Fuldt fortyndede aktier
Fuldt udvandet aktier er det samlede antal fælles aktier i et selskab, der vil være udestående og tilgængeligt for handel på det åbne marked, efter at alle mulige kilder til konvertering, såsom konvertible obligationer og medarbejderaktieoptioner, udøves. Fuldt fortyndede aktier inkluderer ikke kun de aktier, der i øjeblikket er udstedt, men også de, der kan kræves ved konvertering. Dette antal aktier er nødvendigt til beregning af et selskabs indtjening pr. Aktie (EPS), fordi anvendelse af fuldt udvandet aktier øger aktiegrundlaget i beregningen, mens de indtjente dollars pr.
Forståelse af fuldt udvandet aktier
Fuldt udvandet aktier påvirker en virksomheds EPS, som er en fælles metrisk til vurdering af den relative værdi og rentabilitet. EPS repræsenterer nettoindkomst minus foretrukket udbytte divideret med det vægtede gennemsnit af udestående stamaktier, hvor det vægtede gennemsnit af udestående fælles aktier = (saldo i begyndelsesperioden + balance i slutningsperioden) / 2.
Hvis et selskab kan øge indtjeningen pr. Fælles aktie, betragtes det som mere værdifuldt, og den børsnoterede aktiekurs kan stige. Antallet af udestående aktier har imidlertid indflydelse på denne beregning, og når antallet stiger reducerer den EPS.
Key takeaways
- Mens fuld fortynding muligvis ikke forekommer på én gang, indikerer det, hvor mange aktier der muligvis er udestående i fremtiden, baseret på den aktuelle virksomheds politik vedrørende konverteringer.
- Indtægter, der udbetales til foretrukne aktionærer som kontantudbytte, trækkes fra nettoindkomsten, fordi EPS kun gælder for fælles aktionærer.
- Virksomhedspolitik vedrørende konverteringer kan ændre sig over tid og muligvis påvirke forventningerne til det fremtidige antal fuldt udvandet aktier.
Factoring i fuldt fortyndede aktier
Antag, at ABC Corporation (ABC) genererer $ 10 millioner i nettoindkomst og betaler foretrukne aktionærer i alt $ 2 millioner i udbytte. De fælles aktionærers nettoindkomst er $ 8 millioner. Hvis firmaets vægtede gennemsnit af udestående stamaktier udgør 1 million, vil EPS'en være 8, 00 dollar pr. Aktie eller ($ 8 millioner / 1 million aktier). Denne $ 8, 00 EPS kaldes "grundlæggende" EPS, fordi det samlede beløb ikke justeres for fortynding.
Fuld fortynding betyder, at enhver sikkerhed, der kan konverteres til fælles aktier, er konverteret, hvilket indikerer, at der vil være færre indtægter til rådighed pr. Aktie af fælles aktie. Da EPS er et vigtigt mål for en virksomheds værdi og rentabilitet, er det vigtigt for en investor at gennemgå grundlæggende EPS såvel som fuldt udvandet EPS.
Eksempel på fuldt fortyndede aktier
Flere typer værdipapirer kan konverteres til fælles aktie, herunder konvertible obligationer, konvertible foretrukne aktier, medarbejderaktieoptioner, rettigheder og warrants.
Antag, at ABC udsteder 100.000 aktier i aktieoptioner til medarbejderne for at belønne dem for stærk virksomhedsudvikling. Virksomheden har konvertible obligationer udestående, der giver obligationsejere mulighed for at konvertere deres værdipapirer til i alt 200.000 stk. Aktier. ABC har også konvertible foretrukne aktier, og disse aktier kan også konverteres til 200.000 aktier af fælles aktier.
Fuld fortynding forudsætter, at alle 500.000 ekstra aktieaktier udstedes, hvilket øger de udestående stamaktier til 1, 5 millioner. Anvendelse af $ 8 mio. I indtjening til fælles aktionærer vil fuldt udvandet EPS være ($ 8 mio. / 1, 5 mio. Aktier) eller $ 5, 33 pr. Aktie, hvilket er lavere end den basale EPS på $ 8, 00 pr. Aktie.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.