Introduktion til citater på niveau II

Niveau II kan give enorm indsigt i en akties prishandling. Det kan fortælle dig, hvilken type handlende køber eller sælger en aktie, hvor bestanden sandsynligvis vil gå på kort sigt og meget mere. Her forklarer vi, hvad niveau II er, hvordan det fungerer, og hvordan det kan hjælpe dig med bedre at forstå åben interesse for en given bestand.

Hvad er niveau II?

Niveau II er i det væsentlige ordrebogen for Nasdaq-aktier. Når ordrer placeres, placeres de gennem mange forskellige markeds beslutningstagere og andre markedsdeltagere. Niveau II viser dig en rangeret liste over det bedste bud og bede priser fra hver af disse deltagere, hvilket giver dig detaljeret indsigt i prishandlingen. Det kan være yderst nyttigt at vide nøjagtigt, hvem der har en interesse i en aktie, især hvis du er dagshandel.

Sådan ser et citat på niveau II ud:

Dette fortæller os, at UBS Securities køber 5.000 aktier til en pris på 102, 5. Bemærk, at antallet af aktier er i hundreder (x100). Lad os nu se på markedsdeltagerne.

Introduktion til niveau II-citater

Spillerne

Der er tre forskellige typer af spillere på markedet:

• Market Makers (MM) - Dette er de spillere, der leverer likviditet på markedet. Det betyder, at de er forpligtet til at købe, når ingen andre køber og sælger, når ingen andre sælger. De fremstiller markedet .
• Elektronisk kommunikationsnetværk (ECN) - Elektroniske kommunikationsnetværk er edb-ordrer til ordreplacering. Det er vigtigt at bemærke, at enhver kan handle via ECN'er, selv store institutionelle handlere.
• Grossister (Orderflowfirmaer) - Mange online mæglere sælger deres ordrestrøm til grossister; disse ordreflowfirmaer udfører derefter ordrer på vegne af online mæglere (normalt detailhandlere).

Hver markedsdeltager genkendes af det fire bogstaver-ID, der vises på citater på niveau II. Her er nogle af de mest populære:

Øksen

Den vigtigste market maker at se efter kaldes øksen. Dette er den markedsproducent, der kontrollerer prishandlingen i en given aktie. Du kan finde ud af, hvilken market maker dette er ved at se niveau II-handlingen i et par dage - den market maker, som konsekvent dominerer prishandlingen, er øksen. Mange dagsforhandlere sørger for at handle med øksen, fordi det typisk resulterer i en større sandsynlighed for succes.

Hvorfor bruge niveau II ">

Niveau II-citater kan fortælle dig meget om, hvad der sker med en given bestand:

• Du kan fortælle, hvilken slags køb der finder sted - detailhandel eller institutionel - ved at se på den type markedsdeltagere, der er involveret. Store institutioner bruger ikke de samme markedsfabrikanter som detailhandlere.
• Hvis du ser på ECN-ordrestørrelser for uregelmæssigheder, kan du fortælle, hvornår institutionelle spillere forsøger at holde købet stille (hvilket kan betyde, at en buyout eller akkumulering finder sted). Vi ser på, hvordan du kan opdage lignende uregelmæssigheder nedenfor.
• Ved at handle med øksen, når prisen er i trend, kan du øge dine odds for en vellykket handel kraftigt. Husk, øksen giver likviditet, men dens forhandlere er derude for at tjene som en anden.
• Ved at se efter handler, der finder sted imellem budet og bede, kan du fortælle, hvornår en stærk tendens er ved at komme til ende. Dette skyldes, at disse handler ofte placeres af store erhvervsdrivende, der tager et lille tab for at sikre sig, at de kommer ud af bestanden i tide.

Tricks og bedrag

Selvom det at se niveau II kan fortælle dig meget om hvad der sker, er der også en masse bedrag. Her er et par af de mest almindelige tricks, der spilles af markeds beslutningstagere:

• Markeds beslutningstagere kan skjule deres ordrestørrelser ved at placere små ordrer og opdatere dem, når de får et fyld. De gør dette for at losse eller afhente en stor ordre uden at vippe andre erhvervsdrivende og skræmme dem væk. Når alt kommer til alt er der ingen, der vil forsøge at skubbe igennem en 500.000 aktiemodstand, men hvis der er en vedvarende 10.000 aktiemodstand der, kan erhvervsdrivende stadig synes, det er en beatable barriere.
• Markedskabere forsøger også lejlighedsvist at narre andre forhandlere ved hjælp af deres ordrestørrelser og timing. For eksempel kan JPHQ muligvis afgive et stort tilbud for at få korte sælgere om bord, kun for at trække ordren og afgive et stort bud. Dette vil tvinge de nye shorts til at dække, når daghandlere reagerer på det store bud.
• Markeds beslutningstagere kan også skjule deres handlinger ved handel gennem ECN'er. Husk, at ECN'er kan bruges af nogen, så det er ofte vanskeligt at se, om store ECN-ordrer er detailhandler eller institutionelle.

Bundlinie

Niveau II kan give dig unik indsigt i en akties prishandling, men der er også en masse ting, som markeds beslutningstagere kan gøre for at skjule deres sande intentioner. Derfor kan den gennemsnitlige erhvervsdrivende ikke stole på niveau II alene. Snarere bør han eller hun bruge det sammen med andre former for analyse, når han afgør, om han skal købe eller sælge en aktie.