Hvordan Vanguard-indeksfonde fungerer

Vanguard-indeksfonde bruger en passivt administreret indeks-samplingstrategi til at spore et benchmark-indeks. Typen af ​​benchmark afhænger af fondens aktivtype. Vanguard opkræver derefter udgiftsforhold for forvaltningen af ​​indeksfonden. Vanguard-midler er kendt for at have de laveste udgiftsforhold i branchen. Dette giver investorer mulighed for at spare penge på gebyrer og hjælpe deres afkast på lang sigt.

Vanguard er den største udsteder af gensidige fonde i verden og den næststørste udsteder af børshandlede fonde (ETF'er). John Bogle, Vanguards grundlægger, begyndte den første indeksfond, som sporet af S&P 500 i 1975. Indeksfonde med lave gebyrer er passende investeringer for størstedelen af ​​investorerne. Indeksfonde giver investorer mulighed for at få eksponering for markedet i et enkelt, enkelt og let at handle investeringskøretøj.

Passiv styring

Passiv forvaltning betyder, at fonden eller ETF kun sporer benchmark-indekset. Dette adskiller sig fra aktiv forvaltning, hvor en fondsforvalter forsøger at slå resultatet af et indeks. For de fleste aktive kapitalandele er benchmark-indekset S&P 500.

Gebyrer for aktiv forvaltning er generelt højere end for passivt forvaltede midler. Aktivt forvaltede fonde har højere handelsomkostninger, da der er en større omsætning i fonde. Disse fonde har også de ekstra omkostninger til kompensation til fondsforvaltning. Disse faktorer fører til øgede gebyrer sammenlignet med passive midler.

Mange aktivt forvaltede fonde klarer ikke at sammenligne deres benchmark-indeks. Højere gebyrer kombineret med subpar-ydeevne fører til dårligere resultater. Akademiske studier har vist, at højere gebyrer alene fører til subpar-ydeevne for de fleste aktive fonde. Selv hvis en fondsforvalter har succes i en periode, er fremtidig succes ikke garanteret. Risikoen for subpar-ydeevne er en væsentlig årsag til, at passivt forvaltede indeksfonde er en bedre mulighed for de fleste investorer.

Indeksudtagning

Vanguard bruger indeksprøvetagning til at spore et benchmarkindeks uden nødvendigvis at skulle replikere beholdningerne i hele indekset. Dette giver virksomheden mulighed for at holde fondeudgifterne lave. Det er dyrere at holde enhver aktie eller obligation i et indeks. Indekser behøver endvidere ikke tillade indstrømning og udstrømning af fonde som ETF'er og gensidige fonde. Vanguard bruger indeksudtagningsteknikken til at håndtere den naturlige kapitalbevægelse for sine fonde, mens den stadig gentager resultaterne af benchmarkindekset. Vanguard afslører ikke sin specifikke prøvetagningsteknik.

Andre almindelige prøvetagningsteknikker deler indekset i celler, der repræsenterer de forskellige karakteristika for benchmark-indekset. For et stort aktieindeks kan manageren opdele aktierne i indekset efter forskellige kategorier. Disse kategorier kan omfatte sektor, pris / indtjening (P / E) -forhold, land, volatilitet eller andre individuelle karakteristika. Afdelingslederen køber aktier eller aktiver, der efterligner resultaterne af indeksets komponenter.

Indekssamplingsteknikken har risikoen for en sporingsfejl. En sporingsfejl er forskellen mellem nettoværdien af ​​fondens beholdninger og resultatet af benchmarkindekset over tid. Jo større sporingsfejl, desto større er uoverensstemmelsen mellem fonden og indekset.

Udgiftsforhold

Vanguard-fonde opkræver udgiftsforhold som deres kompensation for forvaltningen og udstedelsen af ​​fonden. Omkostningsprocenten beregnes ved at tage fondens driftsomkostninger og dividere dem med de forvaltede aktiver (AUM). Vanguards udgiftsforhold er nogle af de laveste i branchen. Omkostningsprocenten for dets gensidige fonde er generelt 82% mindre end branchens gennemsnit.

Udgiftsforhold kan have en betydelig indflydelse på afkastet over tid. Vanguard bemærker, at for en hypotetisk investering på $ 50.000 over 20 år, og investorer kunne spare omkring $ 24.000 i udgifter under forudsætning af en årlig afkastrate på 6%. Dette er et betydeligt beløb. Investorer bør derfor søge at investere i fonde med lave udgifter.