Wal-Mart Stock: Kapitalstrukturanalyse (WMT)

Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT) er en stor butikskæde med rabattsortiment med multinationale operationer. Virksomhedens kapitalstruktur inkluderer en del gæld, men den er meget mere skæv mod kapital, og Wal-Mart reducerer sin gældsbelastning. Konkurrenter som Target Corp. (NYSE: TGT) og Dollar Tree Inc. (NASDAQ: DLTR) havde betydeligt mere økonomisk gearing i deres kapitalstrukturer i januar 2016. Wal-Mart's virksomhedsværdi har været ustabil, idet investorstemning medførte udsving i dens aktiekurs og gældsreduktion udøver pres nedad.

Egenkapital

Egenkapital henviser til den finansiering, der er tilgængelig for et selskab, der genereres gennem udstedelse af aktier og den akkumulerede nettoresultat, som aktionærerne har krav på. I sektionen for egenkapitalen i balancen er poster som fælles aktier, egne aktier og tilbageholdt indtjening almindelige poster. Fra januar 2016 var Wal-Mart's samlede egenkapital 83, 6 milliarder dollars. Dette inkluderer $ 317 mio. Af fælles aktier til pålydende værdi, kapital ud over pålydende værdi på $ 1, 8 mia. Dollar, tilbageholdt indtjening på $ 90 mia., Akkumuleret andet omfattende tab på $ 11, 6 mia. Og ikke-frigørbar ikke-kontrollerende interesse på $ 3, 1 mia.

Wal-Mart's egenkapital i januar 2016 på $ 83, 6 milliarder markerer en reduktion fra $ 85, 9 milliarder i januar 2015, skønt den er højere end 2014-saldoen på 81, 3 milliarder dollars. Akkumuleret andet omfattende tab spillede en rolle i reduktionen, der steg fra 3 milliarder dollars i 2014 til 7, 2 milliarder dollars i 2015 og 11, 6 milliarder dollars i 2016, primært på grund af valutaomregning. Den tilbageholdte indtjening steg fra 76, 6 mia. Dollars i 2014 til 85, 8 mia. Dollars i 2015 og 90 mia. Dollars i 2016, skønt en tilbagekøb af aktier på 4, 1 mia. Dollars i regnskabsåret, der sluttede i januar 2016, hjalp med at skubbe egenkapitalværdien lavere i året.

Gældskapital

Gæld refererer til finansiering fra instrumenter som obligationer, sedler og banklån, der ikke giver finansiererne krav på virksomhedens overskud, der i stedet kompenserer dem med renter. Fra januar 2016 havde Wal-Mart en langsigtet gæld på 38, 2 milliarder dollars. Virksomhedens kortfristede gæld består af løbende løbetider af langfristet gæld på 2, 7 milliarder dollars og 2, 7 milliarder dollars kortfristede lån, hvilket resulterer i en samlet gæld på 43, 6 milliarder dollars. Virksomhedens langsigtede gæld består af usikrede sedler i US dollar, euro, britiske pund og japansk yen. Noterne har gennemsnitlige renter fra 1, 6 til 5, 3% og løbetider fra 2017 til 2039.

Wal-Marts samlede gæld var 47, 3 milliarder dollars i januar 2015 og 53, 6 milliarder dollars i 2014, så den treårige tendens, der førte til 2016, var klart mod lavere gældsbelastning. Provenu fra udstedelse af langfristet gæld faldt fra 7, 1 milliarder dollars i regnskabsåret, der sluttede i januar 2014 til 5, 2 milliarder dollars i 2015 og 39 millioner dollars i 2016, hvilket betyder, at selskabet ikke har taget nye gæld, når sedler forfalder. Dette kan afspejle et skiftende udsyn i forbindelse med Wal-Marts nye udgiftsstruktur, da det blokerer medarbejdernes kompensation og forbedrer sin e-handelsplatform.

Finansiel gearing

Finansiel gearing er det omfang, hvor gældskapital bruges til at finansiere en virksomhed, og den kan måles med den samlede gæld-til-kapital-ratio. Dette beregnes ved at dividere den bogførte værdi af gældskapital med de samlede bogførte værdier af gældskapital og egenkapital. Wal-Marts gæld-til-kapital-forhold var 0, 34 i januar 2016, lidt ned fra 0, 36 i 2015 og 0, 4 i 2014. Faldet i finansiel gearing falder sammen med reduktionen af ​​den samlede gæld, da egenkapital ikke har været retningsvis konstant. Wal-Marts mest sammenlignelige peer, Target, havde en gæld-til-kapital-ratio på 0, 5 fra januar 2016.

Virksomhedsværdi

Wal-Mart havde en virksomhedsværdi (EV) på $ 253 milliarder og en markedsplads på 214 milliarder dollars fra april 2016. Ligesom markedsværdien måler EV et selskabs markedsværdi, men det inkluderer også markedsværdien af ​​nettogælden. Dette er især nyttigt, når man sammenligner virksomheder med forskellige mængder af finansiel gearing, hvilket er almindeligt i sammenligninger på tværs af brancher eller anskaffelsesvurderinger. Wal-Mart's EV faldt markant i de tre år, der sluttede i april 2016. I april 2013 var selskabets EV 299 milliarder dollars, og det nåede et højt på 339 milliarder dollars, før det faldt til et lavt niveau på 226 milliarder dollars.