Fordele ved variabel livrente: Hvad det fine udtryk ikke fortæller dig

Ryttere med levende fordele er blevet en uundgåelig del af købsoplevelsen med variabel annuitet (VA). Disse muligheder er ofte udråbt som "sikkerhedsseler", der gør VAs sikre i perioder med tilbagegang på aktiemarkedet. Men er de det?

Desværre, oftere end ikke, er svaret "nej".

Ryttere er valgfri tilføjelser, som livrente købere kan vælge, normalt mod ekstra omkostninger. To populære typer VA-kørere med levende fordele - garanterede minimumsudtrækningsgoder (GMWB'er) og garanterede mindsteindkomstfordele (GMIB'er) - vil kun inddrive deres omkostninger under meget specifikke omstændigheder.

For livrente-købere kan det være vanskeligt at forstå disse omstændigheder. For alt det fine skrift, der er skrevet i et VA-prospekt, finder du sjældent en klar forklaring, der beskriver, hvornår en GMWB eller GMIB vil betale sig i dollars og cent. I denne artikel hjælper vi dig med at forstå, hvordan disse ryttere fungerer, så du kan tage en informeret beslutning, før sælgeren binder dig ind. (Se Variable Annuity for detaljer om, hvordan disse ryttere fungerer.)

Først en advarsel Lad os begynde med en advarsel, som er at se bort fra den salgshype, der ofte bruges til at sælge disse ryttere. Det ser sådan ud: "Når du tilføjer en sikkerhedssele-funktion til din VA, kan du deltage i aktiemarkedet uden at risikere din pensionssikkerhed. Hvis markedet falder, kan du være sikker på, at din GMWB (eller GMIB) vil redde dig fra tab ."

En sådan påstand kan være vildledende. Som vi senere vil forklare i detaljer, er sikkerhedssele-analogien fuld af huller, da kun meget specifikke situationer vil give købere mulighed for at få et så højt beskyttelsesniveau. Fordi salget af kørere med levende fordele er rentable for forsikringsselskaber og genererer provision for agenter, bør forbrugerne forsøge at grave sig dybere og lære sandheden.

Garanterede mindsteudbetalingsfordele (GMWB) En GMWB garanterer at returnere 100% af den præmie, der er betalt til kontrakten, uanset din investerings ydeevne, gennem en række årlige tilbagetrækninger. Uttagene, der er omfattet af denne rytter, er begrænset til en procentdel af præmierne, typisk 5-7% om året. Hvis den årlige grænse for eksempel er 5%, er du nødt til at modtage 20 årlige udbetalinger for at inddrive 100% af præmierne.

GMWB'er skal normalt vælges, når kontrakten er udstedt, og i nogle tilfælde kan de ikke annulleres, hvilket betyder, at deres omkostninger fortsætter, selvom der ikke er nogen chance for, at de nogensinde vil betale sig. Omkostningerne opkræves årligt i procent af separate kontoaktiver, normalt fra 40 til 75 basispoint.

Antag, at aktiemarkedet tumler, og VA-investeringsresultatet er forfærdeligt. I dette tilfælde, hvornår vil en GMWB inddrive sine omkostninger?

• Hvert år over en sammenhængende periode på mange år skal kontraktindehaveren have brug for og anmode om tilbagetrækning op til den maksimale procentdel, der er dækket af GMWB. At udsætte starten af ​​udtag, springe udbetalinger eller blot glemme at tage dem vil ikke hjælpe rytteren med at betale sig.
• Kontraktindehaveren skal leve længe nok til at tage den krævede række udtag. Hvis indehaveren for eksempel dør 15 år efter at have købt VA, vil GMWB have haft ringe chance for at betale sig. (VAs garanterede mindste dødsfradrag kan muligvis betale sig i dette tilfælde, men det er en separat kontraktfunktion, som automatisk kan inkluderes.)
• Muligheden for at tjene skatteudskudt indtjening er et stort salgssted for VA'er, men GMWB'er giver ikke meget mening for købere, der er over 65 år og ønsker skatteudskydelse. Sådanne købere bør begynde at tage øjeblikkelige og kontinuerlige årlige tilbagetrækninger, hvis de forventer, at rytteren vil betale sig i deres levetid. I de fleste tilfælde er annuitetsudtræk i de første år med ejerskab af kontrakter dog 100% skattepligtige.
• Kontraktindehaveren skal ikke planlægge at bytte eller overlade kontrakten i mange år. Hvis en bedre VA-kontrakt følger med, eller hvis der kræves en stor mængde kontanter af en uventet grund, kan det ikke have været en god ide at modtage GMWB.
• Mens GMWB kan beskytte 100% af de præmier, der er betalt til kontrakten, tilbyder det ikke nogen inflationsbeskyttelse for pensionsindkomst. På basis af nutidsværdien, under hensyntagen til pengeens tidsværdi, garanterer en GMWB faktisk kun at returnere ca. 62% af præmieværdien (forudsat en 5% diskonteringsrente og 20-årig tilbagetrækningsperiode) (For at lære at begrænse virkningerne af inflation i dine investeringer, se Begrænsning af virkningerne af inflation)
• GMWB'er kan være nyttige, hvis du planlægger at investere din VA i noget risikable aktier. I dette tilfælde kunne forsikringsbeskyttelsen lønne sig, hvis du led et alvorligt tab såsom i Nasdaq-nedbruddet 2000-2002. For købere, der vælger levefordele, giver nogle forsikringsselskaber muligvis ikke adgang til de mest risikable investeringsvalg i deres VA-menuer. Således giver investering i GMWB'er ringe mening for konservative investorer, der vælger en afbalanceret blanding af blue chip-aktier og obligationer.

