Aktieinvestorers håndbog til et bjørnemarked

For en billig, gør-det-selv-sikringsstrategi mod en dukkert i aktiemarkedet, kan optioner gøre det. Denne anbefaling kommer fra Rick Hassan, en finansiel rådgiver med Alex Brown, en afdeling af Raymond James Financial Inc. (RJF), der beskæftiger sig med enkeltpersoner med stor nettoværdi. "Det føles godt, når markedet er nede i 20%, og du er nede med 8% eller 9%, " fortæller han Barrons.

Hassans forretningsforretning omfatter 385 husstande med en typisk kontostørrelse på $ 48 millioner. Han og hans Greenwich-baserede team på fire forvalter $ 2, 5 milliarder af klientaktiver, og han er Barrons femte rangordnede rådgiver i Connecticut. Barron's tilføjer, at 90% af hans kunder er så velhavende, at de aldrig behøver at røre ved deres investeringsprincip.

Strategien

Hassans modelfordelingsallokering pr. Barrons: 50% lagre, fordelt 60/40 mellem vækst og værdi; 20% kommunale obligationer; og 30% alternativer, fordelt 80/20 mellem afdækket egenkapital og strukturerede produkter. Han tror ikke på aktiv handel på grund af gebyrer og skatter. Han foretrækker i stedet at finde kvalitetslagre at eje til det lange træk. Han har reduceret sine kunders obligationsbeholdning i de senere år, og han finder, at kun kommuner har en tilstrækkelig attraktiv afvejning mellem udbytte og risiko, især for hans klienter med høj indkomstskat.

Hassans kunder er store nok til at han designer tilpassede strukturerede produkter til dem og handler rundt i banker, der giver ham den bedste deal. Disse produkter tilbyder typisk op til 50% nedsidebeskyttelse og ubegrænset opadgående deltagelse, til gengæld for et årligt gebyr, der gennemsnitligt ligger på 0, 6% af de investerede aktiver.

For så vidt angår den afdækkede egenkapitaldel i sin modelportefølje, bruger Hassan børsnoterede salgs- og calloptioner på S&P 500-indekset (SPX). De gennemsnitlige årlige omkostninger ved denne afdækning er 1% af de investerede aktiver, siger Barron's. Bank of America Merrill Lynch, en division af Bank of America Corp. (BAC), har også skitseret en afdækningsstrategi ved hjælp af S&P 500-optioner. (For mere, se også: Sådan sikres du mod et aktiemarkedsstup: Bank of America .)

Disciplineret omdisponering

Jan Loeys, chefinvesteringsstrateg i JPMorgan Chase & Co. (JPM), råder til regelmæssigt at tage overskud fra risikable positioner og flytte indtægterne til defensive investeringer, ifølge The Wall Street Journal. Mere specifikt foreslår han, at der udbetales nogle højtflyvende teknologiske aktier hver måned for derefter at investere i billigere aktier og amerikanske statsobligationer. Denne gradvise tilgang undgår efter hans mening problemerne med de to ekstreme alternativer. De, der forbliver fuldt investeret, vil aldrig være i stand til at nå udgange i tid, når den uundgåelige afmatning kommer. De, der sad på kontanter og obligationer, mens aktier zoomede opad i mellemtiden, gik glip af nogle spektakulære gevinster, som sandsynligvis ikke vil blive gentaget når som helst snart.

Andre forsvarsbevægelser

I de seneste uger har Investopedia profileret flere andre forsvarsstrategier. Den ene involverer at flytte din egenkapitalfordeling til virksomheder af højere kvalitet, mens du også diversificerer internationalt og regionalt. (For mere, se også: Sådan risikerer du din aktieportefølje ved et styrt .)

En undersøgelse fra Financial Times fandt, at aktier med højt afkast på investeret kapital (ROIC) på det sidste bjørnemarked var fremtrædende blandt dem, der faktisk registrerede gevinster. (For mere, se også: Hvilke aktier der kan overgå i det næste markedskrænk .)

Strategist Michael Belkin forudsagde korrekt begyndelsen af ​​de to sidste bjørnemarkeder, og han anbefaler nogle billigt værdsatte, udbyttebetalende defensive aktier såvel som nogle short-selling kandidater. (Se mere: Apocalypse-aktieporteføljen: En strategs valg ).

Bank of America Merrill Lynch forventer, at bank- og sundhedsaktier kan storme ud af stormen, hvis markedet falder. (For mere, se også: 2 store sikre haver, hvis lagerrally bryder sammen .)