Variabel Ratio Skriv Definition
Variabelt forholdsskrivning er en optionstrategi defineret af en investor eller erhvervsdrivende, der har en lang position i det underliggende aktiv, samtidig med at man skriver flere opkaldsmuligheder til forskellige strejkepriser. Det er i det væsentlige en ratio buy-write strategi.
Variable ratio skriver har begrænset overskudspotentiale, fordi den erhvervsdrivende kun søger at fange de præmier, der er betalt for opkaldsmulighederne. Denne strategi bruges bedst på bestande med lidt forventet volatilitet, især på kort sigt.
Variable Ratio Forklaret
I forhold til opkaldsskrivning repræsenterer forholdet antallet af solgte optioner for hver 100 aktier, der ejes i den underliggende aktie. Denne strategi ligner en ratio call-skrivning, men i stedet for at skrive til-the-money-opkald, vil den erhvervsdrivende skrive både i penge og ud af pengene-opkald. For eksempel i en 2: 1 variabel ratio skrivning, vil den erhvervsdrivende være lange 100 aktier af den underliggende aktie. Der skrives to opkald: et er ud af pengene og et er i penge. Udbetalingen i en skrivning med variabelt forhold ligner den for en omvendt kvælning.
Som investeringsstrategi bør skriveteknikken med variabelt forhold undgås af uerfarne optionshandlere, da denne strategi har et ubegrænset risikopotentiale. Fordi tab begynder, når aktiekursen gør et stærkt skridt mod op- eller nedadgående retning ud over de øvre og nedre breakeven-point, er der ingen grænse for det maksimale mulige tab på en skriveposition med variabelt forhold. Selvom strategien ser ud til at udgøre betydelige risici, tilbyder skriveteknikken med variabelt forhold en rimelig mængde fleksibilitet med styret markedsrisiko, samtidig med at den giver en erfaren erhvervsdrivende attraktiv indkomst.
Der er to breakeven-point for en skriveposition med variabelt forhold. Disse gennembrudspunkter kan findes som følger:
Øvre Breakeven Point = SPH + PMPLower Breakeven Point = SPL − PMPwhere: SPH = Strykpris for højere strejke kort opkald PMP = Punkter med maksimal fortjeneste \ begynde {justeret} & \ tekst {Upper Breakeven Point} = SPH + PMP \\ & \ tekst {Lower Breakeven Point} = SPL-PMP \\ & \ textbf {hvor:} \\ & SPH = \ text {Stikpris for højere opkalds kortopkald} \\ & PMP = \ text {Punkter med maksimal fortjeneste} \\ & SPL = \ tekst {Stikpris for kort opkald til lavere strejke} \ slutning {justeret} Øvre Breakeven Point = SPH + PMPLower Breakeven Point = SPL − PMPwhere: SPH = Strejkeprisen for højere strejke kort opkaldPMP = Punkter med maksimal fortjeneste
Eksempel på den virkelige verden på en variabel forholdsskrivning
Tag som et hypotetisk eksempel en investor, der mener, at XYZ-aktien (som handles til $ 100) sandsynligvis ikke vil bevæge sig meget i løbet af de næste to måneder. Som investor er det usandsynligt, at han tilføjer eller reducerer sin aktieposition, hvor han ejer 1.000 XYZ-aktier. Han kan dog stadig generere et positivt afkast, hvis hans forudsigelse er korrekt ved at indlede en variabel ratio-skrivning ved at sælge 30 af de 110 strejkopkald på XYZ, der skal udløbe om to måneders tid. Optionpræmien for de 110 opkald er $ 0, 25, og derfor investerer vores investor $ 750 ved at sælge optionerne.
Efter to måneder, hvis XYZ-aktier virkelig forbliver under $ 110, vil investoren booke hele $ 750-præmien som fortjeneste, da opkaldene udløber værdiløse. Hvis aktierne stiger over den gennemsigtige $ 110, 25, vil gevinsterne på den lange aktieposition dog blive mere end opvejet af tab ved de korte opkald, som han har solgt mere (svarende til 3.000 aktier i XYZ), end han ejer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.