In The Money (ITM)
I penge (ITM) er et udtryk, der henviser til en mulighed, der har en indre værdi. ITM indikerer således, at en option har værdi i en strejkurs, der er gunstig i sammenligning med den gældende markedspris for det underliggende aktiv:
- En i call call-option betyder, at optionsejeren har mulighed for at købe sikkerheden under dens nuværende markedspris.
- En mulighed for salg i penge betyder, at optionsejeren kan sælge sikkerheden over dens aktuelle markedspris.
En option, der er ITM, betyder ikke nødvendigvis, at den erhvervsdrivende tjener fortjeneste på handelen. Udgifterne til at købe optionen og eventuelle provision, skal også overvejes. I pengeindstillingerne kan der være kontrast til optionerne ud af pengene (OTM).
Key takeaways
- En opkaldsmulighed er i penge (ITM), hvis markedsprisen er over strejken.
- En put-option er i pengene, hvis markedsprisen er under strejken.
- En mulighed kan også være ude af penge (OTM) eller penge (ATM).
- I pengeoptioner har kontrakter højere præmier end andre optioner, der ikke er ITM.
Et kort overblik over muligheder
Investorer, der køber calloptioner, er bullish, om aktivets pris vil stige og lukke over strejken ved optionens udløbsdato. Der er muligheder for handel med mange finansielle produkter såsom obligationer og råvarer, men aktier er en af de mest populære for investorer.
Valgmuligheder giver køberen mulighed for - men ikke forpligtelsen - til at købe eller sælge den underliggende sikkerhed til den angivne strejkepris inden den angivne udløbsdato. Strejkeprisen er transaktionsværdien eller eksekveringsprisen for aktierne i den underliggende værdi.
Valgmulighederne har en forudgående gebyrpris - kaldet den præmie - som investorerne betaler for at købe kontrakten. Flere faktorer bestemmer præmiens værdi. Disse faktorer inkluderer den aktuelle markedspris for den underliggende sikkerhed, tid indtil udløbsdatoen og værdien af strejkursen i forhold til værdipapirets markedspris. Præmien viser typisk den værdi, som markedsdeltagerne placerer på en given mulighed. En mulighed, der har værdi, vil sandsynligvis have en højere præmie forbundet med den mod en, der har ringe chance for at tjene penge til en investor.
De to komponenter i tillægspræmien er iboende og ekstern værdi. I penge har optioner både egenværdi og ekstern værdi, mens præmieoptionspræmien kun indeholder ekstern (tids) værdi.
I penge vil optionerne have et delta større end 50, 0
Forklaring i Valgmulighederne
Opkaldsmuligheder muliggør køb af det underliggende aktiv til en given pris inden en angivet dato. Præmien kommer i spil, når man afgør, om en option er i penge eller ej, men kan fortolkes forskelligt afhængigt af typen af involveret option. En call option er i pengene, hvis aktiens nuværende markedspris er højere end optionens strejkurs. Det beløb, som en option er i pengene, kaldes den iboende værdi, hvilket betyder, at optionen er mindst det beløb værd.
For eksempel ville en call option med en strejke på $ 25 være i pengene, hvis den underliggende aktie handlede til $ 30 pr. Aktie. Forskellen mellem strejken og den aktuelle markedspris er typisk præmien for optionen. Investorer, der ønsker at købe en bestemt i call call-optionen, betaler præmien eller spændet mellem strejken og markedsprisen.
Imidlertid kan en investor, der har en call option, der udløber i pengene, udøve den og tjene forskellen mellem strejkeprisen og markedsprisen. Hvorvidt handelen var rentabel eller ej, afhænger af investorens samlede udgift ved at købe kontrakten og enhver provision til at behandle denne transaktion.
Det er vigtigt at bemærke, at ITM ikke betyder, at den erhvervsdrivende tjener penge. Når du køber en ITM-option, har den erhvervsdrivende brug for optionens værdi for at bevæge sig længere ind i penge for at opnå en fortjeneste. Med andre ord har investorer, der køber calloptioner, brug for, at aktiekursen skal klatre højt nok, så den mindst dækker omkostningerne ved optionens præmie.
