REITs mod gensidige fonde: Hvad er forskellen?

Investeringer i ejendomsinvesteringer (REIT) og gensidige fonde til fast ejendom tilbyder begge diversificering og en nem og overkommelig måde for individuelle investorer at investere i forskellige segmenter på ejendomsmarkedet. De repræsenterer også et mere likvide køretøj til investering i denne sektor end at eje eller investere i fast ejendom direkte.

Der findes en lang række REIT'er og gensidige fonde til ejendomssektorer at vælge imellem. Inden du overvejer begge instrumenter, skal du forstå de vigtigste forskelle mellem de to såvel som deres fordele og ulemper.

Key takeaways

• Investering i fast ejendom kan hjælpe med at diversificere en portefølje og øge afkastet.
• REIT er aktieagtige værdipapirer, der giver investorer adgang til enten egenkapital eller gældsbaserede ejendomsbeholdninger. REITs investerer typisk direkte i ejendomme eller pantelån.
• Gensidige fonde er forvaltede fonde, der investerer i REIT, fast ejendom aktier og indeks eller begge dele.

REITs

En REIT er et selskab, tillid eller forening, der investerer direkte i fast ejendom gennem ejendomme eller pantelån. De handler på en børs og købes og sælges som aktier.

De tre hovedtyper er egenkapital REIT, realkredit REIT og hybrid REIT. Egenkapital REITs ejer og investerer i ejendomme som lejligheder, kontorbygninger, indkøbscentre og hoteller. Omsætningen genereres hovedsageligt fra husleje af ejendomme, som de ejer eller har en andel i. Størstedelen af ​​REIT er egenkapital. (Se mere: Hvad er risiciene ved investering i ejendomsinvesteringer? )

Realkreditreit investerer i boliglån og erhvervslån. Disse REIT'er låner penge til prioritetslån eller køber eksisterende prioritetslån eller pantebaserede værdipapirer (MBS). Omsætningen genereres primært af de renter, der er optjent på realkreditlån.

Hybride REIT'er er en kombination af egenkapital- og realkredit REIT'er.

REIT betaler udbytte. De kræves af Internal Revenue Service (IRS) til at udbetale det meste af deres skattepligtige overskud til aktionærerne via udbytte. REIT-virksomheder betaler ikke selskabsskat.

Gensidige fonde til fast ejendom

Gensidige fonde er professionelt forvaltede samlede investeringer, der investerer i en række køretøjer, såsom aktier og obligationer. Investorer køber gensidige fondsaktier eller -andele, der købes eller indløses til fondens nuværende nettoværdi (NAV). NAV beregnes en gang dagligt og er baseret på slutkurserne for værdipapirerne i fondens portefølje. (Se mere: Risikoen for fonde til fast ejendomssektorer .)

Gensidige fonde investerer typisk i REIT-aktier, ejendomsrelaterede aktier eller en kombination af begge dele.

Særlige overvejelser

REITs og gensidige fonde giver individuelle investorer med begrænset kapital adgang til enten diversificerede eller koncentrerede ejendomsinvesteringer, fordi de har relativt lave investeringsminimer. Når det drejer sig om diversificering, hjælper de to typer fonde med at mindske risikoen.

Afhængigt af deres investeringsstrategi kan gensidige fonde være et mere diversificeret investeringsmiddel end REIT'er. Dette kan skære ned på transaktionsomkostninger for dem, der søger større diversificering koncentreret i en eller et par fonde. De har også fordelen ved professionel porteføljestyring og forskning.

Ejendomsfonde giver udbytteindtægter og potentialet for kapitalvurdering for mellem- til langvarige investorer. Husk, at REIT'er skal uddele mindst 90% af den skattepligtige indkomst til aktionærerne hvert år i form af udbytte.

Værdien af ​​fast ejendom har en tendens til at stige i inflationstider, når ejendomspriser og husleje stiger. Derfor kan REIT og gensidige fonde fungere som en potentiel afdækning mod inflation.

Endelig giver begge typer ejendomsfonde likviditet i det, der typisk er en illikvid aktivklasse.

Ulemper

Som med enhver investering er der risici for at investere i både REIT og gensidige fonde. Retur garanteres ikke.

Som med alle sektorspecifikke fonde kan de, der fokuserer på fast ejendom, være mere ustabile end fonde med bredere investeringshorisonter, såsom en fond, der sporer S&P 500-indekset. Kort sagt, når ejendomsmarkedet brister, lider midler i denne sektor. Det modsatte er naturligvis tilfældet, når ejendomsmarkedet blomstrer.

Stigende renter kan også påvirke afkastet fra ejendomsfonde. For eksempel er REIT-er afhængige af gæld eller lånte penge for at erhverve ejendomme. Når renten stiger, gør det også omkostningerne ved låntagning, der kan skære i overskud.

REIT vs. eksempel på ejendomsfond

Hvis du for eksempel ønsker at investere i New Yorks dynamiske og notorisk dyre ejendomsmarked, skal du overveje det passende navngivne Empire State Realty Trust Inc. (ESRT) - en REIT, der kan hævde den ikoniske Empire State Building som en af ​​dens porteføljeegenskaber . Dens portefølje udgør i alt seks detail- og 14 kontorejendomme i Manhattan og New York City hovedstadsområde. (Se mere: Investering i New York City REITs .)

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) er et eksempel på en (fast ejendom) sektor gensidig fond med forskellige beholdninger. Med ca. 40 besiddelser investerer det primært i REIT såvel som børsnoterede ejendomsrelaterede virksomheder. (Se mere: At eje en egenkapital REIT vs. en pant REIT: Hvad er forskellen?)

Bundlinjen

REITs og gensidige fonde har deres forskelle, men de er ens, idet de både tilbyder likviditet og en tilgængelig måde at få eksponering for diversificerede ejendomsaktiver. For detailinvestorer uden betydelig kapital skaber disse ejendomsfonde en mulighed for at investere i en lang række ejendomme, der ellers kunne være uden for rækkevidde. Især langsigtede investorer har potentialet til at høste fordelene ved udbytteindtægter og kapitalvurdering på linjen. Inden du investerer i begge, skal du sørge for at forstå forskellene mellem de to såvel som de ledsagende risici og fordele.