleste udløber inden for et år. Der er optioner på længere sigt, kaldet LEAPS, som udløber om et år eller længere.
Optionshandlere kan også skrive muligheder for at drage fordel af tidsværdien forfald. Forfattere eller sælgere af optioner samler penge, når de skriver kontrakten, og de får beholde hele beløbet, kaldet præmien, hvis optionen udløber værdiløs. I modsætning hertil mister køberen af optionerne præmien, hvis optionen udløber værdiløs.
Enhver erhvervsdrivende, der foretager en retningsindsats på det underliggende aktiv ved at købe optioner, kan stadig miste penge, hvis det underliggende ikke bevæger sig hurtigt i den ønskede retning. For eksempel køber en bullish erhvervsdrivende en opkaldsmulighed med en strejkurs på $ 55, når den aktuelle pris på den underliggende aktie er $ 50. Den erhvervsdrivende tjener penge, hvis bestanden bevæger sig over 55 plus den betalte præmie, men det skal gøre det, før optionen udløber.
Hvis bestanden bevæger sig op til $ 54, kaldte den erhvervsdrivende retningen for bevægelsen korrekt, men stadig tabte penge. Hvis optionen koster $ 2, selvom aktiekursen stiger til $ 56, mister den erhvervsdrivende stadig penge, selvom prisen steg over strejkursen ($ 55). De betalte $ 2 for optionen, så aktien er nødt til at stige over $ 57 ($ 55 + $ 2) for at opnå en fortjeneste.
Andre affaldsmidler
Uden for de finansielle markeder er ethvert aktiv, der falder i værdien over tid, et spildende aktiv. For eksempel vil en lastbil, der bruges til forretningsformål, falde i værdi over tid. Revisorer forsøger at kvantificere størrelsen på faldet ved at tildele en afskrivningsplan og anerkender derfor værdifaldet hvert år.
Mens de fleste køretøjer og maskiner spilder aktiver, er der nogle få undtagelser. En sjælden bil, for eksempel, kan faktisk blive mere værdifuld med tiden, når den bliver samlbar. Når det er sagt, falder værdien ofte oprindeligt, men over en lang periode bliver bilen mere værdifuld, hvis den er godt vedligeholdt. Generelt spilder køretøjer imidlertid aktiver, hvis værdi gradvis falder, indtil de kun er værd at skrot / dele.
En udtrykket livsforsikring har en udløbetid og derfor udløber værdiløs. Det samme gælder en servicekontrakt, for reparationer eller andre vedligeholdelsestjenester, fordi indehaveren betaler forud og kontrakten kun er gyldig i en bestemt periode. Når kontrakten udløber, er kontraktens værdi opbrugt og forsvundet.
Endelig har en naturresursforsyning, såsom en kulmine eller en oliebrønd, en begrænset levetid og vil falde i værdi, når ressourcen udvindes og den resterende forsyning udtømmes. Ejeren beregner udtømningsgraden for at nå frem til en forventet levetid.
Eksempel på en mulighed som spilde aktiv
Antag, at en erhvervsdrivende køber en optionskontrakt på SPDR Gold Shares (GLD). Tilliden handles i øjeblikket til $ 127, så de køber en call-option til pengene med en strejke på $ 127.
Denne indstilling har ingen egenværdi, da den er pengepenge og ikke penge. Derfor afspejler præmien optionens tidsværdi. Optionen, der udløber om to måneder, har en præmie på $ 2, 55. Optionen koster $ 255, da en optionskontrakt er for 100 aktier ($ 2, 55 x 100 aktier).
For at opkaldskøberen kan tjene penge, er prisen på GLD nødt til at stige over $ 129, 55 ($ 127 + $ 2, 55). Dette er breakeven-punktet.
Hvis prisen på GLD er under $ 127 ved udløbet, udløber optionen værdiløs, og den erhvervsdrivende mister $ 255. På den anden side tjener forfatteren af optionen $ 255. Forfatteren har fanget tidsværdien eller spild af aktivdelen af optionen, mens køberen har mistet den.
Hvis prisen på GLD handles over $ 127 ved optionens udløb, er der en mulighed for et overskud. Hvis GLD handler til $ 128, selvom GLD er over strejkeprisen, vil køberen stadig miste penge. De tjener $ 1, men optionen koster $ 2, 55, så de er stadig nede $ 1, 55 eller $ 155, hvilket er optionskribentens fortjeneste.
Hvis prisen på GLD er over $ 129, 55 ved udløbet, siger $ 132, vil køberen stille nok på muligheden for at dække udgifterne til tidsværdien. Køberens fortjeneste er $ 2, 45 ($ 132 - $ 129, 55) eller $ 245 for kontrakten. Forfatteren mister $ 245, hvis de skrev en nøgen opkaldsmulighed, eller har en mulighed for $ 245, hvis de skrev et dækket opkald.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.