At forklare i indstillingerne for pengesalg
Mens calloptioner tillader køb af et aktiv, udfører en put-option den modsatte handling. Investorer køber disse optionskontrakter, der giver dem mulighed for at sælge den underliggende sikkerhed til strejkursen, når de forventer, at værdien af sikkerheden vil falde. Købere af salgsoptioner er bearish på bevægelsen af den underliggende sikkerhed.
En mulighed for salg i penge betyder, at strejkeprisen er over markedsprisen for den gældende markedsværdi. En investor, der har en ITM-salgsoption ved udløb, betyder, at aktiekursen er under strejkursen, og det er muligt, at optionen er værd at udøve. En køber til salgsmulighed håber, at aktiens pris falder langt nok under optionens strejke til i det mindste at dække prisen på præmien for at købe puten.
Når udløbsdatoen nærmer sig, falder værdien af put-optionen i en proces, der kaldes tidsforfald.
For og imod
Fordele
En indehaver af en calloption, der er i pengene (ITM) ved udløbet, har en chance for at opnå en fortjeneste, hvis markedsprisen er over strejken.
En investor, der har en mulighed for salg af penge, har en chance for at opnå et overskud, hvis markedsprisen er under strejkursen.
Ulemper
Valgmuligheder i penge er dyrere end andre muligheder, da investorer betaler for det overskud, der allerede er forbundet med kontrakten.
Investorer skal også overveje præmie- og provisionudgifter for at bestemme rentabiliteten fra en i pengeoptionen.
Andre overvejelser
Når strejkeprisen og markedsprisen for den underliggende værdi er ens, kaldes optionen til pengene (ATM). Valgmuligheder kan også være ude af pengene, hvilket betyder, at strejkeprisen ikke er gunstig for markedsprisen. En OTM-opkaldsmulighed ville have en højere strejkurs end aktiens markedspris.
Omvendt ville en OTM-salgsmulighed have en lavere strejkepris end markedsprisen. En OTM-option betyder, at optionen endnu ikke har tjent penge, fordi aktiens pris ikke er flyttet nok til at gøre optionen rentabel. Som et resultat har OTM-optioner normalt lavere præmier end ITM-optioner.
Kort sagt afhænger præmien, der betales for en option, i stor del af det omfang, en option er ITM, ATM eller OTM. Imidlertid kan mange andre faktorer påvirke præmien for en option, herunder hvor meget bestanden svinger, kaldet volatilitet, og tiden indtil udløbet. Højere volatilitet og længere tid indtil udløb betyder en større chance for, at muligheden kan flytte ITM. Som et resultat er præmieomkostningerne højere.
Real World-eksempel på ITM-indstillinger
Lad os sige, at en investor har en call option på Bank of America (BAC) aktie med en strejkurs på $ 30. Aktierne handler i øjeblikket til $ 33, hvilket gør kontrakten med pengene. Opkaldsmuligheden giver investoren mulighed for at købe aktien for $ 30, og de kan straks sælge aktien for $ 33, hvilket giver dem en $ 3 pr. Aktie forskel. Hver optionskontrakt repræsenterer 100 aktier, så den indre værdi er $ 3 x 100 = $ 300.
Hvis investoren betalte en præmie på $ 3, 50 for opkaldet, ville de ikke drage fordel af handelen. Han ville have betalt $ 350 ($ 3, 50 x 100 = $ 350), mens han kun havde vundet $ 300 på forskellen mellem strejkeprisen og markedsprisen. Med andre ord ville han miste $ 50 på handelen. Valgmuligheden betragtes dog stadig som ITM, da optionen ved udløbet har en værdi på $ 3, selvom John ikke tjener fortjeneste.
Hvis aktiekursen også faldt fra $ 33 til $ 29, er $ 30 strejkursopkaldet ikke længere ITM. Det ville være $ 1 OTM. Det er vigtigt at bemærke, at mens strejken er fast, vil prisen på det underliggende aktiv svinge og påvirke, i hvilket omfang optionen er i pengene. En ITM-mulighed kan flytte til ATM eller endda OTM inden dens udløbsdato.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.