Et sidste ord med forsigtighed: I nogle kontrakter kan det beløb, der er beskyttet under GMWB, "trappe op" til en højere kontraktværdi, efter at kontrakten er udstedt. Hvis investeringsresultatet er godt i de første år, kan denne type GMWB beskytte mere end 100% af præmierne. For eksempel køber du en VA for $ 50.000 og fem år senere er den værd $ 60.000, på hvilket tidspunkt du vælger at intensivere din GMWB-beskyttelse. I dette tilfælde vil du være garanteret at modtage mindst $ 60.000 gennem en række årlige udbetalinger (startende efter opstartsdatoen). Bare husk, at udøvelse af denne step-up-funktion (i nogle tilfælde) permanent kan øge omkostningerne til GMWB.

Garanterede mindsteindkomstgevinster (GMIB) til en fortsættende omkostning, der spænder fra 50 til 75 basispoint for kontraktværdien, garanterer en GMIB-rytter retten til at annuitere din kontrakt til et udbetalingsprogram med en specificeret minimum periodisk indkomst, efter en venteperiode, uanset af VA-investeringsydelsen. For eksempel lægger du $ 50.000 i en kontrakt, og GMIB garanterer, at du kan annuitere den til månedlige betalinger på mindst $ 420 pr. Måned, hvor disse betalinger starter på et tidspunkt, du vælger efter 10 år. Dette skaber et "gulv" af den fremtidige pensionsindkomst, som kontrakten kan konverteres efter indehaverens valgmulighed. Men under hvilke omstændigheder vil denne etage hjælpe GMIB med at betale sig?

• Du bliver nødt til at leve længe nok (og holde din kontrakt længe nok) til at være i stand til at bruge muligheden for annuitisering. Typisk kræves en 10-års ventetid efter VA-køb.
• Senere i pensionen kan du muligvis beslutte, at annuitisering er et bedre valg end at fortsætte med at akkumulere penge i kontrakten eller indløse dem. I denne forbindelse inkluderer nogle kontrakter en fangst-22, fordi de begrænser GMIB til annuiteringsmetoder, der inkluderer en livstidsudbetaling. Alligevel for en person, der oplever dårligt helbred under pensionering, kan en levetidsudbetaling muligvis ikke være attraktiv.

Vigtigst er det, at GMIB skal betale sig, at den skal garantere mere periodisk indkomst, end der kan opnås (på annuitiseringstidspunktet) fra et sammenligneligt forsikringsselskab. Dagens øjeblikkelige livrente er meget konkurrencedygtig. Citater kan let fås fra mange virksomheder, og udbetalinger ændres konstant baseret på gældende renter, virksomhedsdødelighed og hvor sultne virksomheder skal tiltrække forretninger.

En kompetent finansiel professionel kan hjælpe med at konvertere ethvert annuitetsbud til en tilsvarende rente. Antag f.eks., At en person ønsker at annuitere en VA-kontosaldo på $ 100.000 til en livstidsindkomst på $ 640 pr. Måned i en alder af 65. Hvis en standarddødelighedstabel angiver, at denne persons forventede levealder er 19, 2 år, er den interne afkastrate for denne udbetaling over denne forventede levealder er 4, 3%.

Generelt, hvis en række forskellige VA-kontrakter analyseres på én gang, bliver det klart, at:

1. Blandt forsikringsselskaber med sammenlignelig økonomisk styrke kan rentekurser på livrenteudbetalinger almindeligvis variere med 1-2%.
2. Gulvpriserne indbygget i GMIB'er tilbyder ofte ikke de mest attraktive udbetalinger, der findes på et konkurrencedygtigt marked.

Den nederste linje af annuitisering er, at det lønner sig at shoppe rundt. GMIB kan kun inddrive sine omkostninger, hvis du er villig til at opgive din ret til at handle og overtage udbetalingsplanen (længe i forvejen) af din VA-luftfartsselskab.

Bundlinjen VA-kørere med levende fordele er ikke nødvendigvis "sikkerhedsseler". De involverer separate købsbeslutninger (bortset fra VA selv), der skal være fornuftigt baseret på deres egne fordele. GMWB'er og GMIB'er genererer altid ekstra fortsatte omkostninger, og de kan kun tilbagebetale disse omkostninger mange år i fremtiden, under særlige omstændigheder, der mere afhænger af købers behov og omstændigheder end af aktiemarkedets resultater.

Meget kan ændre sig i pensionsårene. Hvis dit helbred falder adskillige år fra nu, eller hvis du har muligheder, der gør det muligt at udveksle eller indløse en VA-kontrakt, kan alle omkostningerne for disse ryttere spildes.

For at rytterne skal give mening, skal du planlægge at holde din VA:

1. i mindst 20 år med en GMWB, eller
2. i den krævede ventetid (f.eks. 10 år) hos en GMIB.

Disse kørere bør også være kompatible med dine behov for planlægning af indkomstskatter.

Accepter ikke argumentet om, at disse ryttere vil hjælpe dig med at sove bedre, selvom de ikke betaler sig. Hvis det er et problem at miste søvn, skal du vælge investeringer (i eller uden for en VA), der vil hjælpe dig med at slukke i fred. Ingen af ​​de grundlæggende fordele ved en VA - inklusive adgang til professionelt styrede investeringsporteføljer, skatteudskydelse og en garanteret minimum dødsfordel - kompromitteres, hvis du tager et pas på disse ryttere.

Hvis du vil fortsætte med at læse om dette emne, skal du se At få den hele historien om variable livrenter og se din ryg i livrigtets spil .